美國人如何克服人性的弱點，給自己攢養(yǎng)老錢？

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前一段時間，美股、A股、黃金等風(fēng)險資產(chǎn)集體回調(diào)，市場一度陷入恐慌。

很多朋友問我，一跌就恐慌，難以按照紀(jì)律執(zhí)行怎么辦？

我發(fā)現(xiàn)，很多朋友都是吃了“勤奮”的虧，在投資中，根本不需要勤奮，反而需要一點懶惰。

因為越勤奮，越容易花時間和精力關(guān)注市場，也越容易被短期漲跌影響。

今天和大家分享下美國人攢養(yǎng)老金的故事，他們沒有太強(qiáng)的儲蓄意識，也沒有專業(yè)的投資能力，但就是靠著懶惰，做起了理性的長期投資。

一、人性的懶惰，曾犧牲掉美國一代人的養(yǎng)老金

和國內(nèi)養(yǎng)老金體系一樣，美國養(yǎng)老金體系也有三大支柱：

第一支柱是公共養(yǎng)老金，由政府強(qiáng)制實施，企業(yè)和員工按工資的一定比例繳納，用來支付當(dāng)前退休人員的養(yǎng)老金。

第二支柱是企業(yè)養(yǎng)老金計劃，由企業(yè)和員工共同往員工的養(yǎng)老金賬戶中繳款，資金屬于員工個人。

第三支柱是個人儲蓄與投資，完全由個人主導(dǎo)。

在美國，第二支柱規(guī)模占比最高，覆蓋率也超過了50%，而這一制度的發(fā)展可以追溯到二戰(zhàn)后。

在當(dāng)時，美國工業(yè)經(jīng)濟(jì)空前繁榮，由于勞動力緊張，大型企業(yè)為了搶人，流行起一種「企業(yè)來養(yǎng)老」的福利制度。

也就是說，員工在退休后，每個月依然可以收到來自企業(yè)打來的養(yǎng)老金。

到了20世紀(jì)70年代，美國經(jīng)濟(jì)陷入滯漲，企業(yè)盈利下滑，難以承擔(dān)日益沉重的養(yǎng)老金支出。

1981年，企業(yè)養(yǎng)老金計劃終于迎來2.0版本——也就是著名的401(K)計劃。

傳統(tǒng)的養(yǎng)老金計劃，是由企業(yè)存錢、投資理財、發(fā)錢，所有的決策、風(fēng)險全部由企業(yè)承擔(dān)。

而401(k)養(yǎng)老金計劃，是企業(yè)和員工一起往員工的賬戶里繳款，至于投不投、投什么由員工決定，最終的收益和風(fēng)險也由員工個人承擔(dān)。

這一變化，讓養(yǎng)老的責(zé)任從企業(yè)轉(zhuǎn)移到了個人。

然而，投資需要一系列主動操作，很多人因為缺乏認(rèn)知以及人性的懶惰，并沒有積極參與，尤其是上世紀(jì)80-90年代的員工，既沒享受到傳統(tǒng)計劃的保障，也沒有在新的計劃中實現(xiàn)有效積累。

二、在制度約束下，美國人靠人性的懶惰，開啟了理性的長期投資

吸取了人性懶惰的教訓(xùn)，2006年，美國國會通過了一條法案，這條法案涉及了三條措施，讓很多參與第二支柱的美國人，被動開啟了理性的長期投資。具體來看：

1、自動開戶

401(K)計劃最初是由員工個人決定是否選擇開戶。

由于人性的懶惰，以及投資并不能帶來及時正反饋，所以很多人并沒有主動開通。

2006年，法案規(guī)定，企業(yè)可以自動的、不經(jīng)員工允許就給員工開戶，也就是說，符合條件的員工在入職時，會被默認(rèn)登記加入401(k)計劃，而不需要主動填寫申請表格。

2、自動定投以及自動提高繳存比例

開戶后，會按照每月工資的一定比例自動繳存，也就是我們理解的「定投」。

在2008年美股熊市期間，由于股市下跌，養(yǎng)老金短期遭到損失，401(k)也被很多美國人瘋狂吐槽，但正是因為無法輕易停止，只能持續(xù)投入，最終也在市場低位積累了足夠多的籌碼，為后續(xù)的長期回報打下了基礎(chǔ)。

2006年，法案增加了“自動提升”的措施，允許企業(yè)逐步提高員工的繳存比例，比如第一年是3%，第二年自動增加到4%，以此類推，直到達(dá)到上限，而這一步，也不需要征得員工允許。

通過每月工資自動定投，以及不斷小幅提升繳費(fèi)率，美國員工的養(yǎng)老金水平也水漲船高。

3、提供默認(rèn)投資選項

存入401(k)賬戶的錢可以做投資理財，但是很多普通老百姓壓根不知道買什么，也懶得研究。

為了降低這類員工的決策成本，401(k)賬戶會提供一個默認(rèn)產(chǎn)品，過去，這個默認(rèn)產(chǎn)品是貨幣基金或穩(wěn)定價值基金，收益率極低。

1998年末，一家非常有遠(yuǎn)見的公司，決定替員工做正確的事情，把默認(rèn)選項從保本保收益的產(chǎn)品，改為「目標(biāo)日期基金」。

所謂目標(biāo)日期基金，就是員工根據(jù)自己預(yù)計的退休年份，選擇對應(yīng)的基金，比如2050年退休，就選擇L 2050基金，由于人性的懶惰，90%以上的員工都選擇了這個基金。

2006年，法案規(guī)定，默認(rèn)產(chǎn)品只能是目標(biāo)日期基金或目標(biāo)風(fēng)險基金。

為什么目標(biāo)日期基金會是更好的選擇呢？

首先，目標(biāo)日期基金分散投資股票、債券、商品，其中，股票部分，除了美股，還有歐股、日股、新興市場股市。

這種思路，相比單一的低風(fēng)險資產(chǎn)，收益更高；同時，分散投資也能對沖高風(fēng)險資產(chǎn)的波動，讓賬戶實現(xiàn)穩(wěn)健上漲。

第二，目標(biāo)日期基金會根據(jù)預(yù)設(shè)的退休年份，自動調(diào)整這些資產(chǎn)的比例。

比如越接近退休，投資風(fēng)格越要保守，因此需要降低股票等風(fēng)險資產(chǎn)的比例。

第三，基金經(jīng)理可以通過再平衡，科學(xué)管理資金。

因為隨著市場波動，總會有一種資產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)秀，也會有一些資產(chǎn)表現(xiàn)低迷，這個時候，資產(chǎn)的比例會偏離最初的設(shè)定，需要基金經(jīng)理進(jìn)行再平衡，也就是賣出人聲鼎沸的，買入無人問津的，實現(xiàn)高賣低買。

目標(biāo)日期基金避免了員工因為不懂或是懶于投資，而損失不同資產(chǎn)長期上漲的機(jī)會，隨著時間拉長，賬戶資金也靠著復(fù)利呈現(xiàn)指數(shù)級增長。

在制度和人性的結(jié)合下，從開戶，到存不存、存多少，再到投什么、怎么投，都不需要員工決策，因此，員工也能騰出寶貴的時間和精力，用于自我提升和享受生活。

三、投資的最高境界，就是制定一套紀(jì)律，然后忘掉它

2022年，咱們國內(nèi)也推出了個人養(yǎng)老金政策。

和美國401(k)計劃不同的是，國內(nèi)的個人養(yǎng)老金賬戶屬于第三支柱，不是強(qiáng)制性的，是否繳存由個人決定，每年最高有12000元的繳存額度。

相似的是，存入的錢同樣可以享受遞延稅收政策優(yōu)惠，也就是當(dāng)年存入的錢不需要繳稅，取出時，再按照最低稅率繳稅。

雖然不同國家的國情、政策、文化有差異，但是人性是相通的。美國人面對市場波動也會情緒化，在做一些正確但需要耐心的事情時，也會有懶惰和抵觸情緒。

但是401(k)計劃可以給我們啟發(fā)：克服一點懶惰，按照目標(biāo)日期基金的思路，制定一套紀(jì)律，然后忘掉它，耐心等待時間的回報就好了。

這些都可以通過雪球的三分法復(fù)刻，具體操作來看：

1、資產(chǎn)比例：通過測試你的投資風(fēng)格，個性化匹配不同的資產(chǎn)比例。

2、基金選擇：不知道選什么，可以直接選擇默認(rèn)的基金，這些都是雪球投研團(tuán)隊精選的，當(dāng)然，也可以點擊下方圖片，添加小雪微信，我們來協(xié)助您。

3、設(shè)置定投計劃：上班族可以把工資到賬日，設(shè)置為定投日。

4、再平衡：開啟定投后，不需要您過多關(guān)注賬戶，如持倉比例偏離，或是需要調(diào)倉，小雪會在微信提醒您。

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