牛市下半場(chǎng)的兩個(gè)觀察點(diǎn)

春哥祝各位平安吉祥，萬事如意。

每天中午張春林的午間評(píng)論是“春哥午間道”，新來的請(qǐng)大家同步關(guān)注一下，每天11：30更新。

昨天一批小妖股被關(guān)了“小黑屋”，今天游資炒作情緒明顯降溫，市場(chǎng)應(yīng)聲下跌，全天個(gè)股漲跌比2100：4100左右，中位數(shù)下跌1.2%左右，投資者有一定的痛感。

市場(chǎng)各指數(shù)之間的輪動(dòng)也有節(jié)奏，比如本輪調(diào)整，科創(chuàng)50指數(shù)率先調(diào)整，從1588點(diǎn)調(diào)整到昨天低點(diǎn)1344點(diǎn)，下跌15.36%，跌得多跌得快。

緊隨其后的是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，下跌8.37%。

跌得最少的是上證指數(shù)，從4034點(diǎn)下跌到今天低點(diǎn)3926點(diǎn)，三天下跌2.67%。滬指前期跌得最少，今天開始補(bǔ)跌，下跌0.81%，科創(chuàng)50指數(shù)最先調(diào)整，跌得最多，今天抗跌，微漲0.29%。

所以，從這個(gè)節(jié)奏來看，下一輪行情企穩(wěn)和啟動(dòng)的風(fēng)向標(biāo)，就是看率先調(diào)整，跌得最多的科創(chuàng)50指數(shù)，這個(gè)指數(shù)將成為本輪調(diào)整到位與否的先行指標(biāo)。

為什么還是科創(chuàng)板？因?yàn)楸据喰星榈摹芭１亲印笔强瞥止桑芏嗳税芽萍脊珊?jiǎn)單地等于芯片股，其實(shí)芯片只是科技里一個(gè)分支而已，代表不了科技股，科技的范疇很廣泛，某種意義上說，像固態(tài)電池、生物科技、娛樂傳媒都是泛科技的范疇。

行情目前還是震蕩洗牌期，高位股回落，低位股崛起，向均值回歸成為當(dāng)前主要特點(diǎn)。

現(xiàn)在雖然行情無趣，但是我們要積極提前準(zhǔn)備觀察，因?yàn)橄乱惠喰星閱?dòng)，同樣也會(huì)出現(xiàn)不少翻倍的個(gè)股機(jī)會(huì)，我們要做好準(zhǔn)備搶先手。

現(xiàn)在的觀察方向包括新舊兩個(gè)方向：

一、老龍頭老熱點(diǎn)。

主要是英偉達(dá)這條線，A股其實(shí)就是英偉達(dá)的影子CPO題材，這個(gè)是老熱點(diǎn)里的細(xì)分龍頭，也是率先調(diào)整，部分品種跌幅也超過了20%以上，但老熱點(diǎn)我感覺再起來，可能不如上一次，畢竟現(xiàn)在全球不少大佬不約而同地減持英偉達(dá)，這對(duì)國(guó)內(nèi)的CPO等算力方向的科技股，同樣會(huì)形成不利影響，所以對(duì)這個(gè)方向上，我們可以觀察，但不宜用力過猛。

二、新熱點(diǎn)。

在科技股方向上，近兩周新能源產(chǎn)業(yè)鏈，以及反內(nèi)卷方向的光伏板塊較強(qiáng)，但是寧德時(shí)代第三大股東巨額套現(xiàn)，把新能源的熱度給澆了，短線還看不出完全熄火，但炒作熱情受到了影響，在每次熱點(diǎn)青黃不接的時(shí)候，新起來的方向就值得重視。

比如近期盤面上比較活躍的AI應(yīng)用。今天題材上漲幅居前的是AI文生視頻、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷、AI語料庫(kù)、虛擬數(shù)字人、AIGC、游戲和智能體，其實(shí)都是AI應(yīng)用的范疇。

我們?cè)趲滋烨熬吞崾荆珹I的炒作可能從基礎(chǔ)端的芯片轉(zhuǎn)向應(yīng)用端，全球資本也有這個(gè)動(dòng)向，巴菲特等大佬不約而同減持英偉達(dá)，轉(zhuǎn)買谷歌，而它是應(yīng)用端的代表品種。

國(guó)內(nèi)方向上，阿里的千問上線公測(cè)，AI應(yīng)用領(lǐng)域有望迎來DeepSeek時(shí)刻，一旦發(fā)酵成功，牛市下半場(chǎng)將重新啟動(dòng)。

當(dāng)然，AI應(yīng)用端還有一個(gè)更大的賽道，就是人形機(jī)器人，這個(gè)題材也是率先調(diào)整的，甚至比科技股芯片調(diào)整的時(shí)間還要久，空間也不小，后市的驅(qū)動(dòng)包括宇樹科技的上市，以及特斯拉機(jī)器人的推出，而這個(gè)板塊也是極易帶動(dòng)人氣的方向，值得繼續(xù)跟蹤。

投資追著熱點(diǎn)跑其實(shí)很容易，誰漲跌誰，但是在熱點(diǎn)快切的情況下，你永遠(yuǎn)追不上熱點(diǎn)的步伐，更多的時(shí)候是你剛伸手夾菜，對(duì)方就轉(zhuǎn)桌盤，你進(jìn)場(chǎng)他們離場(chǎng)，留下你來買單，比如前些時(shí)候追芯片，上周追新能源，基本都是這個(gè)套路。

春哥發(fā)小王二狗子戲言，我不買不會(huì)崩，我一買，一準(zhǔn)就崩，特別靈驗(yàn)。

所以震蕩行情下，我們一直提示大家，不伸手不挨揍，不貪不湊熱鬧，也是一個(gè)方式，前面大佬的話言猶在耳：只要你不買萬眾矚目的大焦點(diǎn)大熱點(diǎn)，你就能比普通人少虧一半。

因?yàn)槎鄶?shù)人虧錢，其實(shí)主要原因是追漲所致的，本質(zhì)上還是沖動(dòng)，喜歡激情“消費(fèi)”。

第二個(gè)原因是震蕩行情或下跌行情喜歡做短線，高頻率交易，被市場(chǎng)輪流“雙打”。

潛伏確實(shí)不如追漲追熱點(diǎn)刺激，但是潛伏的好處是，追求勝率，控制好風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)锳股的特點(diǎn)是，“充電”三個(gè)月，“通話”三五天，震蕩的時(shí)間長(zhǎng)，爆漲的時(shí)間短，經(jīng)受煎熬的時(shí)間長(zhǎng)，享受上漲的時(shí)間短，所以多數(shù)時(shí)間，你要忍受痛苦，放平心態(tài)，然后等待煙花璀璨綻放。

投資這件事，最終還是需要有信仰支撐，否則你一天要變無數(shù)次，漲了是千金難買牛回頭，下跌一定買，跌了就是“牛”完了，要逃頂。

再往底層深究，其實(shí)牛不牛也沒啥大關(guān)系大問題，最終是落腳到公司上，牛市也有一堆股票下跌，熊市也有股票逆市上漲，所以從第三性原理上分析，還是要選好公司，管它牛還是熊。

今天就簡(jiǎn)單寫到這里。

喝雞湯。

在生活中懂得控制情緒有多重要？特別是與人打交道，不要一聽到和自己不同的意見就生氣，認(rèn)為是不尊重自己。
每個(gè)人都有自己獨(dú)特的經(jīng)歷和視角，這造就了我們對(duì)事物不同的理解。當(dāng)別人提出不同看法時(shí)，那不一定是對(duì)你個(gè)人的否定，而可能只是他們基于自身經(jīng)歷的真實(shí)表達(dá)。
學(xué)會(huì)傾聽并尊重不同意見，是成熟心智的標(biāo)志。它意味著你擁有足夠的自信，不需要通過別人的認(rèn)同來確認(rèn)自我價(jià)值。
真正的尊重，不是要求別人與我們一致，而是即使觀點(diǎn)相左，仍能保持對(duì)彼此人格的尊重。