12月首周車市斷崖式下滑，國補政策明年或將延續

進入12月份，本以為新能源車市會迎來一波更猛烈的增長——畢竟年終沖量、購置稅免稅截止、車企促銷疊加，歷來是年末車市的“黃金窗口”。

然而現實卻出人意料：2025年12月第一周的數據令人大吃一驚。乘用車零售與批發同比分別暴跌32%和40%。表面看，這是年末消費疲軟與政策退坡的短期共振；深層看，這恰恰說明中國車市在“后補貼時代”轉型陣痛中存在結構性矛盾：政策驅動型增長模式正在失效，而真正的市場內生動力尚未完全接棒。

然而，轉機也在悄然醞釀。中央經濟工作會議于12月10–11日釋放的“2026年繼續實施并優化國補”信號，又為行業投下一枚定心丸。值得注意的是，此次并非簡單延續舊有補貼，而是明確將汽車納入“兩新”政策（大規模設備更新和消費品以舊換新）框架下進行系統性優化。這意味著，未來的支持政策或將從“普惠式購車補貼”轉向“結構性激勵”，更強調高質量發展導向。

消費者觀望情緒嚴重

12月1-7日，全國乘用車市場零售29.7萬輛，同比下降32%，環比下降8%；新能源零售18.5萬輛，同比下降17%，環比下降10%；新能源批發19.1萬輛，同比下降22%，環比下降20%。盡管如此，新能源零售滲透率達62.2%，創歷史新高。這揭示一個事實：滲透率提升可能源于燃油車加速萎縮，而非新能源自身需求強勁。事實上，11月燃油車零售已同比下降22%。當燃油車用戶因政策或成本壓力被迫轉向新能源時，他們對價格敏感度極高、品牌忠誠度低、換車周期拉長。一旦補貼退坡或購置稅恢復，這類需求極易“凍結”。這正是12月初銷量斷崖式下滑的核心原因——這種選擇帶有明顯的被動性，而非基于對產品本身的深度認同。

更深層的問題在于，新能源內部已出現嚴重分化：頭部品牌（如比亞迪、吉利）靠規模與技術維持增長，而非頭部新勢力品牌在交付、盈利與融資方面面臨系統性壓力。12月批發環比降幅（-20%）遠大于零售（-10%），說明渠道庫存壓力正在向廠商端傳導，經銷商進貨極度謹慎，反映出對終端動銷信心不足。

這主要原因是，隨著2025年底新能源車購稅全免政策即將到期，消費者觀望情緒加劇，而車企即便推出“兜底補貼”也難以完全對沖成本上升預期。另外，當產品同質化嚴重、交付周期拉長、售后服務滯后等問題凸顯時，僅靠政策刺激已難再撬動大規模增量需求。

國補政策明年或將延續

恰在此關鍵時刻，中央經濟工作會議明確了2026年將繼續實施國補政策，具體政策會有所優化。汽車國補也包括在“兩新政策”（大規模設備更新和消費品以舊換新政策）里，大膽推測，明年汽車國補或將繼續實施。但具體是否實施以及具體內容，以有關部門的正式公告為準。

可以肯定的是，明年國補絕非簡單延續過去的普惠式補貼，而是通過結構性激勵，引導產業高質量發展。這也意味著未來的國補政策將更加強調綠色升級、技術先進與真實消費，而非無差別刺激銷量。在這里，我們可以大膽猜測一下，新政策可能對高能效、長續航、具備智能網聯或車網互動能力的車型給予傾斜，同時收緊對低質“油改電”或技術落后的產品的支持。這種優化可以說是精準打擊，在托底市場的同時，倒逼產業從“規模擴張”轉向“質量躍升”。

而政策的終極目標是清晰的：讓市場真正成為配置資源的決定性力量。國補不是永久拐杖，而是轉型期的緩沖墊。能否抓住這一寶貴的窗口期，加速產品創新、提升用戶體驗、構建涵蓋研發、制造、服務與生態的可持續發展模式，將成為車企能否穿越周期、贏得未來的關鍵。對于頭部企業而言，這是鞏固優勢、布局全球的機遇；對于尾部玩家，則是最后的生存考驗——政策不會無限兜底。

應該說，這一調整恰逢其時。它既緩解了市場對政策斷崖式退出的恐慌，又為產業轉型升級預留了緩沖期。

百姓評車

2025年12月初的車市數據，表面看是政策退坡與消費疲軟的短期共振，深層看卻是中國汽車產業從"政策驅動"向"市場驅動"轉型的必然陣痛。

中央經濟工作會議釋放的"2026年繼續實施并優化國補"信號，為行業提供了緩沖期，但政策邏輯已從"普惠補貼"轉向"精準激勵"。這也傳遞出明確信號：政策不再是"雨露均沾"，不再為低水平重復建設買單，而是"扶優扶強"。對于車企而言，這意味著必須從"搶政策"轉向"拼實力"。

對汽車行業而言，這是一場從“野蠻生長”到“精耕細作”的成人禮。