繼星巴克之后，漢堡王也將中國業務賣了！

11月10日，CPE源峰宣布與漢堡王品牌方“餐飲品牌國際集團”（Restaurant Brands International，RBI）達成戰略合作：雙方將成立合資企業“漢堡王中國”，CPE源峰持股約83%，RBI則保留約17%的股權。

根據協議：漢堡王中國將獲得在中國獨家開發漢堡王品牌的權利，為期20年；CPE源峰將向漢堡王中國注入3.5億美元的初始資金，用于門店擴張、市場營銷、菜單創新等。

漢堡王在中國市場的門店規模，將從目前的1250家拓展至2035年的4000家以上。

上述信息顯示，雙方合作的性質應該是“合資”，而非“出售”：CPE源峰投入3.5億美元，獲得合資公司83%的股權；品牌方RBI則以現有中國業務入股，獲得17%的股權。

根據百科資料，CPE源峰其實就是“北京源峰資產管理有限公司”，注冊成立于2023年，由北京磐茂投資管理有限公司全資控股。后者再穿透下去，都是自然人股東。

根據官網介紹，CPE源峰在北京、上海、香港、紐約、東京這五大城市設有辦事機構，先后投資了蜜雪冰城、愛爾眼科、老鋪黃金、泡泡瑪特、美麗田園、雍禾植發、絲域養發等知名企業。

有消息稱：CPE源峰的前身是中信產業投資基金管理有限公司（簡稱“中信產業基金”）。2019年，中信產業基金完成市場化改制，更名為CPE源峰。

但根據公開資料：中信產業基金目前仍然存續，只是在不久前的2025年9月3日剛剛更名為“四川星鈞產業投資私募基金管理有限公司”，與CPE源峰沒有股權關系。

漢堡王創建于1954年美國邁阿密，2005年在中國大陸開設了第一家門店，位于上海市靜安區南京西路。

由于進入時間較晚，而且價格偏高，漢堡王在中國大陸市場的發展勢頭遠遠不如肯德基、麥當勞等同行。

目前，肯德基店數量超過12000家，麥當勞則超過7000家，都是漢堡王1250家的若干倍。

肯德基與麥當勞的快速發展，與本土化不無關系：兩大品牌都將中國業務的大部分股權出售給本土資本，換上“更能打”的本土高管團隊。

2012年，土耳其餐飲集團獲得在華經營漢堡王業務的獨家授權。

今年2月，RBI斥資1.58億美元（約合人民幣11.53 億元），從土耳其餐飲集團和笛卡爾資本手中回購了漢堡王中國業務的經營權，也準備出售給本土資本。

10月底，市場曾傳出紅杉中國與CPE源峰爭奪漢堡王中國控股權的消息，最終被后者成功競得。

RBI雖然只占中國業務17%的股權，理論上也只能獲得17%的利潤，但更大的一塊收入還是來自品牌授權費。

持有少數股權+品牌授權，成為這些洋品牌與本土資本合作的主流模式。

對于品牌方來說，由重資產模式轉為輕資產，不需要自己辛辛苦苦地去經營，就能獲得利潤分紅和品牌授權費。

對于本土資本來說，讓品牌方持有少量股份，雙方綁定更深，也能更持久地獲得對方的品牌授權！