廣東
2025年12月13日，貴州茅臺一紙公告震動白酒江湖：即日起暫停向所有經銷商供貨（已付款訂單除外），并宣布2026年起大幅削減非標產品配額——15年茅臺減30%、生肖酒砍半、彩釉珍品全面停供。消息一出，市場瞬間沸騰，飛天茅臺批發價單日四連跳，從跌破1499元指導價的低谷，猛漲至1580元，部分區域黃牛甚至叫價1630元/瓶，公斤裝同步沖上3150元。
這場“控量保價”風暴，被業內視為茅臺近年來最果斷的戰略轉向。短期看，停供旨在緩解年底經銷商資金鏈壓力，防止恐慌性拋售引發價格雪崩；長期看，則是徹底告別“以量換收”的粗放模式，聚焦飛天、茅臺1935、精品茅臺三大核心單品，推動非標產品“以需定供”，重塑高端白酒的價值邏輯。
市場反應兩極分化。支持者認為，1580元已接近經銷商綜合成本線（含捆綁非標虧損），控量恰逢其時；質疑者則指出，社會庫存高企（網傳達5億瓶）、真實開瓶率不足40%、年輕消費斷層等結構性問題未解，當前漲價更多是黃牛炒作與“買漲不買跌”心理驅動，缺乏堅實需求支撐。
然而，若結合春節旺季臨近、政策執行堅決、以及茅臺罕見釋放“不犧牲長遠換短期利益”的信號，2026年價格走勢或遠超預期。一旦春節動銷強勁、渠道庫存有效去化，疊加非標產品稀缺性提升，飛天茅臺批價有望站穩1700元以上，甚至沖擊1800元關口。更有激進觀點預測，在金融屬性弱化、消費屬性回歸的轉型期，茅臺可能迎來一輪“價值重估式”大漲。
當然，風險猶存：若消費疲軟持續、春節銷售不及預期，批價或再度回落至1300元附近。但對投資者與收藏者而言，茅臺此番“壯士斷腕”，已釋放明確信號——寧可少賣，也要穩住品牌高度。
當一瓶酒的價格不再由產量決定，而由信仰與稀缺定義，茅臺的下一步，或將重新定義中國高端消費的天花板。
（本文基于第一財經、財聯社及行業信源整理。市場有風險，價格波動受多重因素影響，不構成投資建議。非標產品減量等細節以茅臺官方2026年公告為準。）
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