雙碳研究 | 解讀美澳85億美元關鍵礦物協議

解讀美澳85億美元關鍵礦物協議

【Rare Earth Exchanges網 12月4日報道】

核心要點

·美澳85億美元《關鍵礦產合作框架》主要包括：10億美元的聯合采礦融資以及22億美元的美國進出口銀行融資支持。

·這標志著近十年來，美國首次重返澳大利亞稀土加工領域進行大規模投資。

·此協議旨在針對關鍵的“中游”加工瓶頸，而不僅僅是原始開采。

·美國正轉向補貼供應鏈韌性建設，效仿《芯片法案》策略。

·已擁有實際運營精煉產能、且具備相關市場準入條件的公司最可能受益。

·盡管面臨項目許可和ESG（環境、社會和治理）方面的執行風險，該協議仍將加速萊納斯在澳洲卡爾古利的精煉廠等項目建設。

澳大利亞國歌稱澳大利亞為“海洋環繞”、“富饒珍稀”的土地，如今讀來頗有幾分戰略預言的意味。隨著美澳在10月簽署了一項價值85億美元的《關鍵礦產合作框架》，這兩個盟友已從口號轉向產業協同。

目標清晰明確：建立稀土資源自主權，并確保為芯片和潛艇提供動力的礦物原料供應安全。

報道內容

近期，保加利亞《現代外交》（Modern Diplomacy）報道稱，該協議包含約10億美元資金，用于支持美澳聯合采礦與加工項目，另由美國進出口銀行提供22億美元支持其他關鍵礦物項目。這與美國進出口銀行公開信息及澳大利亞政府發布的公開信息相符。

同時，該協議明確了美方對“美英澳三邊安全伙伴關系”協議第一支柱（AUKUS Pillar I）連續性的保證，以及將加工環節轉移出中國的戰略邏輯。這是美國近十年來首次在澳大利亞稀土加工領域進行大規模投資，具有里程碑意義。

文章還指出，中國占有全球約80%的稀土加工產能。此外，中國在2023年對鎵和鍺實施出口管制，2025年因地緣影響，運往美國的銻在中國港口延遲發貨。

該報道是否存在過度解讀？

這家東歐平臺傳播的觀點，部分帶有戰略性的揣測。例如，文章暗示中國意圖將澳大利亞礦物（尤其是鋯石）直接用于“導彈和戰斗機”，這超出了公開證據所能支持的范圍。

中國存在特有的“軍民融合”戰略，但在沒有確鑿供應鏈證據的情況下，直接將澳大利亞鋯石與俄羅斯武器系統聯系起來，屬于妄加揣測。

關鍵啟示

地緣政治固然重要，但產業現實更為關鍵。有兩點最為重要：

1.中游加工才是瓶頸，而不僅僅是采礦

澳大利亞已供應全球近半的鋰，也是重要的輕稀土生產國。該國所缺乏的是加工能力，而美國缺乏程度更甚。該協議說明其合作致力于建設真正的中游產能，這正是非中國供應鏈中最關鍵的缺失環節。

2.預計精煉廠建設將提速

該協議將直接支持萊納斯在卡爾古利的精煉廠等項目，并可能惠及澳美兩國新興的中游企業。美國政策正在從“讓市場決定”轉向一種準工業化戰略，就如同《芯片法案》的邏輯。

這是一個結構性信號：華盛頓準備補貼供應鏈韌性建設，而不僅僅是原材料開采。擁有實際資產和精煉能力可在短期內投產的企業（而非僅停留在紙面的項目）將獲益最大。

未來展望

這項協議具有戰略意義和商業價值，并非空談。但前路仍受制于項目許可摩擦、ESG要求以及中游建設的執行風險。贏家將是那些已經開始運營、已經開始加工、或已經能夠進入美國及其盟友市場的公司。澳大利亞已發出明確信號：商業大門已敞開。問題在于，資本和政策持續性是否會隨之跟上。

參考新聞報道

James Fraser, How The US–Australian Critical Minerals Deal Reframes the Future of Pacific Supply Chains (Modern Diplomacy, Dec. 4, 2025).

能源轉型與雙碳觀察

編譯：鄂一鳴（新能源部）

審校：王子涵（新能源部）

編輯：鄂一鳴（新能源部）