長(zhǎng)債收益率創(chuàng)下新高，新一輪風(fēng)險(xiǎn)在醞釀？

最近有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，很多人忽略了。

那就是全球主要經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)債收益率創(chuàng)下新高。

美國(guó)10年期國(guó)債收益率突破4.15%，日本30年期國(guó)債收益率創(chuàng)歷史新高至3.445%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率升至2.836%。

長(zhǎng)債收益率創(chuàng)新高，到底意味著什么？

首先我們想搞清楚債市的一個(gè)底層邏輯。

債市價(jià)格和收益率是反比關(guān)系。

收益率飆高，說明市場(chǎng)沒有信心，大家都在拋售國(guó)債，需要用更高的收益率吸引買家。

債券要是總靠拉高收益率去賣，那最后的結(jié)果必然是惡性循環(huán)，越來越糟。

左腳踩右腳不能升天，只會(huì)摔跤。

西方債務(wù)為何如此的高，你們可以理解為，過去的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，主要就是靠債務(wù)驅(qū)動(dòng)的。

這個(gè)游戲規(guī)則的總設(shè)計(jì)師，就是美國(guó)。

他怎么玩的呢。

第一步，瘋狂借錢，美國(guó)政府搞各種減稅、發(fā)福利、美軍基地，那錢不夠怎么辦。

簡(jiǎn)單，發(fā)行國(guó)債，向未來借錢，那現(xiàn)在美債規(guī)模已經(jīng)到了38萬億了，每年單純是要還利息，就得1.2萬億。

第二步，美元特權(quán)，因?yàn)槊涝鞘澜缲泿牛汀ⅫS金、國(guó)際貿(mào)易大多用它結(jié)算。

所以全世界都不得不賺美元、存美元。

存多了怎么辦？最“安全”的選擇，就是回頭去買美國(guó)的國(guó)債。

這就形成了一個(gè)完美的閉環(huán)：美國(guó)花錢 -> 全世界賺美元 -> 美元回流買美債 -> 美國(guó)繼續(xù)有錢花

第三步，低成本， 以前，為了讓這個(gè)游戲轉(zhuǎn)下去，美聯(lián)儲(chǔ)把利率壓得極低，美國(guó)政府借錢的利息很低，只要還得起，游戲就能繼續(xù)。

可問題是什么呢，前兩年為了應(yīng)對(duì)口罩行情，美國(guó)采取了無限QE，印了大量的米。

這也導(dǎo)致美國(guó)國(guó)內(nèi)的通脹起來了。

而且這兩年，還和我們打關(guān)稅戰(zhàn)，增加的關(guān)稅成本，直接反應(yīng)在了商品上。

最后又進(jìn)一步推高了美國(guó)國(guó)內(nèi)的通脹。

所以美聯(lián)儲(chǔ)不得不開啟了加息的周期。

可是加息，通脹雖然可控，但美聯(lián)邦政府要還的利息就高了，美國(guó)財(cái)政收入的大頭都要還利息去了，那還怎么繼續(xù)發(fā)福利、維持軍事呢。

所以川普上臺(tái)后多次抨擊美聯(lián)儲(chǔ)，要求美聯(lián)儲(chǔ)降息，原因就在這。

問題就是：如果降息，通脹壓不下去。

而且降息本身還想要解決就業(yè)問題，結(jié)果因?yàn)锳I的快速發(fā)展，機(jī)器人正在替代一些基礎(chǔ)崗位，反而失業(yè)率沒法解決。

好，那不降息吧，財(cái)政收入全拿去付利息了，那經(jīng)濟(jì)就要出問題。

怎么選，這就是擺在全球主要經(jīng)濟(jì)體的問題。

不管選哪條路，全球金融市場(chǎng)都可能迎來一場(chǎng)由“zhai務(wù)炸彈”引爆的風(fēng)暴。

這可能是二戰(zhàn)以來，建立在美元債務(wù)上的全球金融體系，面臨的最大壓力測(cè)試。

如果只是美國(guó)一家的問題，還好說，但美國(guó)是全球經(jīng)濟(jì)的心臟，美元是血液，血液出問題，全身器官都得衰竭。

現(xiàn)在美國(guó)雖然降息了，但是長(zhǎng)債收益率飆升。

那全球的資金肯定就會(huì)想辦法把錢全部跑到美國(guó)去，利差巨大，資本就會(huì)瘋狂外流，本國(guó)貨幣會(huì)暴跌。

所以怎么辦。

沒辦法，英國(guó)、德國(guó)、日本、歐洲央行，就只能跟著加息。

加息，政府發(fā)債的利息成本也水漲船高，自己國(guó)家的“債務(wù)大山”問題也開始出現(xiàn)，那經(jīng)濟(jì)就被高息壓得喘不過氣。

到底是抗通脹，還是保經(jīng)濟(jì)。

這是現(xiàn)在全球主要經(jīng)濟(jì)體面臨的一個(gè)問題。

看到這里，其實(shí)大家對(duì)于近期黃金創(chuàng)新高，就開始有點(diǎn)清晰了。

對(duì)于全球來說，紙幣從來不是貨幣，但黃金是天然的貨幣。

當(dāng)大家對(duì)法幣產(chǎn)生不信任的時(shí)候，就會(huì)去增值抗通脹+天然貨幣屬性的黃金。

我們央行已經(jīng)連續(xù)13個(gè)月增持黃金，而且在減持美債。

重點(diǎn)是連續(xù)的增持，這里就能看出背后對(duì)于美元的不信任。

這兩年，不管是美國(guó)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)問題，還是川普上臺(tái)后搞的一系列動(dòng)作，包括他本人，實(shí)際上想走的都是弱美元路線。

因?yàn)閾?dān)心美元貶值，各國(guó)想的都是去持有能抵御法幣貶值，以及抗通脹的核心資產(chǎn)。

站在全球視角上看，過去那種靠印錢，發(fā)債，來維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的游戲，已經(jīng)玩不下去了。

如果再疊加全球化退潮，那高利率高通脹的時(shí)代正在到來。

現(xiàn)在如何去解決這種債務(wù)問題，就是要清醒的認(rèn)識(shí)到。

金融魔術(shù)失效后，真正能讓經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)的是靠技術(shù)進(jìn)步、生產(chǎn)效率提升和全球協(xié)作創(chuàng)造出來的實(shí)實(shí)在在的財(cái)富。

理解這一點(diǎn)之后，大家就能明白，為什么AI人工智能是近期的主要敘事。

因?yàn)槌薃I人工智能之外，其它任何領(lǐng)域所謂的突破，已經(jīng)無法不能解決龐大的經(jīng)濟(jì)基本盤開始潰爛的局面。

這就是各國(guó)雖然擔(dān)心AI有泡沫，卻也只能押注的原因。

對(duì)于我們個(gè)人而言，我們又要如何看待和應(yīng)對(duì)這場(chǎng)債務(wù)風(fēng)波呢。

第一，投資于那些能真正創(chuàng)造現(xiàn)金流的資產(chǎn)，未來的收益不在長(zhǎng)債，而在能抵御通脹的真實(shí)資產(chǎn)。

第二，降低債務(wù)，保持現(xiàn)金流的彈性，高波動(dòng)時(shí)代，活下去是第一位的。

第三，不要再幻想央行放水就能解決一切問題，就算放水，未來是結(jié)構(gòu)性的，甚至是撕裂性的。

對(duì)于資產(chǎn)來看，因?yàn)閾?dān)心短期通脹失控和債務(wù)問題，貴金屬板塊會(huì)有利好，還有就是一些高股息、重資產(chǎn)的板塊，因?yàn)榻迪?dǎo)致利率下行，這方面的資產(chǎn)也會(huì)有利好。

大家要理解，化債是需要的，但是比起化債，現(xiàn)在更需要的是新一輪的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)突破點(diǎn)。

這個(gè)過程中，各類的資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)，會(huì)不斷的博弈和上躥下跳，而這都是正常的現(xiàn)象。

我們需要考慮的還是自己家庭，應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)，別梭哈一類資產(chǎn)，也別去持有同類型的資產(chǎn)，而是要考慮分散配置，以及尋找負(fù)相關(guān)的票子去持有。

因?yàn)轲I這段劇烈的波動(dòng)過程中，肯定有投機(jī)資金賺一筆，但對(duì)于普通人來說，別虧，并且能有增長(zhǎng)，安全跑贏銀行的收益，我覺得就很不錯(cuò)了。

現(xiàn)在剛好是年關(guān)，很多政策和動(dòng)作，會(huì)陸陸續(xù)續(xù)出來，這些招數(shù)都會(huì)影響到全球資本的動(dòng)蕩。

我還是那句話，動(dòng)蕩雖然有，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有，但每一次調(diào)整，也不失為一次機(jī)會(huì)，前提是你們能真正懂未來的趨勢(shì)。

因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)的每一次變化，實(shí)際上都是經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)調(diào)整的反應(yīng)。

如果各位，是想在這段時(shí)間，合理的去調(diào)整自己手上的一些配置的，然后想相對(duì)穩(wěn)穩(wěn)吃肉，同時(shí)不錯(cuò)過外界的一些宏觀大事件影響的。

可以拍下下方會(huì)員卡，加入我們的會(huì)員。

成為我們的會(huì)員，能享受的權(quán)益包括但不限于：

第一，每周有一節(jié)的閉門課直播。

聊什么呢，聊當(dāng)周發(fā)生的宏觀大事件，這些宏觀大事件到底會(huì)有什么影響，我們會(huì)有解讀，那具體會(huì)影響什么資產(chǎn)，我們可以如何去做調(diào)整？

第二，我們有研報(bào)筆記，每周會(huì)更新，最少一份，如果當(dāng)周的熱點(diǎn)事件太多了，我們可能會(huì)分析頻次高一點(diǎn)。這個(gè)主要是幫大家減少信息差帶來的決策成本。

第三，是我們的突發(fā)事件的加餐，我記得上周五市場(chǎng)很慌亂，很多人都直接問我們，到底怎么辦，要不要撤出來，還是逢低進(jìn)場(chǎng)呢？我們有專業(yè)老師第一時(shí)間給出了解讀。

第四，7+3的必修課，7大主流資產(chǎn)的漲跌邏輯和閉坑指南，3類家庭資產(chǎn)的配置策略。

第五，還有一些可以直接落地，抄作業(yè)的部分，這個(gè)懂得大家都懂了。

第六，是專屬的問答，有專業(yè)老師的回復(fù)。

那更多的權(quán)益，其實(shí)都還在解鎖中。

所以這不是單純的課，而是我們的會(huì)員卡，是能享受屬于青麥會(huì)員的所有權(quán)益的。

現(xiàn)在的環(huán)境變化很快，很多資產(chǎn)的變化比我們想的都要大。

這個(gè)過程中大家是比較迷茫的，這個(gè)是很正常的。

黃jin、白yin、銅、gu、債、匯，等等這段時(shí)間都在劇烈的波動(dòng)，如果我們?nèi)プ雠渲茫@些資產(chǎn)的基礎(chǔ)邏輯，我們是要知道的、

以及我們到底可以如何分散去配，同時(shí)都是負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)，不會(huì)因?yàn)橐环N回調(diào)，而導(dǎo)致全線潰敗，這些我們?cè)跁?huì)員上都會(huì)和大家去聊。

如何做一些組合的搭配策略，也會(huì)有落地的抄作業(yè)的部分，大家進(jìn)入會(huì)員，至少是跟著專業(yè)的團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)和實(shí)操，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)會(huì)少一點(diǎn)。

很多話題，我們無法展開來說，真正的干貨也都在會(huì)員權(quán)益里面再和大家體現(xiàn)了。

這個(gè)價(jià)格是我們的季卡會(huì)員，三個(gè)月期限，大家不妨可以先體驗(yàn)，可以后續(xù)繼續(xù)續(xù)費(fèi)，一杯咖啡錢，至少讓你少走彎路，少虧米。

對(duì)了，拍下后，會(huì)有助理聯(lián)系大家，幫大家把會(huì)員卡激活的，購(gòu)買后，稍安勿躁，稍等一會(huì)兒。