32萬億存款大逃亡！銀行留不住錢，專家指出：全民資金涌向股市？

一場靜默卻洶涌的金融海嘯正在醞釀——明年，高達32萬億元的中長期定期存款將集中到期，相當于把整個上海市的GDP翻兩番后塞進老百姓的錢包。而更震撼的是，這筆巨款正站在“出逃”銀行的十字路口，去向何方？答案越來越清晰：股市，成了最被看好的新歸宿。

央行最新數據顯示，11月人民幣存款增速全面踩下剎車，居民、企業、財政、非銀四大板塊齊齊“縮表”。尤其非銀存款僅增800億元，同比少增1000億元——表面看是資金回流放緩，實則暗流早已轉向。前11個月，非銀存款累計同比多增9800億元，與A股成交活躍度高度同步。華創證券一針見血：非銀存款漲得越猛，股市交投越熱。這不是巧合，而是居民風險偏好悄然抬升的鐵證。

為何“存款搬家”勢不可擋？三重絞殺讓銀行徹底失寵：
其一，利率崩塌。5年期定存利率已從4%+跌至1.25%左右，重定價幅度最高達168個基點，利息縮水近七成；
其二，產品枯竭。3年、5年期大額存單幾近絕跡，儲戶“想存高息都無門”；
其三，觀念革命。“存錢不如理財”已成新共識，尤其年輕一代，寧可承受波動也要搏取收益。

中金公司測算，若2026年居民儲蓄率從當前高位回落至10%～12.5%，將有2萬億至4萬億元定期存款“移情別戀”，涌入基金、保險、股市等非銀領域。而32萬億到期洪流中，哪怕僅有10%流入權益市場，就是3.2萬億增量資金——足以掀起A股新一輪結構性牛市。

多位券商專家直言：歷史上，居民存款大規模入市，往往對應牛市中后期。但這一次不同——沒有房地產吸金（樓市疲軟）、沒有高息存款誘惑（利率下行）、政策又頻頻釋放“鼓勵中長期資金入市”信號，資金“股房蹺蹺板”的舊邏輯正在瓦解，權益資產的天花板被徹底打開。

當然，這并非鼓吹全民炒股。存款搬家是漸進過程，且流向多元：銀行理財、貨幣基金、保險、消費皆有可能。但不可否認，A股正從“邊緣配置”走向“核心選項”。正如申萬宏源所言：“基本面預期改善 + 賺錢效應初顯 = 存款搬家啟動鍵?！碑斍埃@兩項條件均已具備。

錢是活水，逐利而行。當銀行再也給不了安全感之外的回報，老百姓自然會用腳投票。32萬億不是數字，而是即將重塑資本市場的滔天巨浪——你，準備好接住這波財富再分配的機遇了嗎？

（本文綜合央行數據及中金、華創、申萬宏源等機構研報觀點撰寫，旨在分析“存款搬家”趨勢及其潛在影響。文中提及股市僅為資金可能流向之一，不構成投資建議。市場有風險，決策須審慎。）