利空傳言突襲！牛市預期要降低？

今天的市場比較弱。

較弱最大的原因，恐怕是目前會議流出的信息不及預期。

GDP目標4.7-4.8%，赤字率小幅增加，整體是略低于預期的。

這意味著，上頭認為經濟還過得去，依然選擇穩定匯率，跟隨美聯儲的降息節奏來放水。

我個人倒不覺得目前流出的信息很糟糕。

因為目前中國經濟和A股都有一個重點 ，反內卷。

反內卷和GDP是矛盾的。如果把 GDP目標定得太高，那基本可以說反內卷就是反個寂寞了。

而目標定得低一些，才有可能真正去做一些實事，去去除一些經濟上的頑疾。

當然，這還是只是流出的消息，并不能坐實。

反正，GDP目標定的高，利好消費、地產等順周期板塊。

GDP目標定的低，利好反內卷板塊。

不管目標高低，都不會影響以AI為核心的科技與金屬板塊的主線地位。

今天市場整體比較平淡，放幾個我在VIP群里回答問題的截圖，基本表明了我對當下市場態度。

還是那句話，我們的VIP一年699，一天不到2塊錢。入群后可以向派克斯研究院主理人派克施、總監sky以及包括我在內的十余位研究員無限提問。只要因此多做對一筆交易就能賺回無數個會費了：

1、今天機器人漲了一些，原因是受到特朗普發言的利好。但這個力度真的談不上強。上周直播里我說了機器人基本見底了。但從今天的反彈力度來看，見底也不等于后續會反彈。后續還是得看產業催化。這個賽道可以配，但只建議輕倉。

2 、美股昨夜大漲，原因是“小非農”數據遠遠不及預計。這意味著12月10日美聯儲降息幾乎成為定局。昨夜美股像標普信息科技、羅素2000等受降息利好更明顯的板塊明顯走勢更好。但我個人會覺得，此時反而不應該太樂觀了。因為即便12月確定降息，那降多還是降少、降完息后說鷹話還是說鴿話都可以是變數。A股降息利好的板塊，如有色、黃金股等，如果你倉位很重，可以考慮出一部分。倉位輕就沒必要動了，長線還是看好。

3、拼多多上的茅臺跌破1399了。這個價格雖然仍然明顯高于出廠價，但肯定已經低于經銷商的成本價了。因為經銷商拿茅臺是要配貨的，機構測算平均成本大約在1500左右。如果是二級經銷商這個成本還要更高。茅臺酒價的底到底在哪誰也說不準，因為地球上沒有人知道現在民間到底還有多少瓶茅臺沒被喝掉。只能說，在明確反彈之前不要輕易言底。不過我個人覺得茅臺酒價見底會在房價見底之前。

這里也順便提一句，拼多多在扣除掉龐大現金之后，現在的PE已經只有個位數了。

4 、《證券時報》副總編輯在活動中說，目前百億級別的私募基金里，量化基金的數量首次超過了主觀策略。隨著AI的發展，量化的能力越來越強，量化策略在股市的占比會越來越高，這在全球股市都是一個正在發生的現象，A股并不特別。尤其這兩年上頭在大力發展ETF，這更有利于量化去做出超額。未來，普通人想做短線做投機的難度會越來越大。但對于真正做投資的資金來說，量化資金其實越多越好。

5 、微博上出現了個詞條，叫#全球拋售日本#。我看了一下，由于擔憂全球拋售，今天日經225指數恐慌性上漲2%+。咱就是說，大家都反對搞事早苗，但也不能睜著眼睛說瞎話吧。想要爭氣，就先把自己的事情做好，而不是去詆毀別人。我放一個滬深300和日經225的疊加圖，大家自己品味。

紅藍線：日經225

橙線：滬深300

2025.2-2025.12

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