市場(chǎng)在恐慌什么？｜財(cái)富周報(bào)

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過(guò)去一周，全球市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期破滅與AI估值泡沫擔(dān)憂雙重打擊下呈現(xiàn)罕見的全面拋售格局。美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率從10月的97%暴跌至本周的30%左右。風(fēng)險(xiǎn)板塊，尤其科技板塊市值大幅蒸發(fā)。比特幣連續(xù)四周下跌累計(jì)跌幅10.56%，11月美國(guó)現(xiàn)貨比特幣ETF錄得創(chuàng)紀(jì)錄的37.9億美元凈流出，短期持有者單日拋售14.8萬(wàn)枚比特幣觸發(fā)大規(guī)模虧損事件。A股創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周跌6.15%跌破3000點(diǎn)關(guān)口，全球AI熱潮降溫直接沖擊芯片設(shè)計(jì)、AI應(yīng)用等核心持倉(cāng)，前期炒作回調(diào)明顯，僅銀行、食品飲料等防御性板塊相對(duì)抗跌。

國(guó)內(nèi)方面，10月財(cái)政數(shù)據(jù)呈現(xiàn)收入微增、支出大降的結(jié)構(gòu)性矛盾。央行持續(xù)凈投放，銀行間資金面延續(xù)偏松態(tài)勢(shì)。最新LPR利率保持不變。海外方面，美國(guó)政府停擺長(zhǎng)達(dá)六周后，延遲至11月20日發(fā)布的9月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示新增11.9萬(wàn)個(gè)工作崗位雖超預(yù)期但失業(yè)率意外升至4.4%，“就業(yè)強(qiáng)但失業(yè)率上升”的矛盾數(shù)據(jù)令市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景判斷陷入混亂。市場(chǎng)波動(dòng)率指數(shù)VIX攀升至25附近高位，12月降息概率從上周約70%驟降至22-41%。

本期財(cái)富周報(bào)將重點(diǎn)關(guān)注：全球大類資產(chǎn)價(jià)格近期表現(xiàn)、國(guó)內(nèi)及海外重要宏觀經(jīng)濟(jì)讀數(shù)解讀以及主要央行政策調(diào)整等重大事件。

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摘要

在本周的財(cái)富周報(bào)中，我們對(duì)本周全球各類資產(chǎn)的表現(xiàn)和走勢(shì)，進(jìn)行了整理分析；對(duì)影響全球資本市場(chǎng)、房產(chǎn)市場(chǎng)的重要政策和數(shù)據(jù)更新，進(jìn)行了解讀和研判：

在“全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)”板塊，有本周全球各大類資產(chǎn)表現(xiàn)情況的梳理。其中，表現(xiàn)最好的是越南胡志明指數(shù)，周內(nèi)上漲1.19%。表現(xiàn)最差的是比特幣，周內(nèi)下跌10.56%，連續(xù)四周下跌。周報(bào)對(duì)主要資產(chǎn)進(jìn)行了復(fù)盤。

在“全球股票市場(chǎng)”板塊，

• A股內(nèi)部，領(lǐng)漲板塊是銀行（-0.87%）、食品飲料（-1.36%）、傳媒（-1.39%）。領(lǐng)跌板塊是綜合（-9.47%）、電力設(shè)備及新能源（-9.41%）、基礎(chǔ)化工（-8.24%）。A股內(nèi)部，A股市場(chǎng)領(lǐng)漲的是江龍船艇（+64.97%）、榕基軟件（+61.06%）、中水漁業(yè)（+61.05%），領(lǐng)跌的是華盛鋰電（-33.19%）、山水比德（-31.71%）、中能電氣（-28.42%）。其中500億流通市值以上的股票中，表現(xiàn)最好的是方正科技（+8.70%）、中國(guó)銀行（+8.08%）、恒立液壓（+7.06%）。

• 美股內(nèi)部，S&P500+Nasdaq100指數(shù)成分股中，領(lǐng)漲的是Solventum Corporation（+9.57%）、Regeneron Pharmaceuticals, Inc.（+9.00%）、Alphabet Inc.（+8.41%），領(lǐng)跌的是Advanced Micro Devices, Inc.（-17.43%）、Jacobs Solutions Inc.（-16.61%）、Micron Technology, Inc.（-15.99%）。

• 日股內(nèi)部，日經(jīng)225指數(shù)成分股中，領(lǐng)漲的是AEON Co., Ltd.（+14.88%）、Obayashi Corporation（+9.63%）、Sumitomo Pharma Co., Ltd.（+8.83%），領(lǐng)跌的是Shiseido Company, Limited（-17.43%）、Nidec Corporation（-14.47%）、SoftBank Group Corp.（-13.60%）。

近期值得關(guān)注的要點(diǎn)包括：

• 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：

• • 10月財(cái)政收支讀數(shù)解讀；

  • 央行公開市場(chǎng)操作動(dòng)態(tài)；

  • LPR利率保持不變。

• 海外市場(chǎng)：

• 美國(guó)主要宏觀數(shù)據(jù)解讀；

• 美聯(lián)儲(chǔ)政策利率預(yù)期；

• 日本主要宏觀讀數(shù)和日本央行政策利率動(dòng)態(tài)。

明天就是新的一周了，祝福大家工作順?biāo)欤】甸_心，買的都漲。

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xiang shuai

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