從利潤7%到0%：解碼捷豹路虎的至暗時刻

汽車資訊零部件采供一步到位

全球汽貿網資訊，塔塔汽車乘用車業務部門上周五下調了捷豹路虎2026財年利潤率目標，這家豪華汽車制造商目前面臨多重困境，一是此前網絡攻擊導致生產中斷，二是中國市場需求疲軟及芯片供應限制。

（圖片來源：路透社）

1.利潤率預期大幅下調的背后

捷豹路虎作為塔塔汽車主要利潤來源，正面臨中國高端汽車需求下滑及零部件短缺困境。此前芯片制造商安世半導體因中荷政治僵局發出無法保證交付警告。9月初的網絡攻擊致使捷豹路虎停產五周，其母公司第二季度計提2.285億美元一次性損失。衛士制造商現預計2026財年營業利潤率降至0%至2%，較此前5%至7%目標大幅下調，自由現金流預期也由盈虧平衡逆轉為負30億至34億美元。

2.業務重組后的業績分化

捷豹路虎在英國運營的三家工廠日均產量約1000輛，上月報告預估此次網絡攻擊給英國經濟造成25.5億美元損失。捷豹路虎首席執行官 Adrian Mardell向記者表示，網絡安全事件調查仍在進行，但拒絕透露細節，稱運營“現已基本恢復正常”。這是塔塔汽車集團將乘用車與商用車業務分拆后首份季報。得益于8260億盧比分拆收益（約合94億美元），塔塔乘用車季度凈利潤激增22倍，但剔除該因素后因捷豹路虎銷量驟降實際虧損63.7億盧比（合720萬美元）。

排除中國合資公司銷量，捷豹路虎批發量下降24.2%。Adrian Mardell任職捷豹路虎首席執行官三十年現即將離任，他認為中國近期奢侈品稅調整涵蓋多款路虎攬勝車型進而影響了銷售。

捷豹路虎的預警不僅僅是一個品牌的危機，更是整個傳統豪華車陣營面臨的轉折點。未來的2026財年，捷豹路虎能否在負現金流與零利潤的預警中實現軟著陸，開啟一場成功的自救之路，不僅取決于其應對短期危機的能力，更取決于其能否重新定義數字化時代的豪華汽車商業模式。

（編譯：全球汽貿網Mickey）