11月7日A股猛料：隔夜美股齊跌中概股獨漲！新一輪東升西落將至？

【國內外財經要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：差距超300%！近四成主動基金三年跑輸基準10個點以上！

　　事件：最新數據顯示，主動權益基金的短期超額收益明顯領先，被動指數基金則在中長期開始展露優勢，近四成主動權益基金近三年跑輸業績基準超10個百分點。從單只基金來看，超額收益首尾相差竟然超過300個百分點。

　　點評：近日，備受市場關注的公募基金業績比較基準新規征求意見稿公布，相關改革正式拉開帷幕。根據證監會此前印發的相關文件，3年以上業績低于比較基準超過10個點的基金經理績效薪酬將會大幅下降。這就意味著，如果不加強對旗下基金產品的管理，未來40%的基金經理收入都會受到較大影響。這也是這次業績比較基準改革的原因之一，即通過績效掛鉤，迫使基金經理提高產品收益。由于公募基金是A股市場中根基最深、規模最大的機構投資者，所以隨著改革的深入，也會對A股市場帶來一系列的深遠影響。比如公募基金內部的優勝劣汰，資金進一步向頭部基金靠攏，有可能會加劇公募基金的抱團行為，進而讓A股市場的板塊輪動風格更加明顯等等。

　　猛料二：《大空頭》2.0正在上演！隔夜美股再次重挫！

　　事件：在前面幾日多個國際投行發表了看空言論后，昨日富國銀行和高盛又給美股的AI牛市敲響警鐘！高盛首席執行官大衛·所羅門警告投資者，股市不會直線上漲，許多押注于越來越高回報的人可能會在未來一兩年失望。富國銀行也表示，投資者首先應避開通信服務類股票和信息技術類股票。在AI熱潮中，這兩類股票的估值已經較為高昂。

　　點評：我注意到，近期不少國際投行都發表了類似言論，盡管這些國際投行都認為AI的投資浪潮并未結束，但短期泡沫已經越來越明顯，由此也可能會引發全球資本市場的震蕩。在第二批國際投行發出警告言論后，昨晚美股延續弱勢，三大指數悉數收跌，納指跌幅最大。而昨天領跌美股的依舊是大型科技股，英偉達、特斯拉、亞馬遜、Meta、微軟等跌幅均超納指。值得慶幸的是，由于昨天AH股表現出色，所以昨晚中概股的表現也較為堅挺，并未被美股帶弱?，F在我們要觀察的是，在外盤跌幅擴大時，外資會不會繼續流入中國資產避險？

　　大盤預判：昨日A股大盤和創業板指雙雙放量中陽上行，收出光頭陽線，說明市場做多動能并未釋放完。但昨晚的交易數據顯示，機構和游資的追高意愿明顯下滑，這就意味著今天兩市可能出現沖高震蕩的走勢。分歧會比前面兩日明顯增加。按照近期分析，我仍然認為，短期內即便大盤繼續走強，多半也是碎步上行，而不是單邊加速上漲。

　　【行業/板塊/題材概念消息點評】

　　猛料三：我國牽頭制定，全球首個工業5G國際標準正式發布！

　　事件：國際電工委員會（IEC）近日正式發布了全球首個工業5G國際標準《工業網絡 5G 通信技術通用要求》。該標準由中國與德國聯合提出，由美國、法國、日本等多國專家協同攻關、共同研制完成，填補了工業5G領域國際標準的空白。

　　點評：該消息利好通信設備板塊。當前，5G與工業的深度融合已成為推動全球工業數字化、網絡化、智能化轉型的核心引擎。該標準的發布，標志著我國在“5G+工業”融合應用領域取得里程碑意義的國際成果，為全球制造業的數字化轉型貢獻了中國智慧與中國方案。根據業內預計，未來7年，全球5G市場規模將以40%以上的高增速擴張！A股市場方面，過去幾年通信設備在所有科技股中的表現只能算是中規中矩。這和5G已經普及，而6G尚未商用落地有直接關系。

　　持續周期：短線

　　爆發力度：★★★

　　板塊資金面：最近1個月以來，主力機構和游資在通信設備板塊上投入的兵力并不多。只有少數疊加了CPO概念的個股，此前曾被主力加倉。

　　板塊技術面：通信設備板塊在9月之前的走勢和A股大盤基本同步。但9月之后，A股大盤還能保持碎步上行態勢，通信設備板塊則延續弱震蕩走勢。目前板塊指數還在60日線附近，弱于大盤一個臺階。

　　相關公司（包括但不限于）：通宇通訊（002792）、三維通信（002115）、菲菱科思（301191）、中貝通信（603220）等。

　　猛料四：存儲漲價超預期！四季度仍將延續上漲態勢！

　　事件：近段時間以來，存儲價格持續上漲引發廣泛關注。近日，有深圳華強北商家透露，從8月就能感受到所有內存顆粒都有漲價的趨勢，漲價也波及手機閃存價格，導致價格每天都不一樣，整體一路上漲。

　　點評：該消息利好存儲芯片板塊。存儲產品不僅被廣泛用于手機等消費電子產品，還可用在人工智能的算力建設領域。也正是因為人工智能帶來了巨大的數據需求，打破了存儲行業的供需平衡，這是造成現在存儲市場漲價潮的主要原因。對此，有業內機構認為，隨著AI生成內容從初期的單一形態逐步擴展至歌曲、視頻乃至多語言視頻等更為復雜的形式，數據容量正呈現爆發式增長，預計2025年第四季度存儲價格仍將延續上漲態勢。A股市場方面，存儲芯片是前期市場主線熱點，但近期已有被CPO帶弱的跡象。盡管近期存儲芯片的前排股仍然反復活躍，但也需要警惕主力拉前排減后排的操作策略。

　　持續周期：中線

　　爆發力度：★★★

　　板塊資金面：最近1個月以來，存儲芯片板塊內有15家公司被主力機構大幅加倉，是近期機構買入最多的板塊之一。但10月中旬后，主力的加倉節奏已經明顯放緩。昨天板塊隨盤走強，主力還有減倉動作。

　　板塊技術面：目前存儲芯片還是高位寬箱體震蕩走勢，盡管板塊籌碼已經松動，但趨勢并未被破壞。存儲芯片板塊指數的關鍵趨勢線是30日線，如果30日線被擊穿，則板塊熱度就會明顯下降。

　　相關公司（包括但不限于）：萬潤科技（002654）、大為股份（002213）、同有科技（300302）、好上好（001298）等。

　　猛料五：多晶硅重組“聯合體”平臺正在籌劃中！

　　事件：據悉，備受關注的多晶硅重組“聯合體”平臺正在籌劃中，收購方案具體細節仍在商討。據悉，目前正在籌劃中的“聯合體”計劃成立700億元左右規模的基金，采用百億資金撬動700億元的“承債式”收購。

　　點評：該消息利好光伏設備板塊。今年5月，多家多晶硅龍頭企業籌劃發起并購重組。而據我了解，最近已有17家龍頭企業基本同意搭建聯合體，預計將于今年內完成。盡管上述平臺尚未推出，但這輪由光伏產業鏈上游主導的產能整合還是間接達成了最初的目標，即推動多晶硅價格觸底反彈！從今年6月的低點算起，目前多晶硅的價格已經上漲了80%左右，這將顯著改善行業的整體業績。A股市場方面，光伏是近期順周期主題中交投較為活躍板塊。這類順周期板塊，只要硅料價格延續強勢，股價的表現就不會太差。

　　持續周期：中線

　　爆發力度：★★★★

　　板塊資金面：最近1個月以來，光伏板塊內有8家公司被主力機構大幅加倉，是順周期主題中，主力機構買入較多的板塊之一。從機構加倉的時間點來看，主要是集中在上周三和上周四。

　　板塊技術面：光伏板塊中期表現弱于大盤，存在滯漲嫌疑，尤其是今年7月多晶硅價格飆升時，板塊并無太大漲幅。但板塊短期走勢基本能和大盤同頻，昨日小幅上漲突破了階段新高，目前處于單邊上行趨勢中。

　　相關公司（包括但不限于）：陽光電源（300274）、捷佳偉創（300724）、上能電氣（300827）、隆基綠能（601012）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機構調倉分析】

　　游資大佬重點狙擊：中山東路：凈買入萬向錢潮（汽車零部件+機器人）7051萬、三角防務（軍工）1.62億、福龍馬（馬字輩+環保）6497萬；寧波桑田路：凈買入平潭發展（海峽）6758萬、東山精密（CPO+PCB）8766萬、常寶股份（特鋼）1919萬；炒股養家：凈買入崇德科技（儲能）1209萬；上塘路：凈買入恒大高新（化工）1401萬。

　　游資大佬整體調倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個股8只，凈賣出超過1000萬的個股6只。

　　游資大佬板塊調倉：小幅加倉CPO、PCB、汽車零部件、機器人、軍工、馬字輩、環保、特鋼、儲能、化工。小幅減倉半導體、可控核聚變、高壓快充、醫療器械、海南本地股。

　　機構資金單日買入（1000萬+）：華盛鋰電688353，鋰電池，1家機構買入22212.03萬，是昨日機構凈買入最多的個股。海科新源301292，鋰電池，5家機構買入4家機構賣出，機構凈買入17582.62萬占比11.48%，是昨日機構凈買入占比最多的個股。

　　機構資金10日內連續買入（1000萬+）：海科新源301292，鋰電池，10月30日-11月6日，機構資金3次凈買入，11月6日凈買入17582.62萬，機構買入量較之前大幅增加。中能電氣300062，能源設備+海峽，11月5日-11月6日，機構資金2次凈買入，11月6日凈買入4213.2萬，機構買入量較之前小幅減少。

　　機構資金整體動向分析：前一交易日機構凈買入超過1000萬的個股10只，凈賣出超過1000萬的個股14只。機構席位買盤中幅萎縮，賣盤小幅釋放，剪刀差拉大后，機構資金從周三中幅凈流入，轉為小幅凈流出。說明機構追高意愿下降。

　　機構資金板塊流向分析：主線熱點中（近期機構主攻方向），鋰電池和能源設備被中幅加倉，只有半導體一個板塊被小幅減倉。

　　非主線熱點中（近期機構少量參與方向），液冷服務器、AI電源被小幅加倉。海峽概念被大幅減倉；汽車零部件被中幅減倉；海南本地、馬字輩、商業航天、消費電子、AIGC、服裝家紡、IP經濟、港口航運和周四逆勢大漲的化工被小幅減倉。

　　總體來看，周四機構和游資的操作出現分歧。機構買盤萎縮，賣盤釋放，從中幅凈流入轉為小幅凈流出。游資買盤和賣盤同時萎縮，但是買盤萎縮更多，也從中幅凈流入轉為小幅凈流入?？梢钥闯?，機構和游資的追高意愿都不強。板塊資金流向上，機構和游資的操作也不同步，沒有合力加倉的主線熱點和非主線熱點，但同時都小幅減倉了半導體。分開來看，機構中幅加倉了鋰電池和能源設備，游資則小幅加倉了CPO。由于機構和游資暫時沒有向新方向開倉，所以市場主線熱點不會切換。