為什么你的K線圖有個大缺口？看不懂‘除權’，技術分析全白學！

“K線圖突然出個大缺口，是股價暴跌了嗎？”“用前復權看漲了10倍，用除權看才漲2倍，哪個是真的？”“分析走勢該選前復權還是除權，越調越亂”

剛炒股那陣，我被“前復權”“除權”這兩個詞搞得暈頭轉向。印象最深的是持有一只消費股，某天打開軟件發(fā)現(xiàn)股價從50元跌到30元，缺口大得嚇人，以為踩了雷趕緊賣出，結果后來才知道是公司分紅送股導致的除權。

吃了這次虧后，我專門鉆研了這兩個概念，現(xiàn)在終于能靈活運用，今天就把這些實用知識分享給新手朋友。

為什么會有“除權”？本質是股價的“平衡術”

要分清兩者的區(qū)別，得先明白“除權”是怎么來的。簡單說，除權是上市公司分紅送股后，為了保證股東總市值不變，對股價進行的“技術性下調”，核心是避免股價虛高。

舉個最常見的例子：假設你持有100股某公司股票，股價50元，總市值就是5000元。公司推出“10送4”的分紅方案，意味著你每10股能額外得到4股，持股數(shù)變成140股。

這時候問題來了，如果股價還維持50元，你的總市值會變成7000元，相當于憑空多了2000元，這顯然不公平。所以交易所會進行除權處理，把股價下調到：（50×100）÷140≈35.71元。這樣一來，你140股的總市值還是5000元，和之前完全一樣。

除權后的K線圖上，就會從50元直接跳到35.71元，形成一個明顯的缺口。我之前就是沒看懂這個缺口，誤把正常調整當成了股價暴跌，白白賣飛了股票。

核心區(qū)別：除權看“當時價”，前復權看“趨勢線”

除權和前復權，本質是兩種不同的K線處理方式，用途完全不一樣。簡單說，除權保留了當時的實際交易價格，卻打斷了趨勢；前復權修復了趨勢的連續(xù)性，卻調整了歷史價格。

1. 除權（不復權）：記錄“真實成交價格”，但K線不連續(xù)

除權狀態(tài)下的K線，會完整保留每一個交易日的實際成交價格，沒有經(jīng)過任何調整。它的優(yōu)點是“真實”，能讓你知道某一天股票的實際交易情況。

但缺點也很明顯——分紅送股后會出現(xiàn)大缺口，導致K線走勢斷裂，很難判斷股票的長期趨勢。比如一只股票5年里多次分紅送股，用除權看K線全是缺口，你根本看不出它到底是漲是跌，更沒法分析支撐位和壓力位。

我現(xiàn)在只有一種情況會用除權：想查某只股票在特定日期的實際成交價格時，比如回憶“2023年5月我買這只股時到底花了多少錢”，這時候除權數(shù)據(jù)最準確。

2. 前復權：修復“趨勢連續(xù)性”，方便看長期走勢

前復權的邏輯很簡單：以當前股價為基準，倒推調整之前的股價，把所有除權缺口都“補上”，讓K線圖變成一條連續(xù)的曲線。

還是用之前的例子，股票除權后從50元調到35.71元，前復權會把除權前的股價也按比例下調——比如除權前一天的股價是50元，前復權后會顯示為35.71元對應的比例價格，這樣K線就不會有缺口。

這種方式的最大好處是能清晰反映股票的長期趨勢。比如我想知道某只股票從上市到現(xiàn)在漲了多少，用前復權一看就明白，不會被多次除權的缺口干擾。我平時分析股票走勢、畫技術圖形，全都是用前復權，這樣得出的結論才靠譜。

這里要注意一個誤區(qū)：前復權調整后的歷史價格是“虛擬價格”，不是當時的實際成交價格。比如前復權顯示某股票2020年的價格是10元，不代表當時真的能以10元買到，只是為了趨勢連續(xù)做的調整。

延伸知識：還有個“后復權”，新手不用太糾結

除了前復權和除權，有些軟件還有“后復權”選項，它是以股票上市時的價格為基準，向上調整后續(xù)價格，把分紅送股的收益都算進去。

比如一只股票上市價10元，經(jīng)過多次分紅送股，后復權價格可能漲到100元，這代表“如果從上市就持有，算上所有分紅送股，實際收益相當于股價漲了10倍”。

但對新手來說，后復權的實際用途不大，平時分析走勢用前復權，查實際價格用除權，這兩個就夠了，不用在三種模式里來回切換。

總結：核心區(qū)別速記口訣

“除權前復權，用途要分清。除權記實價，K線有斷痕。前復權修趨勢，連續(xù)看得清。分析長期勢，前復權是標配。要查當時價，除權更靠譜。新手別亂換，固定用前復權。”

對新手來說，前復權和除權的區(qū)別看似復雜，其實抓住核心就夠了：前復權為了“看趨勢”，除權為了“查實價”。平時看盤把軟件默認設置為前復權，遇到需要核對歷史成交價格時再切換到除權，這樣既能看清股票走勢，又不會被數(shù)據(jù)誤導。炒股的基礎就是把這些細節(jié)搞懂，看似不起眼的設置，往往能影響你的判斷和收益。