《財富捷徑》理財筆記13：指數基金復仇記

該書作者出生于中國偏遠山區貧困農民家庭，憑借努力以全省前十成績考入清華大學，后獲美國計算機博士學位，畢業 15 年便實現財務自由。其結合 18 年投資經驗與數百篇博文著成本書。

書中涵蓋資產配置、基金選擇、退休賬戶優化、節稅等個人理財核心主題，為財富積累與保值階段提供具體可操作策略，方法簡單易懂，適合投資新手、對當前投資感到沮喪，或沒時間學習股票投資技能的人群。

理財筆記13：指數基金復仇記

美國紐約證券交易所在1792年（大清乾隆57年）成立，距今已經超過200多年了。但是在最早的100多年里，股市的運營和監管都比較原始，可以說是野蠻人橫行的地方，內幕交易、操縱股價、數據造假等現象屢見不鮮。

在大蕭條之后的1934年，美國國會才通過法律成立了美國證券交易委員會（SEC），簡稱證監會，來監管股市和上市公司。從此以后，美國股市的運行逐漸更加規范。而與此同時，美國政府更積極地在股市大跌的時候出手干預，比如在2008年金融海嘯和2020年新冠疫情大爆發期間。這些都進一步增強了投資者對股市的信心。

在早期的股市里，大家只能交易個股。直到 1924 年，美國才出現了第一款基金。從此，普通投資人可以把資金委托給專業的基金公司，從而不但節省了時間和精力，也大大降低了投資個股的風險。從此，美國的基金產業蓬勃發展，至今規模已高達 27 萬億美元，約占全世界基金規模總額的40%。

早期的基金都是“主動性”基金，其表現基本取決于基金管理團隊的水平和運氣。正因如此，基金經營不善而關門大吉的事情經常發生；這讓投資者們叫苦不迭。

1975年注定是基金歷史上最劃時代的一年。那年，中國還在進行轟轟烈烈的文化大革命。在美國，先鋒集團的創始人約翰 ·柏格發起了世界上第一款指數基金，即先鋒標普500指數基金。

當初，指數基金的基本思想最早在學術圈開始流行，但是這些思想被華爾街嗤之以鼻。所以當博格發起指數基金時，幾乎所有的基金從業界人士都在嘲笑他，說他的基金是“博格的蠢貨”。然而，這個蠢貨迅速成長起來，今天它的規模高達8000億美元，成為美國最大的單個基金之一。

時至今日，博格創建的先鋒集團成為美國最大的基金公司，管理著8萬億美元的資產，占美國基金產業的30%。步先鋒集團的后塵，更多的指數基金如雨后春筍般出現。到2023年，指數基金已經占到美國基金總規模的 55%，而且這個份額還在不斷增加。在誕生不到半個世紀的時間里，指數基金把傳統的主動基金打得落花流水！

由于博格先生的巨大貢獻，在1999年，他與沃倫·巴菲特、彼得·林奇以及喬治·索羅斯共同被《財富》雜志評選為20世紀的四大投資人。

雖然在這四個人里面，博格的個人財富是最低的，這很大程度是由于他倡導的另一個基金業的革命：大幅降低基金的管理費。當時一般主動性基金的管理費在1.5%左右，而先鋒集團的指數基金的管理費只有區區0.1%，是前者的十五分之一（7%）！博格的原則是：降低基金運營成本，把更多的股市收益還給投資者。這個革命也深深影響了美國基金界，到目前，美國平均的基金管理費已經降低到0.7%左右。

正因如此，我認為博格在這四個人里影響最大。他改變了全世界的基金產業，更惠及了數以億計的普通投資者。

中國的第一款指數基金，出現在2002年。在那一年，華安基金公司發起華安上證 180指數增強型基金。

2013年，博時基金公司發起博時標普500指數基金，ETF代號是513500。

同年，國泰公司發起國泰納斯達克100指數基金，ETF代號是513100。