瘋狂的內(nèi)存，被炒成了“金條”

瘋狂的內(nèi)存被炒成了“金條”

“內(nèi)存一天一個(gè)價(jià)”

文｜《中國(guó)企業(yè)家》記者 閆俊文

編輯｜何伊凡見(jiàn)習(xí)編輯｜李原

頭圖來(lái)源｜視覺(jué)中國(guó)

AI巨頭們不計(jì)成本地囤貨，讓存儲(chǔ)行業(yè)迎來(lái)了一輪超級(jí)周期，也攪亂了手機(jī)廠商們的“雙11”。

“內(nèi)存一天一個(gè)價(jià)”，一位華強(qiáng)北經(jīng)銷商說(shuō)。短短兩個(gè)月，固態(tài)硬盤(pán)報(bào)價(jià)在線上線下，普遍翻了一倍。內(nèi)存條價(jià)格同樣瘋漲，以16G的三星DDR4為例，9月售價(jià)還是200元，現(xiàn)在已經(jīng)漲到了400元——去年同款價(jià)格僅為100多元。

服務(wù)器廠商中科曙光一位員工對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》表示，DDR4或者DDR5的顯存價(jià)格基本上是“Double（翻倍），硬盤(pán)也是”。價(jià)格上漲過(guò)快，讓上游廠商選擇停產(chǎn)，并停止對(duì)外報(bào)價(jià)。“原先簽完合同可能是10萬(wàn)元一單，現(xiàn)在交不出去了，交一臺(tái)賠一臺(tái)。”

電腦主機(jī)上的內(nèi)存條 來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

調(diào)研機(jī)構(gòu)TrendForce的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，廣泛應(yīng)用于服務(wù)器、智能手機(jī)和個(gè)人電腦的DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)器）芯片價(jià)格，同比上漲了171.8%。到了10月，三星電子率先暫停DDR5 DRAM合約報(bào)價(jià)，SK海力士、美光等原廠隨即跟進(jìn)。11月，有消息稱，NAND（閃存）的主要廠商閃迪將合同價(jià)上調(diào)了50%，這讓一些下游廠商停止了報(bào)價(jià)。

漲勢(shì)快過(guò)黃金，有人趁機(jī)把內(nèi)存“玩”成了理財(cái)產(chǎn)品。一位AI創(chuàng)業(yè)者表示，他們10月嘗試自己組裝服務(wù)器，測(cè)試Token的輸出效率，為此花了3萬(wàn)多元，買了20多條顯存卡。但到了11月，“現(xiàn)在光把顯存賣了，賺回來(lái)的錢(qián)就可以再裝一臺(tái)服務(wù)器”。

最受影響的，則是手機(jī)、PC等終端廠商們。“雙11”本是銷售旺季，今年小米的新款手機(jī)K90系列，12GB+512GB版本比12GB+256GB貴了600元，上一代的價(jià)差是400元。這也引發(fā)了一些用戶的不滿。

10月24日，雷軍在微博上發(fā)文：K90系列12GB+512GB版，首銷月降價(jià)300元，僅售2899元。“內(nèi)存漲價(jià)實(shí)在太多，希望大家能理解我們這份誠(chéng)意。”

此次存儲(chǔ)漲價(jià)潮主要由云服務(wù)供應(yīng)商的大批量采購(gòu)所推動(dòng)。

近日，摩根士丹利在報(bào)告中指出：當(dāng)下的內(nèi)存買家，已不再是對(duì)價(jià)格敏感的傳統(tǒng)用戶，而是正在展開(kāi)算力軍備競(jìng)賽的AI數(shù)據(jù)中心與云計(jì)算巨頭。獲取存儲(chǔ)是戰(zhàn)略必需品，“這類用戶不講價(jià)”。

AI算力，推高需求

千芯科技董事長(zhǎng)陳巍告訴《中國(guó)企業(yè)家》：大模型的參數(shù)存儲(chǔ)和數(shù)據(jù)集存儲(chǔ)，直接引發(fā)了存儲(chǔ)芯片的價(jià)格波動(dòng)。一些存儲(chǔ)器（例如下代HBM、HBF）的產(chǎn)線準(zhǔn)備，也導(dǎo)致現(xiàn)有存儲(chǔ)器的產(chǎn)能不足。

HBM（高帶寬內(nèi)存）是頭部GPU廠商算力集群的核心部件之一，它擁有高帶寬和低延遲的特性，可以連接GPU以及CPU，實(shí)現(xiàn)高效互聯(lián)，這也是AI服務(wù)器與傳統(tǒng)服務(wù)器的最大不同。

據(jù)雷峰網(wǎng)消息，相比傳統(tǒng)服務(wù)器，AI服務(wù)器對(duì)存儲(chǔ)的需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)——單臺(tái)AI服務(wù)器的DRAM用量約為傳統(tǒng)服務(wù)器的8倍，NAND用量約為3倍；生產(chǎn)同等容量的HBM所需的晶圓消耗量是標(biāo)準(zhǔn)DRAM的3倍以上，這意味著相同產(chǎn)能下可交付的HBM存儲(chǔ)芯片更少，而AI服務(wù)器是HBM市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。

三星等核心廠商，正在借這輪周期，努力贏得下一代HBM的競(jìng)爭(zhēng)主動(dòng)權(quán)，以應(yīng)對(duì)頭部GPU廠商的需求。據(jù)瑞銀調(diào)研，2025年底HBM產(chǎn)能已占全球DRAM總產(chǎn)能的20%，2026年底將升至25%。

陳巍補(bǔ)充道，大模型的主力模型參數(shù)規(guī)模越來(lái)越大。“之前用7-8B模型比較多，但最近，30B或者更大參數(shù)規(guī)模的模型開(kāi)始流行。模型參數(shù)規(guī)模越大，意味著存儲(chǔ)的需求就越大，因?yàn)橐獙?shí)現(xiàn)本地部署以及微調(diào)適用。”

推理模型的流行以及能力的提升也帶動(dòng)了企業(yè)落地AI應(yīng)用。除了調(diào)用API以及云端部署之外，中國(guó)大中型企業(yè)更傾向于本地部署，這也間接帶動(dòng)了AI服務(wù)器需求的上漲。

科技大公司對(duì)AI數(shù)據(jù)中心的堅(jiān)決投入，更是存儲(chǔ)價(jià)格的核心助推者。數(shù)據(jù)中心除了網(wǎng)絡(luò)、GPU算力之外，必須布局存儲(chǔ)單元。據(jù)某互聯(lián)網(wǎng)大廠測(cè)算，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)約占大模型訓(xùn)練整體工程量的20～30%。

目前，各大科技公司正在推動(dòng)AI數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，未來(lái)3年，阿里便計(jì)劃在云計(jì)算和人工智能基礎(chǔ)設(shè)施上投資超過(guò)3800億元人民幣，這一金額超過(guò)了其過(guò)去10年在該領(lǐng)域的總投入。

OpenAI近期更連續(xù)和微軟、甲骨文、英偉達(dá)、AMD等達(dá)成算力合作協(xié)議：英偉達(dá)將向OpenAI投資最高1000億美元。作為交換，OpenAI承諾將花費(fèi)高達(dá)3500億美元采購(gòu)10GW的英偉達(dá)芯片。今年10月底，OpenAI與微軟簽約，承諾購(gòu)買額外2500億美元的Azure服務(wù)，而微軟將不再擁有成為OpenAI算力提供商的優(yōu)先選擇權(quán)。

終端產(chǎn)品受拖累，漲價(jià)潮還要多久？

瘋狂的AI基建之下，客戶需求已遠(yuǎn)超內(nèi)存廠商產(chǎn)能。不少?gòu)S商表示：明年甚至2027年的訂單，已被提前鎖定，這也引發(fā)了貿(mào)易商的惜售觀望，緊缺情緒被進(jìn)一步放大。

近日，存儲(chǔ)模組廠商威剛科技董事長(zhǎng)陳立白在出席活動(dòng)時(shí)直言：威剛的DRAM內(nèi)存、NAND閃存、SSD固態(tài)硬盤(pán)、HDD機(jī)械硬盤(pán)四大類別的存儲(chǔ)產(chǎn)品同時(shí)缺貨漲價(jià)，“這在我30多年職業(yè)生涯里前所未見(jiàn)，這種情況令人頭疼，我們的采購(gòu)主管都睡不好覺(jué)。”10月起，威剛科技不得不啟動(dòng)限售策略，優(yōu)先保障核心客戶供應(yīng)。

手機(jī)與PC正在被動(dòng)受到內(nèi)存供應(yīng)鏈波動(dòng)的沖擊 來(lái)源：AI生成

終端產(chǎn)品比如手機(jī)與PC，正在被動(dòng)受到內(nèi)存供應(yīng)鏈波動(dòng)的沖擊。近日，小米集團(tuán)合伙人、總裁盧偉冰在微博上表示，我們無(wú)法改變?nèi)蚬?yīng)鏈的走勢(shì)，存儲(chǔ)成本上漲也遠(yuǎn)高于預(yù)期，且會(huì)持續(xù)加劇。

存儲(chǔ)芯片的上一輪波動(dòng)周期還要追溯至2023年第一季度。彼時(shí)，存儲(chǔ)單價(jià)一再下跌，三星電子營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比暴跌96%，創(chuàng)下了2009年以來(lái)的新低。為此，三星決定減產(chǎn)，控制出貨量，把存儲(chǔ)芯片產(chǎn)量削減到“有意義的水平”。

此后的一年時(shí)間里，內(nèi)存價(jià)格開(kāi)始回暖。據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，從2023年第三季度到2024年第三季度，DRAM和NAND價(jià)格累計(jì)漲幅約為60%至70%，這讓小米等終端廠商毛利率受到了影響。據(jù)2024年全年財(cái)報(bào)，小米智能手機(jī)毛利率從2023年的14.6%減少至12.6%，財(cái)報(bào)提及，主要便是由于核心零部件價(jià)格上升所致。

新一輪瘋狂的內(nèi)存周期，已經(jīng)讓手機(jī)廠商vivo、OPPO等新款手機(jī)出現(xiàn)了不同程度漲價(jià)，vivo X300系列近期出現(xiàn)了100至300元的漲幅；OPPO Find X9系列漲了200至300元不等。

在PC端，一位消費(fèi)者告訴《中國(guó)企業(yè)家》，10月他看上了一款臺(tái)式PC，但沒(méi)有下定決心買。到了雙11，價(jià)格已經(jīng)上漲了一兩千元。

iQOO產(chǎn)品副總裁羅鋒近期告訴媒體：屏幕和存儲(chǔ)的漲價(jià)，不但影響到新品在首發(fā)期的價(jià)格，也會(huì)影響到其全生命周期的銷售和備貨節(jié)奏，這是行業(yè)共性的問(wèn)題，很難去把控價(jià)格趨勢(shì)。接下來(lái)，硬件廠商們的財(cái)報(bào)也不免將接受挑戰(zhàn)。

AI巨頭的算力之戰(zhàn)剛剛打響，此次存儲(chǔ)漲價(jià)又將持續(xù)多久？

一位行業(yè)人士告訴《中國(guó)企業(yè)家》：他會(huì)勸說(shuō)客戶，能早買就早買，晚了更貴。另有人士持有不同看法：存儲(chǔ)上漲的周期關(guān)鍵在于產(chǎn)能，產(chǎn)能提升上來(lái)，價(jià)格就會(huì)趨于平穩(wěn)，除了三星、SK海力士等廠商，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)廠商（長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、長(zhǎng)江存儲(chǔ)等）也在努力提升產(chǎn)能。

短期被殃及的廠商該如何應(yīng)對(duì)？vivo AI全球研究院院長(zhǎng)周圍在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)提到，手機(jī)端側(cè)AI化要滿足算力，內(nèi)存配置至少要達(dá)到8G以上。

為破解痛點(diǎn)，一方面，手機(jī)廠商不斷把模型做小。周圍說(shuō)，今年vivo重點(diǎn)聚焦于3B模型上進(jìn)行多模態(tài)的實(shí)現(xiàn)和聚合。相較13B和7B模型，3B模型所占用的內(nèi)存更少，對(duì)高端機(jī)性能影響更小，vivo甚至還在探索部署更低功耗的1B模型。

另一方面，手機(jī)廠商和半導(dǎo)體廠商也在開(kāi)發(fā)更大、更快的存儲(chǔ)芯片，甚至開(kāi)發(fā)專用內(nèi)存功能區(qū)。2025年，谷歌發(fā)布的Pixel 10系列AI手機(jī)，其中標(biāo)準(zhǔn)版運(yùn)行內(nèi)存12GB中，便有3.5GB專供AI功能使用。

大模型在容量精簡(jiǎn)的同時(shí)，如何提升推理、改善算法，也是破解之道。特別是在GPU相對(duì)不足的背景下，這一方向更具意義。