58起交易！一文看懂中國醫療器械BD的秋季節奏

醫療器械的BD交易，從來都不是數字的堆疊。

一筆并購背后，是對賽道集中度的再判斷；一次合作簽約背后，是企業資源與市場布局的重新配置。

進入2025年秋季，BD活動明顯提速：自上次發布月報后，思宇根據公開資料整理，9 月至11月間已檢索到 58 起交易（不完全統計），覆蓋心血管、核醫學、體外診斷、智慧醫療、AI賦能與外科器械等多個細分領域。

其中，并購交易數量上升，進博會成為重要節點，企業合作重心從單一產品導向，轉向生態體系與渠道協同。

本文為【醫療器械BD月度觀察】系列的延伸篇。前期回顧請見：

本系列由思宇MedTech持續發布，旨在以交易為切口，觀察中國醫療器械產業的資本、產品與生態演進路徑。

趨勢一｜并購提速與結構調整

關鍵詞：資本控盤、賽道整合

2025年秋季，并購成為最具標志性的BD形式，呈現出企業通過“資本控盤+產品整合”實現快速布局的趨勢。

• 心通醫療 × 微創心律
  以6.8億美元發行新股方式全資收購，采用“零現金”交易模式，交易完成后CRM Cayman成為心通醫療全資子公司。
  這起并購使心通醫療完成了結構性心臟病與心律管理的上下游打通，形成“瓣膜—心律—心衰”一體化布局。

• 華安眾輝 × 邦尼醫療
  華安眾輝收購邦尼醫療，正式切入可吸收倒刺縫線賽道。
  外科手術器械正迎來從單品競爭轉向材料創新的關鍵階段，該交易標志著高頻電刀龍頭在“縫合與能量系統”上的結構延伸。

• 上藥控股器械板塊 × 波士頓科學/美敦力/愛德華等
  進博會期間，上藥控股與多家國際巨頭集中簽署戰略合作與渠道協同協議，涵蓋高端耗材、結構性心臟病、數智醫療等領域。
  對上藥而言，這不僅是渠道深化，更是將國際品牌納入其一體化供應鏈與學術推廣體系的資本性布局。

• 中核高能 × 中珠醫療
  雙方在珠海簽約，計劃建設核技術臨床研究與應用中心，布局核醫療裝備示范。
  這是核技術應用產業從科研向產業化邁進的重要一步。

小結：
并購與戰略控股成為主流。企業不再依賴單一賽道增長，而是通過資本杠桿進行結構再平衡。心通醫療的“零現金收購”和華安眾輝的并購入局，顯示出國產企業在資本運作和產業協同上的成熟化趨勢。

趨勢二｜跨境合作與全球布局

關鍵詞：國際化落地、雙向技術流動

跨境交易在本季度明顯活躍，既有外資技術落地中國，也有國產方案反向輸出。

• 百特醫療 × 東軟醫療
  雙方達成戰略合作，百特TS7500手術床與東軟DSA影像系統實現互聯互通，形成復合手術室的整體解決方案。

• 精鋒醫療 × 中東AMICO集團
  在沙特簽署合作協議，共建手術機器人培訓中心，推動“深圳技術+沙特市場”的雙向落地模式。

• 華大智造（美國子公司） × Swiss Rockets AG
  達成CoolMPS測序技術授權合作，用于亞太以外市場。
  該合作展示了國產基因測序技術在全球高端研發體系中的技術價值。

• Trasis SA × 北京派特生物技術
  成立合資公司“創思派特生物”，聚焦放射性藥物設備及耗材領域。
  合資形式的出現，反映出國際企業更傾向于以“本地化生產+分階段整合”方式參與中國市場。

小結：
跨境合作已從“產品代理”轉向“技術共研”。外資加速在華布局本地研發生產體系，而國產企業通過技術授權與服務輸出，進入全球價值鏈更高環節。

趨勢三｜生態共建與渠道擴展

關鍵詞：供應鏈協同、渠道整合

從進博會到區域簽約，渠道體系的整合與生態共建成為合作主旋律。

• 國藥器械 × 碧迪醫療生物科學（BDB）
  雙方簽署合作協議，深度協同拓展生物科學與醫療器械市場，強化合規流通渠道建設。

• 國控器械 × 碧迪醫療（Rowa BD Rowa?項目）
  通過自動化發藥機合作，實現藥品全流程追溯，構建智慧藥房生態。

• 華潤醫藥商業集團 × 華潤化學材料科技
  聯合開發采血管專用聚酯等醫療材料解決方案，推動醫藥包裝產業鏈協同。

• 上藥控股器械板塊 × 歐康維視、西門子醫療、史帝瑞、潔定、賽沛
  在進博會期間集中簽約，涵蓋精準診斷、眼科進口產品分銷及智能售后服務體系。
  上藥以數智供應鏈和SPD服務體系為基礎，建立全鏈路生態閉環。

• 廣州白云山稀核健康醫藥 × GE醫療
  雙方聚焦核醫學診療設備與放射性藥物研發，推動“藥+影像”一體化發展。

小結：
渠道型企業正通過“生態化合作”強化議價能力與資源控制力。以上藥、國藥、華潤為代表的流通集團，已從單純代理商轉向整合型平臺，成為國際品牌本地化的關鍵樞紐。

趨勢四｜智慧醫療與AI賦能

關鍵詞：智能化落地、數據協同

AI與數據驅動正在成為BD合作的主線之一，從智慧影像到AI助聽器，技術落地速度明顯加快。

• 聯影醫療 × 瑞慈醫療
  共建非公醫療首個“AI超聲應用聯合創新中心”，將智能設備與臨床服務結合。

• 醫渡科技 × GE醫療中國
  合作建設多模態醫療數據平臺，基于真實世界證據開發智能化臨床管理方案。

• 美敦力CAS業務 × 心寰科技
  完成戰略投資與合作簽約，整合ICE導管影像與電生理消融技術，推進術中影像融合。

• 海信醫療 × 邁太科醫療
  以影像融合與遠程診療為核心，推動智慧醫療技術規模化應用。

• 可孚醫療 × 騰訊云
  發布搭載AI算法的骨傳導助聽器，深化智能聽力健康解決方案。

小結：
AI賦能正在成為產業協作的常態化議題。醫療設備制造商與科技企業的合作，正在從“算法賦能產品”走向“數據驅動生態”，加速智慧醫療從概念到商業化的轉化。

趨勢五｜科研與診斷共生體系

關鍵詞：檢驗互通、科研轉化

從IVD到分子診斷，科研與臨床轉化之間的界限正在模糊。

• 阿里健康 × 圣湘生物
  聚焦呼吸道感染檢測，共推“居家閃檢”服務，實現專業檢測場景的家庭延伸。

• 貝瑞基因 × 因美納
  深化測序平臺臨床應用合作，推進科研成果向臨床轉化。

• 邁瑞 × 瑞亞力
  進博會簽約TGA聯合實驗室項目，推動實驗室建設標準化。

• 樂凱醫療 × 華夏安健
  聚焦動態心電記錄儀共研與市場共建，推動可穿戴設備技術轉化。

• 之江生物 × 三優生物醫藥
  簽署自動化開發合作協議，攻關創新生物藥研發瓶頸。

小結：
科研型合作的頻次上升，標志著產業從“制造驅動”轉向“研發驅動”。數據共享、實驗室共建與科研成果產業化，正在成為國產創新器械企業的新增長引擎。

從9月至11月，中國醫療器械BD活動密集度顯著提升，三大特征值得關注：

• 并購資本化：從心血管到外科耗材，國產企業在全球化競爭中主動重組賽道。

• 合作節點化：進博會成為國際合作高峰，外資與本土渠道形成深度綁定。

• 生態系統化：AI、影像、供應鏈與科研協同逐步形成“共生體系”。

整體趨勢顯示，中國醫療器械BD已進入“結構調整與體系整合”階段。未來競爭將不再取決于單一技術突破，而在于誰能以更快速度完成技術、資本、渠道與生態的動態平衡。

# 思宇MedTech內容索引

重點企業與機構

▌知名醫療科技創新企業：

| | |

| |

▌知名醫療科技創新服務機構：

全球醫療器械觀察

▌資本雷達｜Money Flow

▌新品獲批｜Clearance Tracker

▌最新展會｜Expo Watch

▌器械BD

思宇年度活動回顧：| | | ||

內容聲明：“思宇MedTech”跟蹤全球醫療科技進展，旨在傳遞技術與產業知識。所有內容僅供行業交流與學術探討，不構成醫療建議或商業宣傳。文中涉及的企業、產品及注冊信息均來源于公開資料或經核實的渠道。如有錯誤或疏漏，歡迎聯系修正。郵箱：jacky@suribot.com

版權聲明：“思宇MedTech”原創稿件版權歸北京思宇博特科技有限公司所有。未經授權，不得轉載、摘編或鏡像至其他網站、公眾號或商業平臺；如需轉載，請聯系后臺獲得授權。對于未經許可的全文轉載、洗稿或改寫行為，本平臺保留依法追究的權利。