11月21日精選熱點：可控核聚變新招標又開啟，這些公司在有望中標

1、可控核聚變：聚變行業(yè)進入密集招標期，資本開支有望持續(xù)擴大

近年來，隨著技術的不斷突破，以及各國政府和企業(yè)的持續(xù)投入，可控核聚變產(chǎn)業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機遇。中國電工技術學會將于11月23日（周日）下午舉辦分會場核聚變科學與工程會議。

光大證券研報指出，行業(yè)進入密集招標期，聚變行業(yè)資本開支有望持續(xù)擴大。近期，聚變行業(yè)頻現(xiàn)大額招標，除此次聚變新能公司發(fā)布超20億元采購項目外，據(jù)聚變產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會官微于11月13日報道，中國科學院合肥物質(zhì)科學研究院等離子體物理研究所近期發(fā)布采購項目合計預算金額超13億元，主要為涉氚相關平臺。伴隨聚變行業(yè)多個項目穩(wěn)步推進，新路線及項目不斷發(fā)布，行業(yè)進入密集招投標期，建議關注BEST項目、“星火一號”、“中國環(huán)流四號”、CFEDR等項目的后續(xù)進展。

A股上市公司中

蘭石重裝：公司已經(jīng)有相關的產(chǎn)品應用于可控核聚變領域，未來可控核聚變產(chǎn)業(yè)是公司重要的目標市場和發(fā)展領域。

英杰電氣：在可控核聚變領域可以提供磁場電源、輔助加熱電源、控制系統(tǒng)電源以及輔助系統(tǒng)電源等在內(nèi)的全方位關鍵電源配套服務。

廈門鎢業(yè)：公司是國內(nèi)首家具備核聚變裝置用ITER偏濾器鎢探針組件研發(fā)和生產(chǎn)能力的企業(yè)，具備大尺寸ITER級鎢材料的精密機加工成型能力，可滿足EAST、ITER等不同磁約束聚變裝置部件的高標準需求，為ITER等國內(nèi)外聚變客戶提供多款鎢產(chǎn)品及部件。

2、算力：AI算力需求下表現(xiàn)出極大優(yōu)勢，OCS技術有望迎來國內(nèi)外共振

谷歌發(fā)布的Gemini 3 Pro在多方評測中都備受好評，測試數(shù)據(jù)在一眾大模型中一騎絕塵。架構上，谷歌借助OCS組網(wǎng)提高了集群整體效率。

OCS交換機利用光信號直接傳輸數(shù)據(jù)，避免了信號的轉(zhuǎn)換過程，從而減少了延遲和能量消耗，因此適用于大規(guī)模數(shù)據(jù)中心之間的高速互聯(lián)，尤其是在跨區(qū)域擴展和大規(guī)模AI算力需求下表現(xiàn)出極大優(yōu)勢。

東北證券指出，OCS有望迎來國內(nèi)外共振，市場前景廣闊。根據(jù)Cignal AI的測算，2025年OCS市場由谷歌MEMSOCS主導，總體市場規(guī)模約為4億美元；2029年OCS的市場規(guī)模將超過16億美元，四年CAGR約為41%。LightCounting預計2029年OCS出貨量將突破5萬臺，2025-2030年OCS出貨量CAGR為15%，未來會有更多除谷歌外的云廠商推動市場規(guī)模增長。

A股上市公司中

騰景科技：公司為高速光模塊和光交換OCS領域提供關鍵元件和組件。在光通信領域，公司與全球知名的光模塊廠商建立了合作關系，為客戶提供各類精密光學元組件產(chǎn)品，產(chǎn)品的直接應用包括OCS光交換機和高速光模塊，終端應用于電信、數(shù)據(jù)中心、AI集群等信息網(wǎng)絡基礎設施中。

賽微電子：公司境外產(chǎn)線（今年7月出表）的MEMS-OCS（Optical Circuit Switch 的縮寫，即光鏈路交換器件）工藝開發(fā)及晶圓制造業(yè)務，已服務歐美知名巨頭廠商約10年時間；公司境內(nèi)產(chǎn)線的的MEMS-OCS（Optical Circuit Switch 的縮寫，即光鏈路交換器件）工藝開發(fā)及晶圓制造業(yè)務，已服務業(yè)界知名廠商約3年時間。

恒為科技：公司將陸續(xù)推出多款OCS光交換產(chǎn)品，涵蓋不同切換時延指標和端口規(guī)模的光交換設備，能有效滿足算力集群持續(xù)演進的全光交換場景需求。