從'改制先鋒'到'利息下滑'，張家港行的轉型兩步棋見效了嗎？

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最近張家港農村商業銀行有點忙。

11月剛拿下基金銷售牌照，10月又通過了村鎮銀行吸收合并的議案。

作為全國農信社改制第一家上市的農商行，這位"先行者"最近的動作，明眼人都看得出，是想在轉型路上再往前蹚一步。

今天咱們就聊聊，張家港行這兩步棋到底能不能幫它走出增長瓶頸。

左手基金牌照，右手村鎮銀行合并，轉型兩步棋能盤活棋局嗎？

先說說基金銷售牌照這事兒。

11月21日，張家港行的營業執照經營范圍里多了"公募證券投資基金銷售"這一項。

對農商行來說，這張牌照算是個新鮮玩意兒。

畢竟過去大家主要靠放貸款賺利息，中間業務這塊兒，張家港行之前的成績單確實拿不出手。

2021年到2023年，手續費及傭金凈收入從1.24億掉到0.27億，兩年跌了快八成。

現在拿了基金牌照，按理說能多一條賺錢的路子，不用光盯著貸款利息。

不過牌照是拿到了，能不能做好又是另一回事。

農商行的客戶大多是農民和小微企業主，平時打交道的是存款貸款，突然要賣基金，員工得先搞明白產品吧？客戶愿不愿意買也是個問題。

之前中間業務一直起不來，這次基金銷售能不能成為突破口，還得打個問號。

再看村鎮銀行合并。

10月底，張家港行董事會通過了吸收合并江蘇東海張農商村鎮銀行的議案，要把它改成自己的分支機構。

這家村鎮銀行可不一般，從成立到現在快十年了，2024年營收4665萬，凈利潤卻虧了1563萬，說白了就是一直在"燒錢"。

分散的村鎮銀行管理起來費勁，風險也不好控制，合并到總行體系里，管理效率應該能提上來，說不定還能止住虧損。

不過合并也不是沒成本，人員整合、系統對接都是麻煩事。

而且東海這家村鎮銀行的資產質量怎么樣？有沒有隱藏的壞賬？這些都得等合并后才能看清楚。

對張家港行來說，這步棋是為了優化資產布局，但能不能真正甩掉包袱，還得看后續操作。

聊完新動作，得說說老問題。

張家港行最近幾年的日子，有點像逆水行舟。

最明顯的就是利息收入這塊兒，以前是吃飯的本錢，現在有點撐不起場面了。

2020年利息凈收入36億，2024年就降到33.79億，尤其是2024年，一下子跌了12.55%。

今年前三季度，凈息差更是跌到1.42%，2020年的時候還有2.74%呢，五年時間快腰斬了。

凈息差這東西，就像銀行的"利潤率"，差越小，賺錢越難。

為什么會降？一方面是市場利率下行，貸款利息不敢太高；另一方面，存款利率降得慢，銀行的資金成本下不來。

一升一降之間，利息收入自然就薄了。

張家港行主要做本地中小企業和農戶的生意，這些客戶對利率比較敏感，想靠提高貸款利率來增加收入，基本不現實。

更頭疼的是中間業務，除了剛拿到的基金牌照，以前的手續費收入簡直沒法看。

2021年還有1.24億，2022年直接掉到0.47億，2023年只剩0.27億。

中間業務本來是不占用資本金、風險小的好生意，結果張家港行這部分一直沒做起來，只能靠投資收益撐著。

2024年投資收益12.9億，占了總營收的27%，但投資這東西，市場好的時候能賺一筆，市場差了可能就虧，靠這個過日子，心里能踏實嗎？

資產質量也得提一嘴。

不良貸款率0.94%，在行業里算低的，但不良貸款余額一直在漲，2020年9.95億，今年三季度已經13.81億了。

經濟大環境不好，中小企業還款壓力大，不良余額跟著往上走也正常，但如果一直降不下來，早晚是個隱患。

面對這些難題，張家港行的管理層倒是換了不少新鮮血液。

今年3月，"80后"吳明園從中國銀行常州分行跳槽過來當副行長；10月，楊超又被任命為行長助理。

現在高管團隊是"一正五副"，五個副行長里，吳明園、陶怡、王輝都是"80后"，陶怡還是"85后"。

年輕人思路活，敢嘗試，這對轉型中的銀行來說，確實是好事。

但股價好像不太買賬。

2017年剛上市的時候，張家港行股價沖到過24.04元，現在只剩4.72元，跌了80%還多。

股民不看好，無非是擔心業績，利息收入降，中間業務差，投資收益不穩定，這些問題不解決，股價很難起來。

年輕團隊能不能拿出真辦法，讓業績實實在在好轉，這才是關鍵。

作為全國農信社改制的"先行者"，張家港行手里其實有張好牌本地網點多，跟中小企業、農戶熟。

最近在推"支持中小微企業融資協調工作機制"，用"征像"系統篩選目標客戶去走訪，想把本地市場做深。

這思路是對的，農商行的根就在本地，把家門口的客戶服務好，比盲目擴張靠譜。

但光靠這個還不夠。

基金銷售牌照能不能真正帶來中間業務收入？

村鎮銀行合并后能不能止住虧損、優化管理？凈息差還能不能穩住？這些都是張家港行必須跨過的坎。

從"改制先鋒"到"增長承壓"，張家港行的轉型之路，才剛剛走到關鍵處。

未來能不能重回發展快車道，就得看這些新舉措能不能真正落地見效了。