新國標電動車銷售遇冷，AI締造者登上《時代》封面 | 財經日日評

美國聯(lián)邦政府統(tǒng)一AI監(jiān)管規(guī)則

12月12日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，為人工智能制定美國聯(lián)邦政府監(jiān)管“單一規(guī)則”，限制各州監(jiān)管人工智能的權力，并阻止各州現(xiàn)有相關法律的執(zhí)行。這項行政令指示聯(lián)邦政府對那些出臺“被認為會損害美國全球人工智能領先地位”的州提起訴訟。

在當天的簽署儀式上，特朗普提到人工智能公司對美國的積極性，并表示“如果他們必須從50個不同的州獲得50項不同的批準，那就根本不可能實現(xiàn)”。然而，特朗普的這項行政令也正在遭到多州的反對，后者認為這項行政令將導致權力進一步集中到硅谷科技公司手中，進而使更多弱勢群體和兒童面臨聊天機器人、監(jiān)控和算法控制帶來的危害。（第一財經）

｜點評｜美國各州在司法上有很大的獨立性，一些日常法律各州之間都略有差異。AI行業(yè)是一項全球共建和競爭的行業(yè)，制定統(tǒng)一的規(guī)則，降低了美國科技企業(yè)的合規(guī)成本和時間，從而可以將更多精力放在研發(fā)與商業(yè)化的過程中。在早期的電信與互聯(lián)網監(jiān)管中，美國聯(lián)邦政府就曾用全國性標準替代各州單獨立法。

行政令趨向于放松AI行業(yè)的監(jiān)管，美國部分州原本具有更加嚴格的AI監(jiān)管法律。并且，聯(lián)邦政府更容易受到硅谷科技公司的游說，或將令部分監(jiān)管法規(guī)更偏向于科技企業(yè)而非消費者與美國居民。總體上看，特朗普以犧牲地方立法靈活性為代價，換取了美國AI行業(yè)更活躍的發(fā)展。

多家門店新國標電動車銷售遇冷

12月11日消息，記者近日走訪廣州多家電動自行車經銷商門店發(fā)現(xiàn)，門店生意普遍較為冷清，新國標電動自行車成交率偏低。有門店老板稱，12月1日后一周內，店里一輛新國標電動自行車都沒賣出去，以前一天可以賣出六七輛。另有電動自行車經銷商表示，本周，店里已經新進了5款新國標電動自行車，但目前是電動自行車銷售的淡季，店里暫未賣出一輛新國標電動自行車。

根據《電動自行車安全技術規(guī)范》，新國標電動自行車增加了時速超過25km/h即斷電、塑料總質量不應超過整車質量的5.5%等要求。但新國標中并未禁止后座不能載小孩，也并未要求座椅必須是金屬材質。（第一財經）

｜點評｜部分電動自行車廠商對于新國標下，電動自行車的設計還在摸索中，初期一些車型設計得有些不合理。并且，新國標電動自行車雖然在安全方面有所提升，但是成本提升后，售價也普遍走高。對于外賣員、二胎寶媽等用戶來說，新國標電動自行車難以滿足他們的核心需求。各種因素下，大量用戶選擇暫時觀望或購買二手老舊電動車。

目前，部分新款車型的各種配件在網絡中售賣，為滿足個性化需求的“改裝車”數量或將有所增多。不過，改裝配件要付出額外的成本，與原廠配件之間也未必能夠嚴絲合縫，電動自行車整體的安全性將有所下降。

OpenAI發(fā)布GPT-5.2迎戰(zhàn)Gemini

12月12日消息，OpenAI正式發(fā)布GPT-5.2系列模型，共推出Instant、Thinking和Pro三個版本，打響了迎戰(zhàn)谷歌Gemini 3的第一槍。CEO山姆·奧爾特曼淡化Gemini 3帶來的沖擊，預計明年1月就可以解除所謂“紅色警報”的狀態(tài)，以非常強勁的姿態(tài)重回常態(tài)。據悉，GPT-5.2針對專業(yè)工作場景進行了全面優(yōu)化，創(chuàng)多個基準測試的行業(yè)紀錄，其中的GPT-5.2 Thinking刷新了SWE編碼能力測試的歷史最高分，也是OpenAI首個性能達到或超過人類專家水平的模型。

OpenAI聲稱GPT-5.2 Thinking是“世界上最好的視覺模型”，在圖表推理和軟件界面理解方面的錯誤率降低了約一半。OpenAI應用業(yè)務的CEO透露，公司將在明年第一季度推出“成人模式”，奧爾特曼此前表示該模式可能允許“為經過驗證的成年人提供情色內容”等用途。（華爾街見聞）

｜點評｜OpenAI這次看似匆忙拿出的GPT-5.2，在模型能力上確實展現(xiàn)了OpenAI一貫的技術領先優(yōu)勢。GPT-5.2 Pro版本在面對十分復雜的任務時，也能夠嘗試去完成，例如寫一本兩百頁的書。雖然最后未必能夠做好，但至少該模型愿意去嘗試，而非直接告訴用戶任務太困難，自己做不到。并且，Pro版本對于用戶心情的揣摩更加到位，有時甚至能夠發(fā)現(xiàn)用戶沒有想到的需求。

高質量回答的代價就是響應時間略長，OpenAI已經注意到了這一點，后續(xù)版本或許會有所改善。為了應對Gemini 3帶來的沖擊，OpenAI全力更新GPT-5模型，從而放緩了對AGI技術和視頻模型Sora的研發(fā)與迭代。算力和資金有限的情況下，OpenAI選擇保住文本模型的核心基本盤。

博通第四財季營收同比增長約28%

12月12日，全球頂尖半導體與技術解決方案提供商博通公布了截至2025年11月2日的2025財年第四季度業(yè)績報告。財報顯示，博通第四財季營收為180.2億美元，同比增長約28%，市場預期為174.9億美元。凈利潤97.1億美元，同比增長39%。博通將第四財季收入增長主要歸功于AI芯片銷售額增長了74%，這相當于當季實際AI相關收入已達82億美元。

展望未來，博通對當前財季（2026財年第一季度）業(yè)績給出了樂觀指引。博通表示，公司2026財年第一季度營收預計將達到191億美元，同比增長28%。在財報公布后的電話會上，博通CEO陳福陽表示，公司目前積壓了價值730億美元的AI產品訂單，這一訂單規(guī)模令一些投資者感到失望。（財聯(lián)社）

｜點評｜在全球AI投入浪潮中，除了站在聚光燈下的英偉達，為企業(yè)提供定制化AI芯片的博通同樣賺得盆滿缽滿。例如谷歌最新推出的AI芯片TPU，博通就是其核心設計與制造伙伴。也正是因為有谷歌等大客戶的鼎力支持，博通AI相關業(yè)務在第四財季營收凈利雙雙提升。

明年全球主要云廠商繼續(xù)擴大資本開支，谷歌的TPU芯片訓練出的Gemini 3.0令全球AI行業(yè)眼前一亮，成為博通最好的宣傳廣告。不過，谷歌自身對于博通的加碼相對有限，下個財季的業(yè)績預期看起來十分亮眼，如果從環(huán)比數據上看，博通的指引就顯得有些保守了。

《時代》周刊年度人物授予AI締造者

12月12日消息，《時代》周刊雜志宣布，AI的締造者們當選成為《時代》周刊2025年度人物。八位AI行業(yè)的領導者登上了雜志封面，包括Meta公司的CEO馬克·扎克伯格、AMD公司的CEO蘇姿豐、xAI公司的CEO埃隆·馬斯克、英偉達CEO黃仁勛、OpenAI公司的CEO山姆·奧特曼、DeepMind公司聯(lián)合創(chuàng)始人德米斯·哈薩比斯、Anthropic公司的CEO達里奧·阿莫迪以及著名計算機科學家、斯坦福大學教授李飛飛。

《時代》周刊表示，今年是人工智能全部潛力真正轟然爆發(fā)的一年，其發(fā)展已是大勢所趨。值得一提的是，這并非《時代》雜志“年度人物”首次授予大型團體——2014年其曾頒發(fā)給埃博拉抗疫者，2002年則曾授予過“吹哨人”群體。（財聯(lián)社）

｜點評｜本輪人工智能技術取得突破，背后是學界、產業(yè)界在深度學習等領域跨越數十年的探索。今年AI普及與應用加深，對真實世界的影響力迅速擴大。生成式大模型不斷優(yōu)化，已經成為個人生活的基本工具；AI智能體、具身智能等前沿方向的進步，或將顛覆未來各行各業(yè)的運作模式。《時代》周刊年度人物的選擇，體現(xiàn)出對技術趨勢的觀察，將其授予給AI締造者群體，也標志著這少部分人正在掌握技術主導權。

科技巨頭在AI發(fā)展上起到關鍵作用，雜志封面基本由其代表人物包攬。此外，AI締造者還包含著更廣泛的研究員、工程師等角色。盡管市場流傳著盛極而衰的“封面魔咒”，但從長遠來看，AI仍將是推動人類社會發(fā)展的重要力量。

機構預計2026年出現(xiàn)鋰市拐點

12月12日消息，盡管目前電動汽車仍是鋰金屬最大的應用領域，但許多分析師認為，到2026年，來自儲能系統(tǒng)的鋰需求增速將超過電動汽車行業(yè)的需求增長。花旗集團、瑞銀集團和伯恩斯坦甚至預測，這種擴張將推動全球鋰市在明年出現(xiàn)供不應求的局面。多位業(yè)內人士預計，大型公用事業(yè)級電池通過吸收并儲存電力實現(xiàn)可控釋放，正成為鋰日益重要的應用領域。

過去三年，全球鋰市場飽受供應過剩困擾，因電動汽車需求增速低于預期，且落后于新增礦山產能。截至12月12日下午，碳酸鋰期貨2605合約最新報98780元/噸。盡管較6月所觸及的四年低點已回升了約50%，但仍僅為2022年底價格的約六分之一。（財聯(lián)社）

｜點評｜金屬材料的價格易受供需關系影響，且調整往往存在時滯。此前受全球電動汽車需求增長以及投機需求驅動，碳酸鋰價格升至每噸約60萬元人民幣的高點。然而，近年全球各地鋰礦項目陸續(xù)投產，鋰產量快速增長，超出電動汽車新增需求，持續(xù)供過于求導致鋰價格回落，庫存高企。當前，電動汽車行業(yè)逐漸進入成熟期，或將推升儲能領域對鋰的需求。隨著各地AI數據中心建設展開，備用電源等儲能需求也可能增長。

機構對明年的鋰市場的情況預測較為樂觀，但需要注意，其假設基礎存在較大不確定性。若儲能需求增長沒有預期迅速，短期內恐怕較難支撐鋰市轉向供不應求。

中基協(xié)擬出新規(guī)績效納入投資者盈虧

12月12日消息，為進一步規(guī)范基金銷售行為，切實防范基金銷售活動中誤導投資者、損害投資者合法權益的行為，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會起草制定了《公開募集證券投資基金銷售行為規(guī)范（征求意見稿）》。《規(guī)范》指出，基金銷售業(yè)務績效考核指標應當包括基金銷售業(yè)務開展情況和投資者盈虧情況。投資者盈虧情況考核指標應當包括投資者長期投資收益、盈利投資者占比、投資者持有期限等。

《規(guī)范》提到，基金業(yè)績任意展示期間均應當超過六個月，不得對一年期以下的業(yè)績進行年化展示，法律法規(guī)另有規(guī)定的從其規(guī)定；不得使用“正收益”或“正收益概率”等可能導致投資者忽略風險的宣傳用語。（上證報）

｜點評｜本輪基金改革對行業(yè)運營全鏈條實施規(guī)范化整改，旨在全面提升行業(yè)透明度，從而強化基民對基金行業(yè)的信任。本次《規(guī)范》聚焦于基金的銷售環(huán)節(jié)，對曾經基金行業(yè)重營銷、輕風險，突出基金短期業(yè)績宣傳等方式進行預防式干預，將基金銷售人員的利益與基民基金收益深度捆綁，引導基金銷售人員重視客戶利益，為客戶挑選更加貼近他們風險偏好的產品。

直播已成為基金公司推銷產品的新途徑，基金作為一種金融產品，《規(guī)范》規(guī)定進行直播的人員需要有相關資質，明確直播內容屬于廣告宣傳，直播內容需符合廣告法，減少過度娛樂的內容出現(xiàn)。

周五兩市探底回升滬指漲0.41%

12月12日，市場探底回升，三大指數全線收紅，創(chuàng)業(yè)板指漲近1%。滬深兩市成交額2.09萬億，較上一個交易日放量2351億。盤面上，市場熱點快速輪動，全市場漲跌家數接近持平。從板塊來看，商業(yè)航天概念延續(xù)強勢，可控核聚變概念走強，電網設備概念快速拉升，半導體設備股反復活躍。下跌方面，零售概念下挫，房地產、海南、中藥等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3889.35點，漲0.41%，成交額為9100億元；深成指報13258.33點，漲0.84%，成交額為11823億元；創(chuàng)指報3194.36點，漲0.97%，成交額為5663億元。（新浪財經）

｜點評｜周五早盤，清退所有客戶專屬交易設備的傳聞得到初步證實，量化交易往后將受到更多限制。中央經濟工作會議舉行，市場情緒略有修復。從板塊上看，新股摩爾線程全天大幅調整，半導體板塊人氣依舊旺盛。券商板塊午后一度異動拉升，市場仍對政策加碼具有一些預期。房地產板塊持續(xù)走弱，消費板塊早盤試圖沖高未果。

總體上看，本周兩市以調整為主，且調整時市場下方的承接力量逐漸減弱。進入年底“結賬”期，基金排名基本定型，市場缺乏炒作由頭，針對政策的博弈也是“不見兔子不撒鷹”，主動做多的意愿不足。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英杰| 主編|何夢飛

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