牛市結(jié)束的信號(hào)，是否來(lái)得有點(diǎn)早？

股市大跌，發(fā)出了明確信號(hào)！

近段時(shí)間，老楊已經(jīng)多次提示了股市風(fēng)險(xiǎn)，上周六還專(zhuān)門(mén)錄制了一期視頻，詳細(xì)解析了各種指標(biāo)，明確提示老鐵們要降低倉(cāng)位、控制倉(cāng)位。

該視頻是在公眾號(hào)小范圍發(fā)布的。有興趣付點(diǎn)小錢(qián)觀看的請(qǐng)點(diǎn)開(kāi)：近期股市走勢(shì)與老楊實(shí)操心得

上周老楊還對(duì)樓市、股市進(jìn)行了一次分析，明確提出今年股市達(dá)到四千點(diǎn)高位后，年內(nèi)剩余多個(gè)月很難重返四千點(diǎn)以上。可免費(fèi)閱讀：股市漲不動(dòng)了，與樓市有啥關(guān)系？

或許明年還能出現(xiàn)反彈性高點(diǎn)，但就近期而言，包括未來(lái)一、二、三個(gè)月，國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境和股市本身的調(diào)整需求，三股力量相互疊加，共同推動(dòng)股市往下調(diào)整。

國(guó)際環(huán)境快速走壞

從國(guó)際環(huán)境來(lái)看，近期有兩個(gè)不利因素。

第一是美聯(lián)儲(chǔ)降息步驟重新放緩。

第二是美國(guó)股市出現(xiàn)高位震蕩盤(pán)整，很可能已迎來(lái)歷史性大跌。

中國(guó)股市走勢(shì)受美股影響很大，而美股走勢(shì)不僅影響中國(guó)股市，還影響著全球大部分股市。

美股于今年 10 月 29 日觸及高點(diǎn)，過(guò)去一段時(shí)間呈現(xiàn)震蕩盤(pán)整、震蕩下行態(tài)勢(shì)。

國(guó)內(nèi)環(huán)境漸趨放緩

從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境來(lái)看，三季度經(jīng)濟(jì)增速明顯回落，四季度經(jīng)濟(jì)增速也會(huì)低于 5%。

雖然全年能夠完成 5% 的目標(biāo)，但就最近一段時(shí)間來(lái)看，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)偏弱。

近期金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)也較前幾個(gè)月走弱，比如 10 月份，M2 增速、M1 增速、社融增速這三個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，均比前幾個(gè)月有所回落。

股市短期漲得過(guò)猛

第三個(gè)重要因素，是股市內(nèi)部也有調(diào)整需求。

去年 9?24 新政之后股市拉升了一波，去年 10 月 8 日至春節(jié)前出現(xiàn)回落，之后半年呈現(xiàn)盤(pán)整陰跌震蕩態(tài)勢(shì)。

今年 4 月份開(kāi)始，中國(guó)股市再次上行，尤其是 6、7、8 這三個(gè)月，拉升幅度較大，這段時(shí)間的漲幅明顯超過(guò)美股。

9 月份以來(lái)上沖勢(shì)頭放緩，部分指標(biāo)觸及短期頂部。

深成指于 10 月 9 日見(jiàn)頂，其主要代表中小盤(pán)股票及科技股，這些股票此前兩三個(gè)月漲幅過(guò)猛，率先出現(xiàn)短期泡沫，最早開(kāi)始調(diào)整下跌。

上證指數(shù)則在 11 月 14 日才見(jiàn)頂，最高點(diǎn)達(dá)到 4034 點(diǎn)，見(jiàn)頂時(shí)間滯后于深成指多個(gè)月。

主要原因有兩點(diǎn)：一是科技股、高價(jià)股見(jiàn)頂后，部分資金轉(zhuǎn)而進(jìn)入紅利股、低價(jià)股、消費(fèi)股，出現(xiàn)了板塊輪動(dòng)。

二是國(guó)嘉隊(duì)多次入場(chǎng)支撐了部分行業(yè)及股票，比如中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行，過(guò)去一段時(shí)間連續(xù)多次屢創(chuàng)歷史新高。

到了目前這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，從股市內(nèi)部動(dòng)能來(lái)看，板塊輪動(dòng)已基本接近尾聲，國(guó)嘉隊(duì)救市乏力，而且依靠拉升農(nóng)業(yè)銀行這類(lèi)老套路已經(jīng)不再奏效。

綜上所述，在國(guó)際、國(guó)內(nèi)及股市本身三重力量的綜合作用下，股市短期大概率會(huì)呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢(shì)，年內(nèi)很難再重返四千點(diǎn)。

另外，恒生指數(shù)也值得關(guān)注，因?yàn)橄愀酃墒薪橛诿绹?guó)和中國(guó)內(nèi)地股市之間，該指數(shù)已于今年 10 月 2 日見(jiàn)頂。

在此老楊再次提醒各位老鐵，股市上漲暫告段落，大家一定要把倉(cāng)位降下來(lái)，近期不要買(mǎi)入股票。

也就是說(shuō)，一旦逃離火場(chǎng)，就不要重返火場(chǎng)，耐心等待至明年。

明年可重點(diǎn)關(guān)注三方面：

第一看美國(guó)的降息節(jié)奏和美股走勢(shì)。

第二看中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的變化。

第三看房地產(chǎn)市場(chǎng)何時(shí)能夠止跌企穩(wěn)。