周評 | 從香港大埔火災，談保險現在能做的和未來能做的

11月26日，香港大埔宏福苑起火，引發五級火警，截至目前已造成128人死亡，成為香港歷史上最嚴重的火災之一。

除現場救援和各方捐助之外，保險的角色在此次大火中也被聚焦討論。中國太平保險香港公司對外確認，已承保此次事故涉及的多個險種，“能賠快賠、應賠盡賠、合理預賠”。根據媒體報道，宏福苑投保的大廈及公共地方財產保險保額達20億港元。

11月29日，金融監管總局發文，要求銀行業保險業做好香港大埔火災的金融保障服務，高效查勘理賠，做好保險保障服務，并特別指出太平保險集團要加強統籌協調，指導相關子公司發揮直保和再保險等牽頭機構作用。

直 保

當巨災發生，保險成為“不幸中的萬幸”。這些年，保險之于社會保障和兜底民生的特殊重要作用，被不斷看重和擢升，成為金融人民性的最佳注腳。

此次香港大埔火災，中資在港金融機構太平保險，承包了包括大廈及公共地方財產保險、公共責任保險、現金保險和集體個人意外保險等多個險種。

會有一種聲音認為，其他商業保險機構面對較高市場風險選擇了拒絕報價或沉默，相形之下，太平香港承保是否顯得“不專業”和草率？

從功利主義角度來看，其他機構躲過了巨額理賠，是應該額手稱慶。但太平香港此舉，并不意味著“失敗”，甚至會轉化為長期的聲譽。

首先，太平香港做了再保險，從市場層面分散了風險，將承保損失大幅降低，這從資本市場也可見一斑，股價在急挫之后趨穩，利空情緒釋放之后，投資者并沒有“暴走”。及時分保和再保，本身就是市場專業性的體現。

其次，如果無人承保，那便是“市場失靈”，恰恰是市場經濟最大的bug。在港中資金融機構挺身而出，下沉給予“長尾人群”風險敞口的保護，反而構成了對其他商業保險機構的比較優勢。這樣的機構，并沒有汲汲于冷漠的商業利益算計，而是最大限度地擔當起社會責任，會讓其在火災之后的某個階段觸底反彈。

最后，保險既是一門生意，也是一項民生。保險既不能淪為指令和攤派，需要形成市場內生增長的機制，同時保險也不能失掉人民性和普惠性的一面，完全的趨利避害，也注定走不長遠。最好的ESG精神體現，不是精心剪裁的“第二報表”，而是具體商業決策背后的自覺考量。

分保、再保

說完“該不該承保”，我們再說說“如何承保”，不僅僅是面對如香港大埔火災這樣的“黑天鵝”，也是面對日益增多的各種各樣“灰犀牛”的需要。

百年未有之大變局下，不確定性風險正在急劇上升，對于風險的認知，無法再因循舊有的經驗。氣象災害變得越來越頻繁、造成的損失也越來越驚人；在經濟下行周期里，各種生產安全事故發生的概率也在攀升，做好風險前瞻和風險減量，迫在眉睫。

首先，再保險將發揮越來越重要的作用，此次火災如果沒有再保險來分擔，對于太平香港的短期沖擊將很大，甚至不乏賠穿風險。在一個風險越來越大的社會，再保險就是重要金融基礎設施和民生兜底工程，阻遏單一風險和局部風險變成系統性風險和社會危機。假以時日，我們會看到再保險領域出現巨頭公司，而不是如以前一樣的“大透明”。

其次，再保險也不是萬能的，再保險也需要再分保，甚至是連接國內、國際兩個市場，將風險進一步從時間和空間的雙重維度上碎片化。比如，保險公司成立巨災保險共同體，近年來一直被呼吁。財險利潤微薄，并不是所有的財險企業都能夠承保巨災，頭部險企尚有轉圜空間，中小財險企業其實沒有能力面對巨災。分保和再保險是一個市場行為，財險公司想要把風險和損失轉移出去，就必須支付合理的對價，而中小財險企業很難具備這種單獨的對價能力，而且隨著自然災害和生產事故越來越頻繁，分保和再保險的價格勢必水漲船高，畢竟再保險公司也需要市場化生存。因此，共同體建設是一種很好的抱團取暖方式。

總而言之，我們對于風險的認知，不能再因循守舊，不能再刻舟求劍，而是及早綢繆。保險公司首先要保障自己的風險，才能進一步去保障個體、企業和市場的風險。