烏克蘭將在90天內(nèi)舉行大選：候選人或影響俄烏和平與全球經(jīng)濟！

在我看來這是結(jié)束俄烏戰(zhàn)爭的必然路徑，一方面，雖然澤連斯基很怕下臺被清算，但其底線，應(yīng)該還是以戰(zhàn)爭英雄和民族英雄的形象體面的結(jié)束戰(zhàn)爭，但現(xiàn)實情況是烏克蘭在戰(zhàn)線上堅持不了太久了，兵員枯竭、財政崩潰之下，連其盟友都傾向于為其簽定一份2026年度的“《慕尼黑協(xié)定》”！

而在另一邊由于俄羅斯資源和市場能快速解決美國供應(yīng)鏈上的通脹因素，且美國戰(zhàn)略上已經(jīng)重回”門羅主義“！在和平的與主要經(jīng)濟體建立商業(yè)關(guān)系的目標(biāo)下，特朗普和俄羅斯恢復(fù)關(guān)系正?；臎Q心非常堅定，甚至在國家戰(zhàn)略安全報告上，已經(jīng)不將俄羅斯視為“直接威脅“！

最后，對于歐洲和俄羅斯而言，也是一樣，大家都需要一個借口或者路徑，去體面的結(jié)束戰(zhàn)爭，俄羅斯表面上看2025年（GDP）預(yù)計增長約1%，通貨膨脹率將維持在6%左右或更低水平，但在軍工復(fù)合體作用下，外匯儲備已經(jīng)即將拋售黃金、財政體系實際上也已經(jīng)陷入惡性循環(huán)，除了經(jīng)濟數(shù)字之外，民生端已經(jīng)面臨枯竭。反觀歐洲也一樣，3000億美元的俄羅斯外匯想拿，但被比利時否決，能源問題又讓德國經(jīng)濟損失慘重，軍事工業(yè)庫存都快給光了，再打下去自己就得花老本補貼，內(nèi)部還有一堆不安定的移民和難民問題，所以歐洲其實也在等一個烏克蘭內(nèi)部的利益平衡者！

因此，12 月 9 日，澤連斯基才會表態(tài)若獲美歐安全保障，烏克蘭可在 60 - 90 天內(nèi)舉行大選。而這一決定也打破了烏方長期 “戰(zhàn)后再選” 立場的決定，讓沉寂已久的總統(tǒng)競選話題浮出水面，算算時間，3年了！再打下去，外部矛盾都要轉(zhuǎn)移成內(nèi)部矛盾了！

一、現(xiàn)有劇本下都有誰貨能成為烏克蘭下一屆總統(tǒng)？

首先，現(xiàn)任總統(tǒng)澤連斯基肯定是核心候選人之一，不管如何他肯定還是要爭取下的！其于 2019 年當(dāng)選總統(tǒng)，并在俄烏沖突爆發(fā)后，以戰(zhàn)時狀態(tài)為由推遲原定于 2024 年開始的大選（這個法律程序或有問題）。但其連任后的處境并不樂觀，一方面外援大減，另一方面吧國家資產(chǎn)基本都抵押給了美國貝萊德集團，更麻煩的是軍事上的一系列失敗，讓其2024 年底民調(diào)顯示其支持率僅 22%，而民生難題等因素，更是讓民眾對其信心下滑！不過當(dāng)下他還手握國庫和軍隊兩張底牌，而且也正在推動修改戰(zhàn)時選舉法律，這種試圖通過政治籌碼勸退強敵的動作，仍讓其保有一定競選根基。

接著，就是最有可能當(dāng)選的前烏軍總司令、現(xiàn)任烏駐英國大使扎盧日內(nèi)！其一方面是是澤連斯基的頭號勁敵，另一方面是一名希望通過戰(zhàn)場勝利在早期就促成停戰(zhàn)的務(wù)實派。最重要的是他作為俄烏沖突的烏克蘭第一名將，憑借出色的軍事表現(xiàn)積累了極高的社會聲望，2024 年底民調(diào)支持率達 42%，遠超澤連斯基。澤連斯基為此對其忌憚不已，甚至提出讓他擔(dān)任政黨黨首和議長的條件換取其退選，否則就以赫爾松失守案件發(fā)起刑事調(diào)查。但即便面臨壓力，扎盧日內(nèi)的軍事背景和親西方的政治立場，以及與俄羅斯之間的歷史羈絆仍是其核心優(yōu)勢，若堅持參選，預(yù)計將收割大量渴望穩(wěn)定與安全的選民選票。

除了上面兩位大神，前烏克蘭總統(tǒng)，“糖果大王”波羅申科也不容忽視。他在 2014 - 2019 年曾擔(dān)任烏克蘭總統(tǒng)，任期內(nèi)還經(jīng)歷了克里米亞危機等重大事件，使得其親西方立場鮮明。2025 年 2 月他曾披露重新大選時間，并批評澤連斯基借選舉清除異己，作為政壇老將，其擁有非常成熟的政治團隊和支持者網(wǎng)絡(luò)。不過其任內(nèi)的腐敗丑聞不斷，加上民眾對其毫無好感，這成為了其阻礙選民支持的最重要短板。

另外，烏克蘭情報部門負(fù)責(zé)人布達諾夫可能會是潛在黑馬。他雖當(dāng)前支持率不及扎盧日內(nèi)，但憑借情報領(lǐng)域的工作履歷積累了一定的內(nèi)部聲望，其優(yōu)勢在于若扎盧日內(nèi)退選，部分軍事立場堅定的選民可能將選票轉(zhuǎn)投于他，成為平衡澤連斯基與其他政壇老將的關(guān)鍵力量，為大選增添變數(shù)，而且，不要忘了，烏克蘭所有的秘密都在他的手上。

綜合來看，扎盧日內(nèi)最有希望當(dāng)選，除了上述的優(yōu)勢外，還有一樣，美歐對烏政策調(diào)整背景下，扎盧日內(nèi)是唯一一名兼具國際認(rèn)可度與國內(nèi)聲望的人物，也更易獲得外部默許！但是這堆人選里，少了一個俄羅斯背景的利益代表者，未來是誰，我們拭目以待，畢竟烏克蘭未來和俄羅斯的羈絆，伴隨領(lǐng)土只會越來越深??！

不過大選能否順利推進仍存變數(shù)，美歐安全保障落實、戰(zhàn)時選舉法律修訂等問題尚未解決！

二、和平之后國際經(jīng)濟和貿(mào)易格局會有哪些重大變化

（1）地緣格局

沒有永遠的朋友，只有永遠的利益，俄烏沖突結(jié)束后，大家很快就能見證這些變化！

首先，俄烏和平會推動地緣格局從“集團對抗”向“有限平衡”轉(zhuǎn)型。對俄羅斯而言，若烏克蘭新政府接受中立地位與軍事限制條款，其西部安全威脅將顯著緩解，可將戰(zhàn)略資源轉(zhuǎn)向亞太等其他方向，同時借助承認(rèn)選舉合法性的外交姿態(tài)，改善與部分歐洲國家的關(guān)系。

同時，由于俄羅斯威脅不再，美國在歐洲的戰(zhàn)略布局將面臨調(diào)整。特朗普若上臺推行“速決和平”方案，可能要求歐洲承擔(dān)更多安全責(zé)任，在失去敵人后，如果不樹立新的目標(biāo)，北約的凝聚力將受到考驗，尤其是安全和生意之間的平衡將會非常微妙。這個變化其實已經(jīng)初現(xiàn)了端倪，一方面，北約已開始接管波蘭防空系統(tǒng)，試圖維持軍事存在，立陶宛等國家動不動就想著通過一個氣球拉北約下馬對決俄羅斯。但另一方面，和平進程一定會削弱歐洲對美國安全依賴，法德等國或不僅大幅度提高軍費，而且還在加速推進“歐洲自主防務(wù)”建設(shè)。

最重要的是俄烏沖突引發(fā)的中東歐難民問題、軍備競賽等將逐步降溫，匈牙利、塞爾維亞等親俄國家與歐盟的矛盾也可能出現(xiàn)緩和空間，整個東歐和西歐會在一些俄羅斯資源問題上開始變的利益一致，相關(guān)制裁解不解除，會直接考驗歐盟！我這里補充一句：12月5日，路透社援引知情人士消息稱，五角大樓已經(jīng)向歐洲盟友設(shè)定了一個嚴(yán)格的最后期限，要求歐洲最晚在2027年之前接管北約大部分常規(guī)防務(wù)能力，涵蓋情報到導(dǎo)彈等多個領(lǐng)域，五角大樓與白宮暫未對此作出回應(yīng)。

（2）經(jīng)濟格局

沖突期間歐洲天然氣價格飆升的局面預(yù)計將持續(xù)逆轉(zhuǎn)，機構(gòu)預(yù)測若俄歐能源貿(mào)易部分恢復(fù)，歐洲TTF天然氣價格最大跌幅可達50%，直接推動歐元區(qū)通脹下降0.5個百分點，GDP增長提振0.34%。

而國際油價也將承壓下行，2026年布倫特原油價格或跌至50-60美元/桶區(qū)間，這對航空、化工等能源敏感型行業(yè)形成直接利好，企業(yè)毛利率有望提升5%-8%！

更重要的是，全球資本市場將迎來顯著的風(fēng)險偏好切換。短期來看，黃金等避險資產(chǎn)可能因地緣風(fēng)險降溫出現(xiàn)波動，而工業(yè)金屬則會受益于制造業(yè)復(fù)蘇預(yù)期，但目前這些預(yù)期把價格已經(jīng)頂在了天花板上。股市方面，歐洲斯托克600指數(shù)將延續(xù)和平預(yù)期驅(qū)動的漲勢，鋼鐵、基建板塊將因烏克蘭重建需求領(lǐng)漲。此外，能源成本下降，還將推動的化工行業(yè)盈利修復(fù)，利好德國化工復(fù)合體！

而戰(zhàn)后對俄烏兩國而言，經(jīng)濟重建與復(fù)蘇是核心任務(wù)。烏克蘭需依托5236億美元的國際重建資金修復(fù)基礎(chǔ)設(shè)施，農(nóng)業(yè)與工業(yè)生產(chǎn)的恢復(fù)將使其逐步擺脫對外部援助的依賴。并且，作為“歐洲糧倉”，烏克蘭糧食出口的恢復(fù)將重塑全球農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易格局。沖突期間黑海糧食協(xié)議停擺導(dǎo)致的全球糧價暴漲、供應(yīng)鏈紊亂問題將得到緩解，埃及、黎巴嫩等依賴烏糧進口的國家將擺脫糧食安全危機，國際小麥、玉米價格也會快速回歸戰(zhàn)前水平，進而抑制全球糧食通脹。

至于俄羅斯，則可借助制裁放松的契機，重啟能源、礦產(chǎn)等核心資源的出口通道，解決國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力！尤其是在能源貿(mào)易之外，俄羅斯的化肥、有色金屬等產(chǎn)品將重新進入全球市場，緩解相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)緊張，全面出口之下，不排除國際大宗商品出現(xiàn)供大于求的局面！

與此同時，全球制造業(yè)供應(yīng)鏈在某種程度上可能會從“區(qū)域化”回歸“全球化”，歐洲制造業(yè)因能源成本下降而外流的產(chǎn)能可能部分回流，中國與中東歐國家的貿(mào)易合作則可借助烏克蘭重建契機進一步深化，尤其在工程機械、建材等領(lǐng)域的出口將迎來增量。