《財富捷徑》理財筆記25：銀行是如何掙錢的？

該書作者出生于中國偏遠山區貧困農民家庭，憑借努力以全省前十成績考入清華大學，后獲美國計算機博士學位，畢業15年便實現財務自由。其結合18年投資經驗與數百篇博文著成本書。

書中涵蓋資產配置、基金選擇、退休賬戶優化、節稅等個人理財核心主題，為財富積累與保值階段提供具體可操作策略，方法簡單易懂，適合投資新手、對當前投資感到沮喪，或沒時間學習股票投資技能的人群。

我們先從一個小故事講起?

威利?薩頓是二十世紀美國最臭名昭著的連環銀行搶劫犯之一?有一次在法庭上，法官質問薩頓為何要去搶劫銀行時，薩頓理直氣壯地回答：因為那里有錢啊！這個典故后來成了著名的薩頓定律?

很多人認為，現代意義上的銀行是誕生于 1609 年的荷蘭阿姆斯特丹銀行?時至今日，銀行已經成為現代國家金融系統的基石?單單在美國，就有 4800 家大大小小的銀行，歐盟也有 5400 家銀行；中國則僅有大約 200 家銀行?

現代金融系統里通常有兩類銀行：投資銀行 (簡稱投行) 和商業銀行，而后者是銀行里的絕大部分?為了簡單起見，我們就只討論商業銀行，這些銀行主要的經營業務就是吸收存款和發放貸款?

大家都知道銀行很能賺錢，可是你知道銀行是如何盈利的嗎？

這個聽起來非常簡單：銀行用較低的利息率獲得儲戶的存款，然后再以較高的利息率把錢貸給借款人，然后就掙這個利息差就行了?比如，儲戶老張把一百萬元存入銀行，拿到 2% 的利息；銀行轉手把這些錢貸給需要買房子的老李，利息率是 5%?一年下來，銀行從老李那里收了 5 萬元的利息，付給老張 2 萬元的利息，銀行凈賺 3 萬元?這就叫躺著把錢賺了?

但是銀行也有風險?最大的風險就是擠兌風險：如果有不利于銀行的風吹草動，所有的儲戶決定提前把自己的錢取出來，而銀行又已經把儲戶的錢貸出去了，賬上沒有足夠的現金?那么銀行就會因為沒有錢付給儲戶而破產?歷史上類似的事情出現過無處次?

為了降低這種風險，幾乎所有的現代國家都創立了銀行準備金制度和銀行存款保險制度?在這個制度里，銀行必須把自己存款的一部分作為儲備金存在中央銀行那里，以備不時之需?這個儲備金占總存款的比例就叫存款準備金率，比如 10%? 這個制度就限制了單個銀行可以發放貸款的數量?

但是，作為一個整體，一個國家或者地區的商業銀行系統可以產生海量的貸款和貨幣?對了，你沒有聽錯，絕大部分國家的貨幣不是中央銀行 “印” 出來的，而是商業銀行通過發放貸款創造出來的?

我們舉一個簡單的例子，看看商業銀行系統是如何 “憑空” 產生貨幣的?為了簡單，我們把所有商業銀行當成一家銀行看待?

假設開始時市場上沒有任何貨幣，而這時，一個煤老板老王通過銷售開采的煤炭掙來 100 萬元現金，市場上的貨幣總量就是這 100 萬現金?

第一步：老王把 100 萬現金存入自己的銀行賬戶?銀行把其中的 10 萬 (100 萬的 10%) 存入中央銀行作為儲備金，賬上留有 90 萬元?

第二步：老李需要買房子，去銀行把這 90 萬貸出來，交給了開發商老張?老張立刻把這 90 萬存入自己的銀行賬戶?奇跡出現了！市場上的貨幣總量變成了:100 萬 (老王的賬戶) + 90 萬 (老張的賬戶) = 190 萬

所以通過簡單的一個貸款，銀行就創造了 90 萬貨幣！

第三步：銀行把老張賬戶的 9 萬 (90 萬的 10%) 存入央行作為儲備金，銀行賬上仍然有 81 萬?銀行把這些錢貸給了一個生意人老趙，老趙把 81 萬存入自己的銀行賬戶作為公司流動資金?這時市場上的貨幣總量又增加了，變成:100 萬 (老王的賬戶) + 90 萬 (老張的賬戶) + 81 萬 (老趙的賬戶) = 271 萬

依此類推，銀行系統通過多次放貸，最后產生的貨幣總量其實遠大于當初的 100 萬元現金的?這個總量可以通過數學上等比數列求和公式計算出來?我這里直接把結論說出來:

而存款乘數通常就是是存款準備金率的倒數?比如，如果準備金率是 10%, 那么存款乘數就是\(1 / 10\% = 10\): 理論上講，老王最初的 100 萬元存款，它可以產生 1000 萬元的貨幣！

比如目前中國的存款準備金率是 8.4%, 存款倍數就是 11.9?而美國更猛，存款準備金率幾乎為零，所以理論上美國銀行可以發放近乎無限的貸款！

在經濟不景氣的時候，市場可能會出現資金流動性不足的問題，俗稱 “錢荒”?在這個時候，中央銀行往外會扮演 “白衣騎士” 的身份，直接把錢注入到商業銀行，然后利用商業銀行的借貸機制產生大量的貨幣，從而緩解流動性問題?

現在我們理解了為什么銀行看起來有無窮無盡的資金可以不停往外借?

眾所周知的是，銀行的毛利潤等于:貸款總額 X 存貸利息差

我們不難看出，息差越大，銀行的利潤就越高?通常，銀行的差息是和央行的基礎利率相關聯的：央行的利率越高，銀行的息差也越大?比如在 2023 年，由于美股聯儲局的持續加息，美國銀行的平均息差已經由前幾年的 2.5% 增長到 3% 以上?

銀行的另外一個風險是壞賬，也叫不良貸款?如果貸款人破產不能償還貸款，銀行就會有損失，這種貸款就成為不良貸款?碰上這種事，銀行認栽?一個銀行必須嚴格進行風險控制，把不良貸款比例降低到可控水平?風險控制能力，也就成了銀行的核心競爭力?美國第一大銀行，摩根大通銀行，壞賬率大約在 0.5% 左右?

根據上面的分析，我們就大致明白了銀行是如何掙到天量的利潤的?比如 2022 年，中國所有上市公司的總利潤里面，40% 都是由銀行創造的?而美國標普 500 指數里，金融業也貢獻了大約 20% 的總利潤?

明白了這些，你也許就理解了為什么這么多美國人要去開銀行，導致 3.3 億人口有 4800 家銀行，平均每 7 萬人就有一家銀行?