日本經濟“冰火兩重天”：工資追趕物價，挑戰與機遇并存

2025年10月，日本經濟呈現出“內冷外熱”的鮮明二元格：一方面，名義工資持續增長，但實際工資卻連續10個月下降，民眾面臨物價上漲帶來的生活壓力；另一方面，日本10月份經常項目盈余連續 9個月保持增長，出口與海外投資收益雙輪驅動，對外經濟韌性凸顯。這種矛盾現象折射出日本經濟轉型期的深層結構性特點。

工資增長難敵物價上漲：民眾實際購買力持續萎縮

日本厚生勞動省11月8日發布的《每月勞動情況統計調查》顯示，2025年10月日本名義工資總額同比增長2.6%至30萬141日元，連續46個月正增長，其中基本工資（所定內工資）同比增幅達2.6%，創2024年12月以來的最大漲幅。

這一數據主要得益于2025年的春季勞資談判。該談判不僅推動了工資上漲，也將最低工資標準同步上調至全國平均每小時1102日元（部分都市圈達1250日元）。

然而，物價上漲勢頭更猛。數據顯示，不含自有住房租金的核心CPI同比上漲3.4%，其上漲速度超過工資上漲的速度。

這樣一增一減之下，使得日本勞動者的實際工資同比下降0.7%，連續10個月處于負增長區間，民眾實際購買力較去年同期縮水約1.2萬億日元。這種“名義增長、實際縮水”的現象，反映出日本經濟面臨的通脹壓力。

此外，從就業形態來看，不同群體的工資分化尤為明顯。全職普通勞動者現金工資總額同比增長2.7%至38萬4151日元；兼職勞動者現金工資總額同比增長2.2%至11萬2283日元。由于收入基數更低，在物價上漲的背景下，兼職勞動者的生活壓力尤為突出。

多重因素疊加：實際工資下降的深層原因

日本實際工資下降并非單一因素所致，而是多種宏觀經濟因素疊加的結果：

• 全球供應鏈波動：能源與原材料價格不穩定，推高了企業生產成本，最終傳導至終端物價；

• 日元持續疲軟：日元對美元匯率跌至157.9的低位附近，大幅抬升進口商品價格，加劇輸入型通脹壓力；

• 家庭支出結構變化：在通脹壓力下，家庭被迫優先保障食品、能源等基本需求，消費彈性持續收縮；

• 結構性問題：企業利潤分配機制失衡、勞動市場固化、社會保障負擔上升等長期性因素，限制了工資增長空間。

此外，內需疲軟是另一大挑戰。2025年第三季度GDP年率下降2.3%，資本支出與消費明顯乏力。東京商工調查的數據顯示，10月破產企業數量同比增加12%，反映出中小企業面臨的經營壓力。

經常項目盈余持續增長：對外經濟展現韌性

盡管日本國內經濟承壓，但對外經濟表現亮眼。

日本財務省11月8日發布的國際收支初步統計報告顯示，10月份日本經常項目盈余（包括貨物和服務貿易以及投資收益)為2兆8335億日元，同比增長15.5%，連續9個月保持正增長。

日本經常項目盈余增長主要依賴兩大引擎：

一是貿易收支逆轉回升，10月貿易收支盈余983億日元，較去年同期1527億日元的赤字大幅改善，出口額同比增長2.8%至9兆6570億日元，半導體等電子零部件出口成為核心增長點；

二是海外投資收益擴大，第一次所得收支盈余同比增長8.6%至3兆4646億日元，海外子公司股息收入的穩步提升成為重要支撐。

綜合來看，當前日本經濟正處于一個轉型升級的關鍵時期，挑戰與機遇并存。

盡管日本仍面臨實際工資負增長、內需疲軟、對美出口萎縮等問題，但經常項目盈余的持續增長為日本經濟的穩定運行和中長期發展提供了重要支撐。

最新的經濟預測分析顯示，名義工資有望保持2%左右的穩定增長，物價漲幅預計逐步放緩，12月CPI漲幅或回落至2%左右，疊加政府推出的電力、天然氣費用補貼政策，預計2026年2-3月核心CPI有望降至2%以下，實際工資可能迎來小幅回升。

目前日本央行也已啟動貨幣政策正常化進程，2025年以來已加息兩次，政策利率升至17年來新高，為物價穩定提供支撐。

結語

2025年10月的日本經濟數據，折射出一個正在經歷深刻轉型的經濟體。實際工資下降和內需疲軟反映了轉型期的陣痛，而經常項目盈余的持續增長則展現了日本經濟的韌性。這種矛盾現象，正是日本經濟從傳統模式向創新驅動轉變的生動寫照。

在復雜多變的國際經濟形勢下，日本經濟的未來，既取決于其能否有效應對當前挑戰，更取決于其能否抓住轉型升級的機遇，實現從制造大國到創新強國的跨越。

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