丙烯酸丁酯“出海”再受阻 巴西反傾銷來襲 萬華、華誼或遭重擊

慧正資訊，2025年12月1日，巴西發(fā)展、工業(yè)、貿(mào)易和服務部外貿(mào)秘書處發(fā)布的2025年第93號公告，應巴西本土企業(yè)BASFS.A的申請，巴西正式對華丙烯酸丁酯發(fā)起反傾銷調(diào)查。這是繼今年9月對原產(chǎn)于中國的丙烯酸發(fā)起調(diào)查后，巴西在短短三個月內(nèi)針對中國丙烯酸酯產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)起的第二起貿(mào)易救濟調(diào)查。

截至2025年12月，巴西對中國實施反傾銷措施（含終裁、臨時措施與調(diào)查中）的主要化工品聚醚多元醇、金紅石型二氧化鈦（鈦白粉）、鄰苯二甲酸酐、聚氯乙烯樹脂等。巴西發(fā)反傾銷調(diào)查絕非孤立事件，而是中國化工產(chǎn)業(yè)迅猛擴張與全球市場再平衡過程中必然產(chǎn)生的摩擦。

中國丙烯酸丁酯產(chǎn)業(yè)在“十四五”期間實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。截至2025年，國內(nèi)總產(chǎn)能突破400萬噸/年，近五年復合增長率高達7.24%，占據(jù)全球總產(chǎn)能的近半壁江山，成為全球丙烯酸酯供應的核心力量。產(chǎn)能激增推動進口依存度持續(xù)下降，但也帶來了供應過剩的壓力，出口成為行業(yè)消化產(chǎn)能的關鍵途徑。2021-2025年，中國丙烯酸丁酯出口量始終保持高位，2025年預計出口25-26萬噸，盡管較2024年減少，但出口仍是平衡國內(nèi)市場的重要手段。

巴西市場在我國丙烯酸丁酯出口布局中占據(jù)特殊地位，長期位列出口目的地前10名。是拉美地區(qū)的重要增長點。然而，此次反傾銷調(diào)查的啟動，將直接沖擊這一市場格局。巴西作為重要的新興市場，其本土化工企業(yè)感受到了直接競爭壓力。從聚醚多元醇、鈦白粉到PVC樹脂，再到如今的丙烯酸及其下游丁酯，巴西針對中國化工品的反傾銷清單不斷拉長，顯示出其保護本土制造業(yè)、平衡貿(mào)易的堅定姿態(tài)。

本次調(diào)查選取的傾銷調(diào)查期恰逢中國產(chǎn)能集中釋放、出口競爭尤為激烈的階段。對國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)而言，此次調(diào)查的影響已初步顯現(xiàn)并將持續(xù)深化。從進出口數(shù)據(jù)來看，2025年10月份丙烯酸丁酯出口量2.60萬噸，環(huán)比減少10.34%，全年累計出口量22.08萬噸，較去年同期下滑12.38%。

中國丙烯酸丁酯主要生產(chǎn)企業(yè)浙江衛(wèi)星、萬華化學、華誼集團、臺塑寧波、揚子巴斯夫等，這些企業(yè)產(chǎn)能較大，作為對巴出口的主力，將直接面臨訂單流失、利潤壓縮的風險。若最終裁定征收高額反傾銷稅，丙烯酸丁酯企業(yè)的出口成本將大幅增加，部分企業(yè)可能被迫退出巴西市場。

丙烯酸丁酯是丙烯酸的重要下游產(chǎn)品。巴西在三個月內(nèi)連續(xù)對丙烯酸和丙烯酸丁酯發(fā)起調(diào)查，意圖覆蓋整個產(chǎn)業(yè)鏈條的上游。這種“組合拳”不僅打擊了丁酯出口，也對其上游原料丙烯酸的出口構成了威脅，可能抑制國內(nèi)丙烯酸裝置的整體開工率，壓力將逆向傳導至更上游的丙烯產(chǎn)業(yè)，引發(fā)連鎖反應。

中長期來看，巴西市場的受阻將加劇國內(nèi)產(chǎn)能過剩矛盾，進一步壓低產(chǎn)品價格，導致行業(yè)毛利率收窄。另一方面，可能引發(fā)連鎖反應，其他國家或地區(qū)可能效仿巴西的貿(mào)易保護做法，給中國丙烯酸丁酯出口帶來更廣泛的壁壘。對于依賴出口的中小企業(yè)而言，若無法快速調(diào)整市場策略，可能面臨停產(chǎn)風險；而頭部企業(yè)雖有更強的抗風險能力，但也需承擔市場轉(zhuǎn)型的額外成本。