突發兩大利空！全球股市大跳水，A股超4100家下跌，AI泡沫帶崩全球？

有句話說得好，下跌趨勢中反彈只是為了更好的下跌，上周五美股科技股好不容易來了個深v，昨晚美股科技股繼續被拋售，英偉達跌近2%。之前說過AI已經綁架了全球股市，美股AI大跌，亞太股市也跑不了，韓國綜合指數、日經225暴跌超3%，中國臺灣加權指數暴跌2.52%，恒指大跌近2%，A股也是低開低走。剛開盤的歐洲股市全綠，納指期貨跌超0.7%。

我認為近期全球股市下跌，最根本原因是市場對AI泡沫的分歧、對過去幾年漲幅過大的AI科技股的拋售，軟銀清倉英偉達、橋水大幅減倉英偉達、硅谷風投教父”彼得·蒂爾（PeterThiel）清倉英偉達；是年底市場risk off（比特幣七個月來首次跌破9萬美元）。雖然AI牛市可能沒走完，但不妨礙短期的獲利了結。

至于短期的催化，我看券商中國寫了兩個宏觀的利空：明年上半年美聯儲可能不降息以及日本10年期國債收益率今天一度攀升至1.75%以上導致全球流動性緊張。

但我覺得這兩個解釋有點牽強，十二月份降息都還沒來，明年上半年還有點遙遠，美聯儲官員鷹派表態確實對市場有一定的沖擊，十二月份降息概率降到了50%以下，但美聯儲內部還是有官員支持降息。至于日本國債收益率，今天盤中美元指數平穩，談不上什么沖擊。

A股這邊，其實有不少利空，首先是10月份社融數據和經濟數據全面不及預期，雖然有“經濟弱政策加碼”的托底機制，但月底的zzj會議要到下周，先調一下無可厚非。

然后今天產業上也有很多小作文擾亂行情：陽光電源和寧德時代競爭性降價，隨后也被機構辟謠了；有個說法，近期vc等暴漲是產業端聯合資本市場做局，抬升商品價值導致價格虛高；億緯鋰能劉工交流紀要眾說紛紜，相比贛鋒鋰業董事長李良彬的預測，沒那么積極。

我覺得這就是6f、vc連續暴漲、鋰電材料板塊暴漲后的反噬，漲多了就要回調，回調總需要理由。

最后我昨天也給大家分析了，勝宏科技、新易盛、海光信息等AI算力核心票已經跌破60日線，創業板指、科創50正在走雙頭結構，如果科技股繼續殺跌再加上鋰電池板塊走弱，A股各大指數可能破位向下，屆時牛市的敘事氛圍將會被扭轉，會引發大量的拋售盤。

而tmt板塊在經歷三個月的調整后，成交額占比已經接近25%的區間底部，從交易來看擁擠度被大幅消化，具備反彈的可能。今天科技股確實反彈了，支撐住了大盤，否則如果科技、鋰電一起跌，創業板指可能直接破位。

再來看今天的重磅消息：

• 瑞銀：預計明年中國股市將迎來又一個豐年，股價表現更多由盈利驅動。

• 據報道，2025甲基氯硅烷企業高質量發展研討會正在上海召開，主辦單位為中國氟硅有機材料工業協會，會議全程閉門，預計晚9點結束。不過，今天有機硅板塊反而大跌，可能是利好兌現。

• 中芯國際在其投資者關系活動記錄表中表示，當前產線處于高度飽滿狀態，三季度產能利用率已達95.8%。為應對市場需求，中芯國際承接了大量模擬芯片、存儲芯片存儲器件（Flash）。

中芯國際的表態強化了存儲擴產的景氣度，A股半導體設備板塊走強，北方華創、拓荊科技漲超5%。

最后簡單看下盤面，上證指數跌幅為0.81%，創業板指跌幅為1.16%，市場成交額基本和昨天持平為1.94萬億超，超過4100家下跌，36家跌停；港股恒生指數跌幅為1.72%，恒生科技指數跌幅為1.93%。

分行業來看，傳媒、計算機、電子等行業領漲，煤炭、電力設備、鋼鐵等行業領跌。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考