年底沖關攻略：從“熱搜狂歡”到“錢包保衛戰”，哪些行業正在悄悄蓄力？

年底沖關行情怎么投？歷史數據揭示驚人規律：近6年11-12月，總有行業悄然起飛，漲幅前十行業平均收益達14.66%！傳媒、建材等行業憑借政策與季節性效應多次領跑，電子、通信也在科技浪潮中表現搶眼。年底沖關在即，該往哪個方向布局？客官不妨看看這些經過市場歷史驗證的方向，或許能幫你找到屬于自己的投資節奏。（Wind，截至2024年12月31日）

又到一年收官時，A股市場傳統的“年底行情”即將拉開序幕。Wind數據顯示，過去6年（2019-2024）每年11-12月，漲幅前十的行業平均收益率達到14.66%，遠超同期滬深300指數4.5%的表現。作為布局明年投資的關鍵節點，我們該如何把握其中的機遇？

數據說話：過去幾年，年底哪些行業在領跑？

翻開近6年的市場記錄，我們發現有些行業在年底（11月-12月期間）表現中堪稱"優等生"，比如傳媒、建筑材料、社會服務等行業。

2019年以來申萬一級行業11-12月表現排名

數據來源：Wind，截至2024年12月31日。僅為說明特定時點的行業歷史走勢，并非必然規律、不預示未來情況，并非倡導短期投資。

傳媒行業6年中4次進入漲幅前十，堪稱"年底行情專業戶"。2021年在元宇宙概念催化下漲幅達25.80%，即使在市場整體表現平淡的2023年，仍取得了6.72%的正收益。這背后的邏輯很清晰：年底的春節檔預熱、游戲新品發布，疊加政策對數字經濟的支持，形成了天然的利好環境。

建筑材料同樣表現穩健，2019年漲幅23.33%，2022年漲幅16.54%。每年末的"保交樓"政策推進、基建項目沖刺，都為這個行業提供了確定性支撐。

社會服務在疫后復蘇中表現亮眼，2022年以26.69%的漲幅位居前列。旅游、酒店等細分領域在年底消費旺季中持續受益，展現了消費復蘇的韌性。

如果我們把目光投向整個市場，會發現政策驅動、消費旺季、估值切換構成了年底行情的三大支柱。過去6年，這些因素共同造就了顯著的結構性機會（數據來源：Wind，截至2024年12月）。

科技板塊：創新驅動下的輪動機遇

在科技領域，年底行情同樣呈現出清晰的輪動脈絡。

電子行業在2019年、2021年、2023年三次上榜，分別受益于5G換機周期、"缺芯"背景下的漲價預期、以及AI硬件需求的崛起。這個行業的表現告訴我們：科技投資需要把握產業周期的脈搏。

通信行業的表現更值得關注。從2021年的第8位升至2024年的第3位，漲幅達11.70%。這背后是AI算力基建和6G預研的持續推進，通信基礎設施在數字經濟時代的重要性不斷提升。

整體來看，科技板塊內部呈現出“硬件先行、網絡跟進、應用落地”的輪動特征，為投資者提供了多層次的投資機會（數據來源：Wind，截至2024年12月31日）。

站在2025年底，這一次機會在哪里爆發？

當客官看清了過去六年年底行情的脈絡，一個更實際的問題浮現眼前：這一次，機會將在哪里萌發？

綜合來看，三條清晰的道路或許已經在我們面前展開：

科技創新：AI應用落地與全球半導體周期共振，讓算力、軟件等領域的增長故事遠未結束。富國時代精選基金經理許炎在2025年基金三季報中表示認為，向未來展望，AI的行業發展趨勢越發確定，相關公司會在較長時間充分受益于這一產業趨勢，部分個股估值仍處于歷史低位，對AI持續關注，并認為這是當下全球最顯著的生產力變化， 看好中長期投資機會。

周期復蘇：在“反內卷”等政策推動下，部分傳統行業的供需格局正在悄然改善，孕育著估值修復的生機。"出海仍然是當前確定性的增長機會"，這已成為機構共識，包括白色家電、工程機械、商用客車等具有全球競爭優勢的領域。與此同時，有色金屬等全球定價資源品，在美元周期與供需格局變化的雙重驅動下，同樣具備配置價值。

紅利資產：作為投資組合的“壓艙石”，高股息紅利資產能在市場風格輪動中，提供難得的確定性與安全感。業內分析認為，2026年市場風格將迎來再均衡。其中，銀行、石油石化等板塊股息率具有吸引力，在不確定性環境中更具防御價值。（注：上述觀點綜合自中金、國泰海通等券商機構發布的A股2026年年度策略）

年底沖關，這些基金經理的"沖關秘籍"是什么？

臨近年末，市場波動加劇，投資者都在尋找可靠的"導航儀"。在這個時候，不妨看看那些歷經多輪市場周期的基金經理們，他們手握哪些"沖關秘籍"？富國基金三位資深基金經理給出了各自的答案。

許炎：在科技浪潮中布局

許炎

13年證券從業經驗，10年基金管理經驗

許炎管理的富國時代精選混合(基金代碼：A類017828)展現出強勁的業績表現。基金2025年3季報數據顯示，該基金近1年凈值增長率達71.24%，同期業績比較基準收益率為23.68%，實現超額收益47.56%。許炎在季報中分析：“核心原因是三季度本基金在AI算力相關領域的布局收到明顯效果。向未來展望，AI的行業發展趨勢越發確定，相關公司會在較長時間充分受益于這一產業趨勢。”

注：富國時代精選混合A成立于2023/03/28，業績比較基準為中證500指數收益率*55%+恒生指數收益率(使用匯率估值折算)*25%+中債綜合全價指數收益率*20%。近1個完整年度(2024)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為9.68%(10.03%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：許炎(2023/03/28至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。基金季報觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議。本基金可投資于港股通標的股票，將承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

白冰洋：在價值發現中保持定力

白冰洋
16年證券從業經驗，9年基金管理經驗

白冰洋管理的富國洞見價值股票(基金代碼：A類019941)在復雜市場中力求保持定力。基金2025年3季報顯示，該基金A類份額近1年凈值增長率達40.71%，同期業績比較基準收益率為18.44%，實現超額收益22.27%。白冰洋在季報中闡述：“基于客觀的評估，尋找內在價值被顯著低估的標的。我們的目標，始終是基于長期去進行'稱重'。”

注：基金業績及業績比較基準收益率相關數據來自基金定期報告，截至2025/09/30。富國洞見價值股票A成立于2023/12/25，業績比較基準為中證800指數收益率*65%+恒生指數收益率(使用估值匯率折算)*20%+中債綜合全價指數收益率*15%。近1個完整年度(2024)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為7.88%(13.33%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：白冰洋(2023/12/25至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。基金季報觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議。本基金可以投資于港股通標的股票，將承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。本基金可投資科創板上市交易股票，將承擔科創板因上市條件、交易規則、退市制度等差異帶來的特有風險。本基金可投資于存托憑證、資產支持證券、股指期貨、國債期貨、股票期權等特殊投資品種，將面臨相關投資品種的特有風險。經富國基金評定，本基金的風險等級為R3中風險，適合風險承受能力為C3及以上的投資者。

劉莉莉：在深度研究中尋找確定性

劉莉莉
21年證券從業經驗，8年基金管理經驗

劉莉莉管理的富國研究精選靈活配置混合(基金代碼：A類000880)展現出持續穩健的管理水平。基金2025年3季報顯示，該基金近3年凈值增長率達33.24%，同期業績比較基準收益率為19.95%。劉莉莉在季報中表示：“我們的持倉仍然圍繞企業自身價值構建，且不依賴于行業政策、市場風險偏好等假設為前提。橫向對比，中國尚有相當數量具備核心競爭力的優質資產處于估值低位。”

注：基金業績及業績比較基準收益率相關數據來自基金定期報告，截至2025/09/30。富國研究精選靈活配置混合A成立于2014/12/12，業績比較基準為滬深300指數收益率*65%+中債綜合指數收益率*35%。近5個完整年度(2020-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為60.48%(18.86%)，-0.78%(-1.34%)，-10.05%(-13.27%)，11.54%(-5.84%)，7.82%(12.73%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：尚鵬岳(2014/12/12-2015/06/09)、李曉銘(2015/02/06-2019/04/19)、汪孟海(2017/12/12-2021/01/26)、劉莉莉(2019/02/01至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。基金季報觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議。

市場就像四季更替，有春暖花開也有寒冬凜冽。在這個充滿變化的時節，我們既看到了科技創新的勃勃生機，也感受到了價值投資的歷久彌堅。

客官也許已經發現，許炎在科技前沿的銳意進取，白冰洋在價值發現中的獨具慧眼，劉莉莉在均衡配置中的穩扎穩打——這三種不同的投資方向，恰恰為我們提供了多元的配置選擇。重要的是，找到與自己投資理念契合的產品，構建攻守兼備的投資組合。

-# 日富一日 年底沖關-

科技成長、周期復蘇、高股息防御——年末行情三大主線或已明晰！你更看好哪條賽道？是押注AI革命的科技先鋒，還是配置高股息資產？歡迎留言分享～

留言被精選且點贊數前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關鍵詞+手機號”此格式回復富二。留言活動富二會在后臺監測數據變化情況，保留取消數據存疑用戶獲獎的權利。不同微信號的同一個獲獎手機號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2025年11月15日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風險,基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業績及其凈值高低并不預示未來業績表現。其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。