固態電池混戰，國軒高科突圍！

固態電池，何時才能量產？

11月13日，世界動力電池大會在四川宜賓落下帷幕，但圍繞固態電池量產時間的討論仍在持續。

要實現2030年量產的目標，固態電池仍需在制造工藝、成本控制、界面問題上經受重重考驗。在這場關乎未來的競賽中，國內三大陣營正在全力突圍。

一是比亞迪、長安汽車、上汽集團等整車廠；二是清陶能源、衛藍新能源等專注固態電池的廠商；三是寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、欣旺達等傳統鋰電池廠商。

不過除寧德時代外，大部分傳統電池廠商都因大舉擴產，資金情況有些“捉襟見肘”。

那么，在“有限”的資金下，各家企業選擇了怎樣的技術路線？又如何在強敵環伺的固態電池行業中突圍？

固態電池技術路線分化

動力電池面對高性能、高安全和低成本的不可能三角，而固態電池有望打破這一僵局。

固態電池憑借高安全性、高能量密度、長循環壽命等優勢，被視為下一代電池技術的理想形態。

固態電池的技術路線并不統一，硫化物、氧化物、聚合物電解質各有優勢。

聚合物固態電解質發展最迅速，技術較為成熟，最早推進商業化應用，但電導率低、化學穩定性較差。氧化物各方面性能較為均衡，但電導率較硫化物偏低。

硫化物離子電導率接近液態電解質，且機械加工性能優異，被視為前景最好的技術路線。但是硫化鋰價格一度高達500萬元/噸，且生產工藝復雜，成本問題難以忽視。

目前看，固態電池的幾種技術路線都有各自的優缺點，很難判斷哪條路線會成為日后主流。

技術路線選擇暗藏玄機

欣旺達選擇聚合物電解質，對產品落地更為急迫。

“短期，它是落地最快的。”欣旺達動力電池研究院院長徐中領曾說。

欣旺達押注的聚合物固態電池在產業化方面具備獨特優勢。相比于硫化物、氧化物等無機固態電池路線，聚合物90%的原材料可與現有化工產業鏈共享，適配傳統鋰電產線，供應鏈重構周期僅需1-2年，遠低于無機體系的5-8年。

2025年10月，欣旺達發布聚合物固態電池——欣·碧霄，能量密度達到400wh/kg，20Ah的電芯在不到1MPa的超低壓力下，實現循環壽命1200周，并通過了高溫等嚴苛安全測試。

欣旺達之所以做出這個選擇，是因為迫切想要尋找第二增長曲線。

欣旺達的主營業務是消費電池、動力電池和儲能電池。2025年上半年，三大業務營收占比分別為51.4%、28.15%、3.7%。

欣旺達主營動力電池業務的子公司欣旺達動力營收雖有所增長，但凈利潤始終虧損。2020-2025年上半年，欣旺達動力累計虧損54.62億元。

加之2025年上半年，欣旺達消費電池業務營收同比增長放緩至5.22%。因此，公司選擇產業化進展最快的聚合物固態電池路線，加速構建第二增長曲線。

億緯鋰能選擇了性能更優的硫化物電解質體系。

2025年9月，億緯鋰能“龍泉二號”10Ah全固態電池成功下線，能量密度300Wh/kg，體積能量密度為700Wh/L。龍泉二號能量密度高，但10Ah容量又較小，就是針對B端高端應用而非普通新能源汽車。

這是因為硫化物電解質成本較高，所以億緯鋰能切入對價格相對不敏感，但對安全性、能量密度較為重視的eVTOL低空飛行器、人形機器人及AI行業。

億緯鋰能敢于專精硫化物賽道，底氣來源于相對較高的盈利能力。

由于2025年前三季度，國軒高科受持有的奇瑞汽車在港股上市導致公允價值大幅變動影響，凈利潤達到25.33億元，同比增長514.35%，凈利率也提升至8.28%。

因此，扣非凈利率更能體現三家企業的主營業務盈利能力。2025年前三季度，億緯鋰能扣非凈利率為4.31%，是三家企業中最高的。這也轉化為公司押注高成本硫化物的底氣。

國軒高科短期聚焦更具兼容性和經濟性的聚合物+氧化物半固態電池，長期布局硫化物全固態電池。

國軒高科的G垣準固態電池采用“氧化物+聚合物”復合電解質路線，能量密度300Wh/kg，續航里程可達1000公里，已基本具備量產能力。

G垣準固態電池憑借獨創的自適應固固界面技術構建離子傳輸高速通道，能夠保障全生命周期穩定運行，目前已有多家車企開展測試。

2025年上半年，國軒高科推出金石全固態電池，能量密度350Wh/kg，良品率達90%，已實現中試線落地和內部裝車路測。

國軒高科更為全面的技術布局，可能與其曾經專攻磷酸鐵鋰，錯過三元鋰電池風口，被寧德時代彎道超車有關。

總的來說，國軒高科、欣旺達、億緯鋰能等電池廠商根據經營情況，選擇了最適合的固態電池技術路線。

合作升級，量產提速

對于電池廠商而言，斥巨資擴產、研發都是常事。

2024年年末，國軒高科公告擬在摩洛哥、斯洛伐克合計建設40GWh動力電池產能，總投資高達192億元；2025年至今，億緯鋰能僅在海外產能方面就計劃投入約187億元。

2021-2025年前三季度，欣旺達、億緯鋰能分別砸下143億元、110億元的研發費用，國軒高科的研發費用也有82.5億元。

國軒高科雖然研發費用最少，但其構建的專利壁壘并不弱。截至2025年上半年末，公司累計申請專利11863項，其中發明專利5176項，主持及參與標準制定共計133項。

與巨額投入相對應的是，2025年前三季度，三家廠商的貨幣資金都不足以覆蓋長短期負債。

電池廠商普遍不夠富裕的賬面，再加上固態電池復雜的技術路線與高難度量產方案，促使其向外界尋求合作。

比如，孚能科技就與江鈴汽車合作研發固態電池；欣旺達牽手產業鏈上游的廈鎢新能共同開發固態電池；億緯鋰能與華寶新能合作，開展固態電池在儲能領域的定向技術研發與商業化探索，完成“場景端+技術端”的精準對接。

國軒高科更是深諳此道，與下游整車廠合作非常緊密。

自2012年起，國軒高科就與奇瑞建立了深度合作，為其提供動力電池產品，共同推進固態電池產業化。此外，國軒高科還有一位“貴人”——大眾汽車。

2020年5月，大眾汽車投資約11億歐元，持有國軒高科26.47%股權，成為其第一大股東。

更關鍵的是，大眾簽訂了補充協議，不得獲取國內其他汽車動力鋰電企業控制權，且在生產、技術等方面給予國軒高科指導，增強了雙方合作的緊密度和排他性。

與大眾的合作使國軒高科拓展了海外市場，完成研發投入-產品量產-業績增長的閉環。

2020-2024年，國軒高科海外營收從1.59億元攀升至110.05億元，年復合增長率高達188.4%。公司海外營收占比也從2020年的2.36%增至2025年上半年的33%。

補全海外拼圖后，2025年前三季度，國軒高科實現營收295.1億元，同比增長17.21%。其中第三季度，公司營收為101.14億元，同比增長20.68%，連續兩個季度營收達百億元。

11月20日，國軒高科標準電芯正式向大眾量產交付，將在2026-2032年繼續向大眾交付電芯產品，雙方歷時5年的戰略合作進入規模化量產階段，為未來業績增長提供保障。

隨著合作加深，電池廠商的固態電池量產時間也愈發清晰。

目前，國軒高科已經擁有0.2GWh全固態電池實驗產線，正在建設2GWh的實驗產線。欣旺達計劃于2025年底建成0.2GWh聚合物固態電芯中試線，為規模化量產奠定基礎。

億緯鋰能固態電池研究院成都量產基地一期將于2025年12月建成，二期計劃于2026年12月實現100MWh年產能交付。

可見，在當下的固態電池領域單打獨斗絕非妙招，電池廠商紛紛抱緊大腿，加速量產步伐。

結語

固態電池技術路線，百花齊放。

億緯鋰能押注電導率更高的硫化物路線，欣旺達側重于量產更快的聚合物路線，國軒高科則是較為全面地布局了聚合物+氧化物半固態電池和硫化物全固態電池。

固態電池想要真正量產，技術突破、產能擴建、商業化落地缺一不可。因此，電池廠商選擇與上游供應商，或者下游整車廠合作開發。

未來，誰能拿下固態電池，就相當于扼住新能源時代的咽喉，而最終的破局者或許不止一個。

以上分析不構成具體買賣建議，股市有風險，投資需謹。