出海2.0！瑞銀：技術供應鏈優勢，中國車企2030年有望占據全球1/3市場

中國汽車制造商正在重塑全球汽車版圖。

據追風交易臺，瑞銀的Paul Gong團隊周二發布研報稱，在經歷五年海外銷量從100萬輛增長至600萬輛的爆發式擴張后，中國車企正進入全球化戰略的2.0階段。憑借電動車技術優勢、日益完善的分銷網絡和不斷提升的品牌知名度，中國車企有望在2030年占據全球汽車市場三分之一的份額。

這一雄心勃勃的目標建立在堅實的基礎之上。目前海外銷售已占中國汽車行業總銷量的20%，對部分中國車企而言更貢獻了40%-50%的收益。比亞迪等領軍企業的海外毛利率已達27.3%，遠超國內市場的17.7%，顯示出海外市場的強勁盈利能力。

瑞銀認為，隨著國內市場增長放緩和需求飽和，海外擴張對2026年的增長前景至關重要。中國車企正通過建立品牌信任、發展分銷渠道和加速本土化生產來應對市場波動、地方保護主義和日益激烈的競爭。

技術優勢驅動市場滲透

中國汽車制造商正利用在電動車和智能化功能方面的技術優勢快速獲得市場份額。得益于中國龐大、先進且高效的供應鏈，中國車企在電動車成本優勢和生產效率方面領先于西方同行。

激烈的國內競爭也為中國汽車制造商帶來了快速響應的靈活性，使其能夠比競爭對手更快地開發適應當地市場需求的新車型。中國車企通過提供從緊湊型到大型的各種尺寸車輛，以及轎車、掀背車、SUV、MPV和皮卡等多種車身樣式來滿足多樣化市場需求。

這些產品搭配多種動力系統選擇，包括純電動、插電混動和增程式電動，使其能夠滿足不同預算、道路條件和充電基礎設施水平的需求。

比亞迪領銜，中國品牌全球認知度快速提升

隨著中國出口車輛日益從經濟型燃油車轉向中端電動車，品牌認知度也在不斷提升。

瑞銀年度全球電動車調研發現，比亞迪在2025年成為歐洲中國電動車制造商中品牌認知度增長最快的企業，其品牌接受度現已與典型西方品牌相當。

中國電動車在海外市場的典型零售價格目前約為3萬美元，符合中端品牌而非經濟品牌的定位。

數字化體驗往往成為中國電動車的賣點，大屏幕和語音控制功能由電子供應鏈和軟件團隊支撐，為精通技術的新一代消費者提供了額外的競爭力。

出海關鍵策略：本土化生產

海外本土化生產已成為中國汽車制造商的發展趨勢。

泰國已經擁有上汽、長城汽車和比亞迪的全生產工廠，以及廣汽、長安和奇瑞的組裝工廠。在巴西，長城汽車計劃將產能擴大5萬輛，而比亞迪將在2025年新增15萬輛產能。此外，比亞迪計劃在2026年在匈牙利建立15萬輛產能的工廠，標志著其在歐盟內部的布局。

瑞銀測算顯示，通過本土化生產，比亞迪可以免除關稅并減少運輸費用。盡管考慮到歐盟當地采購和制造成本高出10%-20%，關稅和物流節省的費用可能超過成本增加，從而改善利潤率或提供定價靈活性。

在中國各汽車制造商中，瑞銀觀察到不同的海外擴張策略：

• 奇瑞擁有最大的海外銷售量，超過100萬輛，海外銷售貢獻約40%；
• 比亞迪是海外單位銷售和生產擴張最快的企業，從2022年的5萬輛銷售增長至2025年的95萬輛海外銷售；
• 長城汽車偏好本土化全制造，包括在俄羅斯15萬輛、泰國8萬輛和巴西5萬輛產能。

2030年，劍指三分之一全球市占率

瑞銀將全球汽車市場分為五個類別：中國作為主場市場、美國為基本無法進入的市場、西歐為半保護半開放市場、日韓印為具有強勢本土品牌的困難競爭環境，以及其他地區在本土化生產情況下對中國品牌限制較少。

在國內，瑞銀預計，中國自主汽車制造商的市場份額將從2022年的約50%、2025年預計的70%，進一步上升至2030年的85%。

對于西歐市場，瑞銀預期中國汽車制造商將從目前約5%的市場份額增長至15%。對于其他世界市場，瑞銀認為中國汽車制造商達到25%的市場份額并非難事。

總體而言，瑞銀預計中國汽車制造商的全球市場份額將從2022年的不到20%和今年的四分之一，增長至2030年的超過三分之一。