12月17日早盤(pán),A股市場(chǎng)小幅回暖,中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)快速上行漲超1%,成分股跌漲跌互現(xiàn),鹽湖股份、魯西化工、萬(wàn)華化學(xué)等領(lǐng)漲。相關(guān)ETF方面,石化ETF(159731)跟隨指數(shù)上行。
信達(dá)證券表示,從供給看,2025年以來(lái)國(guó)家推動(dòng)包括石化化工在內(nèi)的重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行"反內(nèi)卷"整治,工信部等七部門(mén)發(fā)布的《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案(2025-2026年)》也表明要淘汰落后產(chǎn)能和優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)。在供給格局優(yōu)化、需求穩(wěn)步復(fù)蘇背景下,煉化行業(yè)有望迎來(lái)景氣上行周期。從需求看,由于國(guó)內(nèi)成品油需求達(dá)峰,石油消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變或進(jìn)一步深化,化工用油需求仍處于長(zhǎng)期增長(zhǎng)通道中,國(guó)內(nèi)石化產(chǎn)品需求緩慢復(fù)蘇或成為主基調(diào)。
石化ETF(159731)及其聯(lián)接基金(017855/017856)緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù),從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分布來(lái)看,基礎(chǔ)化工行業(yè)占比為60.1%,石油石化行業(yè)占比為32.7%,隨著石化產(chǎn)業(yè)淘汰落后產(chǎn)能和加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新,產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值將進(jìn)一步提升。
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