深夜突發！5000億，史詩級收購！

12月5日晚間，Netflix（奈飛）宣布收購華納兄弟探索公司，Netflix將以720億美元（相當于5000億元人民幣）現金加股票交易收購華納兄弟！史上罕見的重磅合并將全球最大付費流媒體平臺與好萊塢最老牌的影視巨頭之一結合在一起。

在宣布收購華納兄弟時，奈飛表示：“我們將共同定義下一個世紀的敘事方式，為全球觀眾打造非凡的娛樂體驗。”

根據周五公布的協議，華納兄弟股東將獲得每股27.75美元的現金與Netflix股票。此次交易的股權價值約720億美元，企業價值約827億美元。

在交易完成前，華納兄弟將先完成此前規劃的電視網絡業務分拆，包括CNN、TBS、TNT等有線頻道。Netflix表示，該分拆預計將在2026年第三季度完成。

受此消息影響，Netflix股價下跌，而華納兄弟股價上漲。

這筆收購對Netflix意義重大。作為流媒體行業的開創者，Netflix過去從未進行過如此規模的并購。公司早年靠向其他制片廠購買版權起家，隨后轉型押注原創內容，逐步成長為好萊塢最具價值的企業之一。

伴隨此次收購，Netflix將成為HBO頻道及其旗下經典劇集（如《黑道家族》《白蓮花度假村》）的擁有者。華納兄弟還擁有位于加州伯班克的大型片場，以及包含《哈利·波特》《老友記》等在內的海量影視資產。

Netflix聯席CEO泰德·薩蘭多斯在聲明中表示：“我們將一起為觀眾帶來更多他們喜愛的內容，并定義未來百年的故事形態。”

Netflix表示，將維持華納兄弟現有業務的運營方式，并繼續發力其優勢領域，包括堅持電影的院線發行模式——這是好萊塢此前最擔心的一點。Netflix還稱，這筆交易將讓公司“大幅擴展”美國本土制作能力，繼續加碼原創內容投入，從而帶動就業并提升整個娛樂行業的實力。

不過，合并也將帶來不小的成本協同。聲明顯示，雙方預計在第三個完整財年實現每年至少20億至30億美元的成本節省。

華納兄弟在今年10月宣布出售消息后，吸引了多方競購。除了Netflix，Paramount Skydance以及Comcast也表達了興趣。據報道，華納兄弟已于周四與Netflix進入排他性談判階段。

競購過程并不平靜。Paramount指責華納兄弟偏向Netflix、流程不公平。協議中Netflix同意：若交易最終失敗或無法獲得監管批準，將向華納兄弟支付58億美元的分手費。

傳統電視業務正遭遇結構性萎縮，觀眾持續向Netflix所主導的流媒體轉移。在最近一個季度，華納兄弟的有線電視業務營收同比下滑23%，主要原因是用戶退訂和廣告主撤離。

Netflix最初是一家郵寄DVD的租賃公司，成立近30年，如今年收入已達390億美元。華納兄弟則可追溯到20世紀20年代，收入規模也超過390億美元。

華納兄弟的標志性內容為Netflix增添重要內容資產，有助于維持其對迪士尼、派拉蒙等競爭對手的領先優勢。不過，這項交易勢必將面臨來自美國和歐洲的反壟斷審查，監管擔憂已初現跡象。

美國國會議員、加州共和黨人達雷爾·伊薩已致信監管機構，反對批準Netflix收購，稱這可能損害消費者利益。Netflix則強調，其最大競爭對手之一其實是YouTube（谷歌旗下）。

Netflix有意收購華納兄弟的消息在好萊塢引發震動。長期以來Netflix一直不愿意進行大規模院線發行，通常只讓部分原創電影進行有限上映。

根據協議條款，華納兄弟股東將獲得23.25美元現金+4.50美元Netflix普通股。交易預計將在12至18個月內完成。富國銀行、法國巴黎銀行和匯豐將將提供590億美元債務融資。