特變電工，驚天布局！

特變電工，大動作！

11月25日，特變電工一則人事變動公告攪動市場風云。

公司二把手黃漢杰辭去總經理、董事職務，火速接棒新特能源及其子公司特變電工新疆新能源的董事長職位。

與此同時，副總經理彭旭也同步卸任，計劃出任特變電工新疆新能源總經理，與黃漢杰組成“黃金搭檔”全面接管新能源業務。

這場橫跨特變電工與新特能源兩家上市公司的高管大挪移，絕非簡單的崗位輪換。背后藏著的，是一場必須打贏的止血與重生之戰。

業務“失血”，緊急調任

千軍易得，一將難求。

當核心新能源業務從營收支柱淪為持續“失血”的包袱，高管團隊的精準換防就成為破局的關鍵抓手。

時間拉回2022年，特變電工的新能源產品及工程業務還是妥妥的明星業務，343.72億元的營收規模，撐起了公司35.8%的營收盤子。

誰也沒想到，僅僅兩年時間，這塊業務就縮水至2024年的185.31億元；進入2025年，調整壓力非但沒有緩解，反而持續加大，上半年營收僅63.15億元，同比再降37.9%。

深究這個業務持續失血的核心癥結，繞不開多晶硅價格的下滑。

作為太陽能電池、光伏材料的關鍵原料，多晶硅的價格走勢直接影響特變電工新能源產品及工程業務的盈利水平。

2022年時，多晶硅價格還攀升至300元/公斤的高位，到2024年底就已降至40元/公斤，跌幅超過86%；2025年頹勢延續，特變電工在半年報中坦言，全行業都面臨階段性虧損挑戰。

而承載著特變電工多晶硅業務的新特能源，同樣面臨不小壓力。

這家全球第四大的多晶硅企業，2024年凈虧損達39.05億元；2025年前三季度虧損雖收窄至5.27億元，但仍未擺脫虧損困境。

需承認的是，硅料價格下滑是全行業共同面臨的周期性難題，頭部企業均經歷過業績陣痛。

不過，轉折發生在2025年第三季度。

數據顯示，多晶硅價格已從2025年6月底的3.4萬元/噸回升至11月的5.2萬元/噸。這也支撐多數企業走出低谷，實現業績筑底回升。

2025年第三季度，大全能源已實現7347.9萬元的凈利潤，成功實現同比扭虧；通威股份雖未完全翻身，但凈利潤環比減虧86.68%。

協鑫科技更是表現亮眼，同期光伏材料業務斬獲約9.6億元凈利潤，即便剔除6.4億元非經常性收益，仍實現正向經營利潤。

反觀新特能源2025年第三季度依舊處于虧損狀態，凈虧2.71億元。在行業集體筑底回升的浪潮中，公司這種業績修復的滯后，暴露的正是自身的深層問題。

而此次特變電工啟動高管“換帥”，正是針對新能源業務現下的困局，想要對癥下藥，推動其止血重生。

找準病因，對癥下藥

那么，黃漢杰和彭旭上任后，要重點解決哪些難題呢？

如果說硅料價格下跌是外部行業周期因素，那么成本管控就是新特能源需要重點應對的內部課題。

2025年上半年，新特能源現金成本維持在3.05-3.15萬元/噸；通威股份現金成本則壓至2.9萬元/噸以下，內蒙古基地更是低至2.7萬元/噸。

同期，協鑫科技的顆粒硅生產現金成本更是低至2.53萬元/噸，較2025年第一季度的2.71萬元/噸還下降了6.5%。

正是這種成本差距，在硅料價格低位運行時，直接拉開了企業的盈虧分界線。而這種差距的形成，源于生產工藝與規模效應的雙重差異。

一、生產工藝決定成本底層差距。

多晶硅行業成本差異的核心起點在于技術路線選擇。

新特能源采用的是成熟但耗能偏高的改良西門子法生產棒狀硅，通威股份、大全能源等企業也采用這一工藝。

而協鑫科技則另辟蹊徑，通過FBR硅烷流化床法生產顆粒硅，將綜合電耗降至13.8kWh/kg，僅為棒狀硅的四分之一，成本優勢自然不言而喻。

這一工藝路線的分野，也直接奠定了新特能源與協鑫科技近0.6萬元/噸的成本差距。

二、規模效應決定成本分攤效率。

多晶硅是典型的重資產行業，設備折舊、人工薪酬等固定成本占成本的20%-30%，產能以及產能利用率的高低直接影響單位成本水平。

從產能規模看，新特能源現有多晶硅年產能30萬噸，但2025年上半年實際產量僅3.36萬噸，產能利用率22.4%。

進一步來看，新特能源較低的產能利用率，又源于產能擴張時機的失誤。

2023年硅料價格已出現明顯下滑，新特能源仍推進準東20萬噸高端多晶硅項目。當一期10萬噸產能于2023年8月投產時，硅料價格更是進一步下跌至成本線附近。

為控制損失，公司自2024年下半年起主動調整產能，暫停準東與包頭兩大基地運行，僅保留甘泉堡部分產能。

此舉使得新特能源2025年上半年多晶硅產量同比減少77%，形成“新增產能閑置、固定成本剛性支出”的被動局面，成本壓力不言而喻。

黃漢杰與彭旭的搭檔組合，恰好精準匹配這些痛點。

身攜高級會計師專業資質，黃漢杰深耕特變電工財務與管理崗多年，對成本管控有著天然敏感度，其擅長的全流程精細化管理，正是破解新特能源成本困局的核心密鑰。

彭旭則自帶數智化基因，他曾任三一重能數智化總監、埃森哲技術咨詢副董事總經理，其主導的工藝優化經驗，也是降本所需。

特變電工的這場高管換防，既是應對新能源業務調整壓力的務實選擇，更是主動求變的決心體現。

而落腳到新特能源上來說，其當前的成本差距也并非不可改善。當專業的管理團隊遇上行業回升期，新特能源的優化升級，或許才剛剛開始。