深化科技金融范式創新：商業銀行助力科技企業高質量發展的思考與實踐｜封面專題

文/中國郵政儲蓄銀行黨委委員、副行長杜春野

科技創新是引領發展的第一動力，科技企業作為新質生產力的核心載體，正迎來前所未有的發展機遇。商業銀行須深刻把握科技企業“周期差異性”與“立體化需求”并存的獨特規律，突破傳統服務范式，通過構建全生命周期服務生態、重塑風險評價體系、優化客戶開發策略，實現金融資源與科技需求的高效匹配。

科技金融新機遇：政策賦能與市場活力雙輪驅動

當前，我國科技金融發展正迎來政策精準支持與市場內生增長雙輪驅動的歷史性機遇。政策端通過多層次、系統化的制度設計，為科技企業成長營造了良好的發展環境；市場端則在資本市場改革深化與技術迭代加速的雙重加持下，展現出強勁的內生活力與價值創造能力。政策與市場協同發力，共同構建了科技金融高質量發展的堅實基礎，為商業銀行金融服務開辟了廣闊空間。

政策紅利持續釋放，科技生態日益優化

近年來，國家層面圍繞科技創新和產業升級構建了較為完備的政策支持體系。從《國家創新驅動發展戰略綱要》到“十四五”科技創新專項規劃，從設立科創板、北交所到發行科技創新債券，一系列頂層設計為科技企業營造了更加完善的制度環境和更加有利的成長條件，也逐步構建起“基礎研究+技術攻關+成果產業化+科技金融”的全過程創新生態，為科技企業高質量發展注入強勁動力（見表1）。

市場活力顯著增強，科技企業表現亮眼

科技企業在資本市場表現出強大的發展韌性和增長潛力。隨著科創板改革“1+6”政策措施穩步推進，科技企業的上市融資渠道更加暢通，科創板聚焦“硬科技”定位，不僅為具備核心技術的企業提供了便捷的資本對接平臺，也進一步健全了科技企業的市場化估值體系和退出機制，極大激發了創新創業活力。

從經營數據看，2025年上半年，科創板公司營業收入同比增長5%，板塊整體研發投入是凈利潤的2.8倍，研發投入占比中位數達12.61%；從產業布局看，科創板已形成顯著的“鏈群式”產業發展格局，上市企業主要集中在集成電路、生物醫藥等關鍵硬科技領域。在此背景下，商業銀行的投貸聯動、上市輔導、并購融資等綜合金融服務也迎來更廣闊的市場空間。

信貸資源持續傾斜，銀行戰略轉型加速

金融體系持續為科技企業創新發展提供堅實支撐，商業銀行信貸資源正持續向科技領域傾斜。根據人民銀行披露數據，截至2025年6月末，商業銀行科技貸款余額保持快速增長態勢（見圖1），科技貸款余額達44.1萬億元，同比增長12.5%，較同期全部貸款增速高5.8個百分點；銀行提供科技貸款服務的企業已達108.5萬家，科技型企業平均獲貸率為51.9%，比年初和上年同期分別高1.3個和2.3個百分點。

發展科技金融，不僅是商業銀行服務國家戰略的責任所在，更是其優化客戶結構、培育新的利潤增長點、實現自身轉型升級的戰略選擇。越來越多商業銀行設立科技金融事業部、專營團隊，通過差異化考核政策，推動科技金融業務體系化、專業化發展。以郵儲銀行為例，在總行設立科技金融中心，在分行設立“科技金融事業部+特色支行+特色網點”的專業機構體系，著力提升服務科技創新的專業能力，并從信貸資源、授信政策、績效考核等方面加大傾斜力度，為科技企業提供“全程陪伴式”支持。“十四五”以來郵儲銀行累計投放科技型企業貸款超1.9萬億元；截至2025年6月末，服務科技型企業超10萬戶，科技貸款余額突破9300億元，本年凈增超900億元。

核心挑戰與范式重構：超越傳統信貸的邏輯必然

科技企業作為新質生產力的核心載體，其發展規律與傳統產業存在本質區別。商業銀行要有效支持科技企業高質量發展，必須深刻認識并系統性破解傳統信貸模式與科技企業特質之間的矛盾。

服務模式之困：標準化供給與全周期需求的錯配

商業銀行傳統的信貸服務模式通常建立在標準化、批量化的基礎之上，其產品設計、審批流程和風險管控更傾向于具有穩定現金流和充足抵押物的成熟期企業。然而，科技企業在不同發展階段呈現出截然不同的風險特征和金融需求：初創期企業需要能夠容忍較高風險的啟動資金，成長期企業需要靈活高效的擴產資金，成熟期企業則需要綜合化的金融解決方案。這種全生命周期的差異化需求與商業銀行傳統的標準化服務模式之間存在錯配，導致商業銀行在支持科技企業時仍存在一定服務空缺。

風控理念之限：靜態歷史評估與動態未來價值的差距

商業銀行傳統的信用風險評估體系，采用基于企業過往經營表現推斷未來信用風險的評估邏輯，并高度依賴企業的歷史財務數據和擔保效力，但科技企業的核心價值體現為未來的成長潛力和技術變現能力，其創新性強但成長軌跡不確定、核心資產多為難以量化的無形資產，因而絕大多數科技企業在初創期乃至成長期都無法提供符合傳統信貸要求的財務數據和擔保資產。這種基于歷史數據的風控理念與基于未來價值的科技企業評估需求之間的矛盾仍未能有效解決。

客戶策略之偏：重大輕小慣性與百花齊放特征的矛盾

傳統商業銀行選擇客戶一般傾向規模較大、抵押物充足、經營穩定的成熟期企業，這種“重大輕小”的客群偏好符合傳統信貸業務的風險收益特征。然而，科技創新活動具有明顯的廣泛性和分散性，創新活力強的廣大中小科技企業構成國家創新體系的重要力量。商業銀行若僅聚焦于少數頭部企業，將難以全面融入科技創新生態，也無法充分把握科技創新帶來的商業機遇。這就要求商業銀行必須突破傳統的客戶選擇偏好，建立既能服務好龍頭企業“頂天立地”，又能支持中小微企業“鋪天蓋地”的分層分類服務策略，實現對各類科技企業的全面覆蓋和精準服務。

創新實踐與戰略路徑：構建科技金融服務新生態

面對傳統金融服務范式與科技企業特質的內在矛盾，商業銀行的破局之道在于推動一場從理念到模式的系統性變革。這要求銀行超越單點創新的局限，從服務模式、風控體系、客戶策略三大維度進行科技金融服務范式重構，最終構建多層次、全覆蓋、可持續的科技金融服務新生態，實現金融資源與科技需求的高效精準對接。

服務模式創新：構建三核驅動的全周期服務新引擎

為破解標準化供給與全周期需求的錯配，商業銀行須構建以全周期覆蓋、綜合化服務、生態化協同為核心的新模式，實現對科技企業從孵化、成長到壯大的動態響應與精準賦能。

服務周期全程化：打破階段割裂，實現接力式服務

科技企業的成長是從技術萌芽到市場領先的連續過程，商業銀行須打破斷點切片式服務的局限，轉向覆蓋研發、中試、產業化、擴張和成熟全過程的連續性、一體化金融賦能新范式。這需要商業銀行整合內部資源與外部合作，延伸服務邊界，實現對科創企業從初創到成熟的全流程陪伴與支持。

服務維度綜合化：超越單一信貸，提供全方位支持

科技金融服務不僅要滿足企業資金需求，更須通過智力支持和資源整合助力企業提升核心競爭力。商業銀行應著力構建涵蓋資金融通、資本運作、支付結算、財富管理、智庫咨詢等多維度的綜合服務體系，圍繞科技企業全生命周期發展特點，精準匹配不同階段的金融與非金融需求，實現對科技企業的精準服務和深度培育。

服務渠道生態化：突破銀行孤島，構建開放共贏平臺

商業銀行須主動連接政府、投資機構、科研院所等多元主體，形成服務合力。與政府部門合作，及時獲取產業政策信息，用好風險補償等政策工具；與股權投資機構合作，建立投貸聯動等機制；與科研院所合作，引入技術專家資源，提升技術評估能力；與律師事務所、會計師事務所等中介機構合作，為企業提供一站式專業服務......

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來源 | 《清華金融評論》2025年11月刊總第144期

編輯 | 王茅

審核丨丁開艷

責編 | 蘭銀帆

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