為什么最近衛星投資“出圈”了？

“手機沒信號？”——這句吐槽，可能再過幾年就要成為歷史了。2025年11月，華為Mate80發布，支持“雙衛星通信”。

“星鏈中國版？”2025年12月，“民營火箭”朱雀三號發射在即，后續還有多款火箭待發。

最近，火箭、手機等熱點都圍著“天上那張網”轉，衛星產業迎來政策、技術、應用多方面共振。

那么，從投資角度來說，為什么當下衛星很受關注？主要是因為熱點常有，但能同時滿足這“位置低”、“有催化”、“空間大”這三重邏輯的賽道機會并不多見。

具體來看，今年初到11月底，申萬一級行業國防軍工指數年內漲幅16%左右，在所有一級行業中處于中位數水平，在成長類行業中排名靠后。如果把時間窗口縮窄到最近三個月，9月到11月底，申萬國防軍工行業表現在所有行業中位列倒數第4。而當下市場整體進入區間震蕩，資金有較為明確的“高切低”需求，軍工包括其子行業衛星，有望獲得資金的持續關注，并迎來補漲行情。

同時，近期衛星產業是催化最多的細分賽道之一，從政策到發射到應用，均有重大進展，助力衛星在看似“寡淡”的市場中成功“出圈”。例如，11月末國家航天局宣布設立“商業航天局”，未來衛星相關的發射審批、頻軌申請、運營牌照等關鍵環節都將由新司局統一對接，有望顯著提高效率；此外，今年底，藍箭航天“朱雀三號”、天兵科技“天龍三號”、中科宇航“力箭二號”將有望先后進行首飛，民營火箭將迎來從0到1的重要進程；再從應用端來看，近期華為手機mate 80發布，支持雙衛星通信，而商業衛星的應用遠不止于此，衛星通訊能夠覆蓋在5G難以布網的高山、海洋、沙漠、森林等地貌地區，在手機、新能源車、飛機端等均有應用場景落地的空間，有望成為未來的標配硬件。

展望未來，衛星產業有望進入黃金增速期。從發展必要性來看，“航天強國”首次作為獨立目標已寫入五年規劃，在國防領域有著重要作用。2024年新成立的軍事航天部隊作為戰略兵種，直指在地外宇宙開展軍事行動，衛星是不可或缺的關鍵工具。

同時，衛星也是實現“萬物互聯”的必選項。在數字經濟時代，不論是智能駕駛、機器人、還是人工智能，這些前沿應用運行的核心是數據的快速傳輸，因此必須要求全球無死角的高質量信號覆蓋。而衛星通訊可以兼顧低成本、全球覆蓋、高質量通訊，因而幾乎成為未來“萬物互聯”時代的基建。

另一方面，從發展緊迫性來看，地球低軌衛星總容量僅有6萬顆，常用頻段趨于飽和，資源有限，而根據國際電聯ITU《無線電規則》，申報時間決定頻軌資源使用權的分配，各國必須在申報后的14年內完成全部部署。以我國GW星座為例，其申報時間為2020年9月，需在2029年前完成1300顆衛星部署，2032年前完成6500顆，2035年完成12992顆全部組網，因而當前衛星發射“時間緊、任務重”。

天風證券預測，2024年國內衛星市場空間約560億元，到2030年產業空間或將達到1260億元，年復合增速高達15%。普通投資者可以如何捕捉這一成長賽道的機會呢？

從產業鏈來看，衛星產業上游主要為衛星制造，核心為載荷制造與衛星平臺的搭建，目前上市企業主要為零部件制造相關企業；中游涉及衛星發射與地面接收設備，上市企業主要集中在配套設備的芯片等電子元器件環節；下游主要包含運營與應用，直接使用衛星為各類客戶提供所需的數據或位置等服務。

中證衛星產業指數選取50只業務涉及衛星制造、衛星發射、衛星通信、衛星導航、衛星遙感等領域的上市公司股票作為指數樣本，全面表征我國衛星產業的高速發展。從行業分布看，該指數全面覆蓋產業鏈各環節，并對衛星應用的暴露更加充分。而且指數收入與凈利潤預期增速均領先同類可比指數，反映出市場對該指數成長性的認可。

目前，市場上有衛星ETF易方達（563530）等產品跟蹤中證衛星產業指數，助力投資者便捷分享中國太空基建紅利。