10萬億！馬斯克要干出全球最大IPO了？

智東西
編譯 萬貴霞
編輯 李水青

智東西12月10日消息，據(jù)彭博社報(bào)道，埃隆·馬斯克（Elon Musk）旗下的太空探索技術(shù)公司SpaceX近期正加速推進(jìn)其IPO（首次公開募股）計(jì)劃。據(jù)悉，該公司目標(biāo)估值高達(dá)約1.5萬億美元（約人民幣10.6萬億元），擬融資額將遠(yuǎn)超300億美元（約人民幣2120億元）。若成功，這將成為全球有史以來規(guī)模最大的IPO，超越沙特阿美在2019年創(chuàng)下的約290億美元（約人民幣2100億元）紀(jì)錄。

此次IPO時(shí)間表瞄準(zhǔn)2026年中后期，但可能根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整至2027年。推動(dòng)這一超大規(guī)模上市計(jì)劃的核心驅(qū)動(dòng)力，是SpaceX旗下高速增長的星鏈（Starlink）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及其直接面向手機(jī)服務(wù)的前景，同時(shí)其“星艦”（Starship）重型火箭的研發(fā)進(jìn)展也是關(guān)鍵估值支撐。

▲星鏈（Starlink）官網(wǎng)

SpaceX預(yù)計(jì)2025年?duì)I收約為150億美元（約合人民幣1090億元），2026年將增長至220億至240億美元（約合人民幣1595億至1740億元），其中大部分收入來自星鏈。在公司近期進(jìn)行的內(nèi)部股份出售中，每股定價(jià)約420美元（約合人民幣3045元），使公司估值已超過此前報(bào)道的8000億美元（約合人民幣5.7萬億元），為萬億估值IPO鋪路。

一、IPO計(jì)劃詳情：1.5萬億美元估值與2026年時(shí)間表

據(jù)知情人士透露，SpaceX管理層及其顧問團(tuán)隊(duì)正在積極籌備，目標(biāo)是在2026年中至晚期完成上市。該公司的整體目標(biāo)估值約為1.5萬億美元，這一數(shù)字將使其市值接近石油巨頭沙特阿美在2019年創(chuàng)紀(jì)錄上市時(shí)的水平。

若按此估值出售5%的股份，SpaceX將融資約400億美元，遠(yuǎn)超沙特阿美當(dāng)年290億美元的融資額，成為史上最大IPO。目前，SpaceX已通過設(shè)定每股約420美元的二次發(fā)行價(jià)格，為其市場(chǎng)公允價(jià)值“定錨”，被視為IPO前的關(guān)鍵準(zhǔn)備步驟。

馬斯克在其社交平臺(tái)X發(fā)文稱：“SpaceX多年來現(xiàn)金流持續(xù)為正，每年定期進(jìn)行兩次股票回購，為員工和投資者提供流動(dòng)性。”

▲12月7日，馬斯克在X上發(fā)帖原文

二、業(yè)務(wù)支撐與估值引擎：星鏈與星艦

SpaceX加速奔向公開市場(chǎng)的信心，主要源于其兩大核心業(yè)務(wù)的進(jìn)展。首先是星鏈衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，該業(yè)務(wù)不僅用戶和收入快速增長，其“直連手機(jī)”（Direct-to-Cell）的藍(lán)圖更是被馬斯克視為“極大地拓展了潛在市場(chǎng)”，是推高估值的重要敘事。

其次則是星艦火箭項(xiàng)目。這種用于月球和火星任務(wù)的重型運(yùn)載器，代表了SpaceX在太空運(yùn)輸領(lǐng)域的長期愿景和技術(shù)壁壘。

▲SpaceX星艦的綜合基地

公司預(yù)計(jì)2026年?duì)I收將達(dá)到220-240億美元，主要增長動(dòng)力來自星鏈。盡管分拆星鏈獨(dú)立上市的想法曾被討論多年，但目前看來，集團(tuán)整體上市已成為更優(yōu)先的選項(xiàng)。

三、IPO募資計(jì)劃投向太空數(shù)據(jù)中心，消息提振關(guān)聯(lián)公司股價(jià)

龐大的IPO募資將用于何處？部分資金將投入一個(gè)頗具科幻色彩的方向：開發(fā)太空數(shù)據(jù)中心，包括購買運(yùn)行所需的芯片。馬斯克此前在與Baron Capital的活動(dòng)中已對(duì)此表現(xiàn)出興趣。

此消息已對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生立竿見影的影響。在計(jì)劃披露后，與SpaceX有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的航天公司股價(jià)應(yīng)聲上漲。已同意向SpaceX出售頻譜許可證的EchoStar公司股價(jià)單日大漲12%。航天運(yùn)輸公司Rocket Lab股價(jià)漲幅擴(kuò)大至4.3%。

SpaceX的主要長期投資者包括創(chuàng)始人基金、137 Ventures、Valor Equity Partners等風(fēng)投機(jī)構(gòu)，富達(dá)投資（Fidelity Investments）和谷歌母公司Alphabet也是其重要股東。IPO將為這些早期投資者提供重要的退出渠道，同時(shí)也將為公司下一步的太空基建雄心注入空前規(guī)模的資本。

結(jié)語：以萬億估值推進(jìn)的IPO計(jì)劃

SpaceX籌劃的萬億估值IPO，不僅僅是一次普通的上市，更是商業(yè)航天時(shí)代降臨資本市場(chǎng)的一個(gè)標(biāo)志性事件。

如果成功，這筆交易將刷新全球IPO規(guī)模的紀(jì)錄，為整個(gè)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈樹立新的價(jià)值標(biāo)桿，并可能掀起新一輪太空投資熱潮。隨著2026年的臨近，這家由馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的明星私人公司，正朝著成為全球最具價(jià)值上市公司之一的目標(biāo)全速前進(jìn)。

來源：彭博社