插混 & 增程席卷全球：熱潮之下，是千億機遇還是致命陷阱？

在中國大陸汽車電動化浪潮中，插電式混合動力汽車（PHEV）與增程式電動汽車（REEV）近年來增長勢頭迅猛，憑借技術層面的獨特優勢與滿足消費者需求的差異化價值主張，成為汽車動力總成變革中的關鍵力量。

截至 2025 年 10 月，市場競爭愈發激烈，車企在法規演變、技術可行性、市場需求等多重因素驅動下，持續優化動力總成戰略。一方面，中國在 PHEV 與 REEV 領域已處于全球領先地位，海外市場車型供應相對匱乏，本土市場競爭格局復雜且技術突破不斷（如上海車展呈現的創新成果），政策端（如雙積分政策、監管政策）強力驅動動力總成轉型，同時 PHEV 價格突破與 REEV 高端市場定位的成功，為行業打開增長空間；另一方面，中國汽車品牌在進軍歐洲等轉型中的海外市場、開拓全球機遇的同時，也面臨成本壓力、監管風險及燃油車市場殘余競爭的挑戰。今天，我們圍繞這一命題，深入剖析行業發展的機遇與潛在陷阱，為產業各方提供決策參考。

一、中國本土插電式混合動力汽車和增程式電動汽車的市場競爭格局

在插電式混合動力汽車（PHEV）和增程式電動汽車（REEV）領域，中國大陸處于全球領先地位，海外市場的車型供應相對不足。依托龐大的市場規模，中國大陸進一步鞏固了其在全球汽車行業的領先地位。2024 年，中國新能源汽車銷量首次突破千萬輛大關，連續 10 年在銷量上保持全球領先。

中國大陸在輕型汽車電氣化領域的舉措，與美國、德國、日本等其他主要汽車市場形成鮮明對比。2024 年，純電動汽車在中國市場的銷量占比高于上述其他主要市場。插電式混合動力汽車越來越受市場青睞，基于純電動汽車平臺打造的增程式電動汽車也獲得了市場的高度關注。這些趨勢突出表明，中國大陸在動力總成應用上選擇了一條與全球常規模式完全不同的路徑。

“值得注意的是，中國大陸動力總成市場的結構與美國、德國和日本等主要汽車市場存在顯著差異。”S&P Global Mobility 汽車規劃解決方案總監 薩博尼 如是說。

深入剖析中國本土插電式混合動力汽車與增程式電動汽車的市場競爭格局

在中國大陸汽車細分市場里，插電式混合動力汽車和增程式電動汽車已各自占據獨特地位。插電式混合動力汽車在轎車市場占據主導，尤其是中低端細分市場，這得益于其較早進入市場以及明顯的規模經濟效應。比亞迪秦 PLUS DM - i 就是插電式混合動力汽車在該領域成功的典型案例。該車車身長度在 4.7 米至 4.85 米之間，配備 1.5 升插電式混合動力系統，既有效控制了生產成本，又具備廣泛的市場吸引力。其出色的性價比優勢吸引了眾多注重預算的購車群體。

增程式電動汽車在大型轎車細分市場站穩了腳跟。雖然純電車型在該細分市場占據較大份額，但零跑 C01、東風奕派 007 等多款增程式電動轎車憑借成本優勢脫穎而出。這些車型無需依賴大容量電池組，就能提供出色的性能表現和充足的續航里程，在電動化駕駛體驗與成本控制之間找到了最佳平衡點。

SUV 市場也呈現出類似格局。在車長 4.7 米至 4.85 米的區間，插電式混動 SUV 憑借顯著的成本優勢和規模效益表現亮眼，而同尺寸區間的增程式 SUV 在續航里程與成本之間面臨權衡難題。長安 UNI - V 智電 iDD、比亞迪宋 Pro DM - i 等插混車型在低端 SUV 市場表現尤為突出。

在車身長度超過 5 米的中大型 SUV 市場，增程式電動汽車表現十分出色。自 2024 年以來，以問界 M9、理想 L9 為代表的高端智能增程車型，在市場上取得了不錯的銷售成績。

S&P Global Mobility（標普全球汽車）認為，D 級和 E 級車將成為轎車和 SUV 市場中插電式混合動力汽車與增程式電動汽車競爭的關鍵戰場。插電式混合動力汽車因較早進入這些細分市場，已具備一定規模效益優勢。不過，隨著增程式電動汽車產量擴大及降本成效顯現，其產品競爭力有望提升。在中國高端 E 級車市場（廠商建議零售價 30 萬元以上），增程式電動汽車相比同價位的插電式混合動力汽車，在電動駕駛體驗和先進車輛功能方面更具優勢。與此同時，插電式混合動力汽車在操控性、運動性能和越野能力方面繼續保持領先，為其進軍該細分市場提供了可行的切入點。

S&P Global Mobility 汽車規劃解決方案首席分析師 杜圣嬰說：“我們預計，D級和E級車將成為轎車和SUV市場中插電式混合動力汽車與增程式電動汽車競爭的關鍵戰場。”

二、深度解讀2025上海國際車展中的技術突破

作為汽車行業最新技術和創新成果的重要展示平臺，2025 上海國際車展集中展示了插電式混合動力汽車和增程式電動汽車的最新成果。此次車展共有 35 款新車首次亮相，成為核心亮點。

從動力總成類型來看，插電式混合動力汽車約占新發布車型的三分之二，彰顯其主流市場地位和強大市場吸引力。從發展趨勢看，插電式混合動力車型產品日益多樣化。比亞迪、五菱等品牌憑借親民的定價、出色的燃料經濟性和日常實用性等優勢瞄準大眾市場，在中低端細分市場積累了龐大用戶基礎。與此同時，吉利、奇瑞等車企開始在中大型 SUV 市場推出插混車型，標志著該類車型已逐步向高端細分市場滲透。

增程式電動汽車重點聚焦高端 SUV 細分市場，尤其是旗艦車型。各大車企紛紛推出一系列以數字命名的高端增程式電動車型（如 8 系、11 系），將其定位為產品陣容中的頂級旗艦車型。與此同時，部分車企已啟動增程式電動轎車的研發，且大多聚焦于打造全尺寸旗艦車型。

在 2025 上海國際車展上，合資汽車品牌同樣備受關注，大多數合資品牌如今正與中國合作伙伴開展更緊密的合作，將目標鎖定高端及大尺寸市場，以更精準地契合中國本土消費者的偏好。

在大型越野 SUV 市場，插電式混合動力汽車和增程式電動汽車正逐漸成為消費者的默認選擇。這一趨勢體現出越野駕駛對車輛性能的嚴苛要求，動力、續航與可靠性缺一不可。2025 上海車展所呈現的動力總成策略方向明確，車企在聚焦核心賽道的同時，持續拓展技術領域及車輛類別覆蓋范圍。

隨著中國大陸新能源汽車市場規模持續擴張，車企正積極減少對傳統燃油車的依賴。2024 年，已有車企開始大幅縮減燃油發動機的品類。整合發動機產品線有助于簡化生產流程、降低成本，并提升規模化生產效率。

奇瑞推出了新一代緊湊型增程發動機，包括 1.2 升兩缸自然吸氣發動機、1.0 升兩缸水平對置發動機和 1.0L 三缸渦輪增壓發動機，這些發動機專為增程車型設計研發。盡管目前市場上緊湊型增程式電動汽車的選擇仍較有限，但此類發動機的發布體現了車企在平臺技術儲備和長期產品規劃方面的早期投入。

隨著中國汽車品牌向更高端市場進軍，大排量發動機變得日益重要。越來越多的車企選擇為插電式混合動力車型配備 2.0L 發動機，以滿足用戶對更強性能的需求。與此同時，部分汽車制造商也采用了基于 2.0L 發動機的增程器，以提升增程式電動汽車在高端 SUV 市場的產品競爭力。

我們預計動力總成戰略將更趨模塊化，汽車制造商如今為單一車型提供多種發動機選項，并搭配不同的電機和電池配置。這種方式在保持核心架構靈活性和成本效益的同時，進一步提升了產品的覆蓋范圍。

S&P Global Mobility 中國輕型車輛動力總成預測首席分析師 王佳佳 分析說：“動力總成戰略的新趨勢正在顯現，部分車企為單一車型提供兩種發動機配置以區分不同車型版本，并結合不同的電機和電池配置擴大產品的覆蓋范圍。”

三、在監管政策導向下，汽車動力總成加速轉型

中國大陸的激勵政策持續影響著新能源汽車市場的發展速度與節奏，以舊車報廢和置換為目標的政策已取得顯著成效。自 2024 年 4 月政策實施以來，截至 2025 年 5 月中旬，僅一年多時間里，商務部收到的全國補貼申請量已突破 1000 萬份。這些激勵政策對小微車型市場的拉動尤為明顯，補貼直接推動了這類車型的銷量激增。

購置稅減免政策也在改變消費者的購買行為，現行政策下購置稅 100% 免征，計劃于 2026 年將免征比例降至 50%，這有望刺激市場需求在 2025 年末提前釋放。2028 年購置稅減免政策全面退出，可能會在 2027 年末引發類似的提前購車潮。這些稅收減免措施不僅會影響市場銷量，還會左右消費者的購車時間和車型選擇，導致短期內需求波動，重構整個市場的銷售節奏。

在監管層面，政策為中國大陸動力系統的發展方向指明了道路，雙積分管理辦法、排放法規和燃料消耗評價標準，在推動技術向更綠色、更高效、更可持續的方向轉型過程中發揮了各自的作用。

雙積分政策仍是最具影響力的政策調控工具，該政策既支持新能源汽車，也鼓勵低油耗燃油車，還制定了明確的監管激勵導向。其覆蓋新能源汽車和燃料消耗量表現的并行管理體系，推動汽車制造商以前所未有的力度加大對電氣化和節能汽車平臺的投資。

主要針對燃油車的排放法規也在重塑動力總成戰略，值得注意的是，當前的法規框架提高了柴油車的成本，這會對商用車領域產生重大影響。為滿足更嚴格的排放標準，商用車制造商必須大力投資升級發動機技術及排放控制系統。對于乘用車而言，短期內影響較小，但從國六向國七標準的過渡仍需進行技術改進，以確保符合即將實施的排放標準。

第六階段企業平均燃料消耗量目標下，不同新能源汽車解決方案的表現

隨著監管壓力加大，汽車制造商正重新評估其研發優先級，決策的關鍵在于，是繼續大量投資全系列發動機平臺，還是精簡產品線，將資源集中到長期回報更高的技術。在這一轉型過程中，部分車企已開始縮減對傳統燃油發動機的開發投入，轉而投資布局更符合法規導向和可持續市場趨勢的新能源動力總成或低油耗內燃機系統。

升級后的燃料消耗量標準也對動力總成戰略產生了深遠影響，與第五階段乘用車燃料消耗量限制標準相比，第六階段標準最顯著的變化是要求將純電動汽車的電能消耗轉換為等效燃料消耗量，這一標準修訂直接影響了不同電氣化技術的政策適配時間。

根據現行測試循環數據，純電動汽車折算燃料消耗通常在 1.5 至 2.0 升 / 百公里之間，遠低于 2030 年監管閾值，凸顯了純電動汽車的合規優勢，支持其市場份額進一步擴張；增程式電動汽車折算燃料消耗在 2.5 至 3.5 升 / 百公里之間，仍處于合規范圍內，政策支持將繼續推動其普及；插電式混合動力汽車折算燃料消耗差異較大，從 2.5 至 4.0 升 / 百公里不等，約 20% 的插混車型預計將無法達到 2030 年的合規要求。

第六階段企業平均燃料消耗量中要求的電耗換算方法所帶來的影響示例

盡管第七階段乘用車燃料消耗量限制標準的官方目標尚未公布，但方向已然明確。若未來限制標準收緊至 2.0 升 / 百公里左右，增程式電動汽車與插電式混合動力汽車的合規難度將顯著加大。這一預期已推動車企提前行動，頭部車企正加大研發投入，加快先進動力系統的研發進程，盡早開展戰略調整，以應對 2030 年后更嚴格的監管要求。

在雙積分政策壓力日益加大背景下的動力總成戰略選擇

如前所述，中國大陸的雙積分政策框架已成為左右動力總成決策的核心要素。汽車制造商始終在積極探索多元合規路徑，每種路徑在成本、運營復雜性以及與長期產品戰略的一致性方面都存在不同的權衡。

• 積分獲取：對于規模較小或利潤率較高的車企而言，購買積分是快速實現合規的捷徑之一。國內銷量有限、尤其以進口為主的汽車制造商往往認為，購買新能源汽車積分比重新設計動力總成組合更具成本效益。不過，對于大規模生產的汽車制造商而言，這并非長期合規之計，通過大規模購買積分實現合規，在成本上往往不可持續。

• 產品組合調整：部分車企通過逐步淘汰高油耗燃油車型來優化產品結構，改善車隊的平均燃料消耗量，而非通過顯著提升純電動汽車銷量來實現目標。這種方式盡管能滿足監管層面的要求，但會損害企業的營收與利潤。對大多數合資品牌而言，燃油車型仍是其利潤支柱，縮減這類車型可能會削弱其在核心細分市場的競爭力。

• 混動技術優化：日本汽車制造商傾向于維持最小規模的純電動汽車布局，同時利用混合動力汽車平臺降低燃油車車隊的平均燃料消耗量。歐洲和北美汽車品牌則越來越多地轉向插電式混合動力汽車和增程式電動汽車技術，這些技術通常與中國本土車企合作開發，以滿足當地監管合規要求并提升消費者體驗。

• 全面電氣化：部分汽車制造商正考慮向純電動汽車全面轉型。盡管這與長期政策導向一致，但執行過程中風險仍然較高。充電基礎設施缺口、電池成本波動以及消費者對續航里程的持續擔憂，繼續限制純電動汽車在各大細分市場的普及。快速轉型可能使制造商面臨供應鏈承壓、利潤率壓力以及市場接受度不及預期等多重風險。

中國多元動力總成策略也可能影響全球格局

汽車制造商正積極踐行 “在中國，為中國” 的戰略，開發既貼合本土需求與行業發展趨勢，又確保全球兼容性的產品。這一轉變與發展勢頭正穩步推動中國成為動力總成創新及全球市場格局演變的核心引擎。

四、插混價格突破與增程面向高端市場的定位均獲成功

在全球市場擴張的背景下，插電式混合動力汽車與增程式電動汽車機遇與挑戰并存，推動汽車制造商重新定義并規劃市場增長路徑。

中國插混電動汽車戰略始于油電同價產品的推出

過去，價格競爭力是插電式混合動力汽車市場增長的關鍵決定因素。展望未來，汽車制造商必須通過升級以燃油車為基礎的平臺，開發混合動力專用動力總成，實現更出色的燃料經濟性，進而提升其插混產品的競爭力。

品牌定位的升級也為插電式混合動力汽車開辟了新機遇。此前，插電式混合動力汽車主要集中在 15 萬元以下和 D 級車以下的細分市場。如今，隨著技術成熟和消費者期望的不斷提高，插電式混合動力汽車正逐步拓展至中大型轎車以及運動型多用途車市場。

平臺整合正成為插電式混合動力汽車發展的另一抓手。隨著銷量持續增長，汽車制造商正轉向 “插混優先” 的架構設計，實現發動機、電池和電機的深度集成。這類平臺可支持高級智能功能、系統級優化及整體性能的提升。海外出口市場也正成為插電式混合動力汽車增長的重要領域。例如，2025 年 4 月 10 日，在安徽蕪湖舉辦的奇瑞汽車 “混動之夜” 暨開源計劃發布會上，奇瑞展示了其超級混動平臺。在發布會上，這家中國汽車制造商宣布 2025 年計劃推出 39 款混動產品，作為其擴大全球混動技術產品陣容的重要戰略布局。

如今，增程式電動汽車在高端細分市場，尤其是大型轎車和 SUV 市場，樹立了全新的高端形象。這類車型主要基于純電平臺打造，具備長續航、800V 高壓快充以及先進電子電氣架構。因此，越來越多的車企正從單一純電戰略向 “純電 + 增程” 的產品組合戰略轉變，依托共享平臺資源來豐富產品陣容。

“比亞迪目前在中國插電式混合動力汽車市場占據領先地位，聚焦主流細分市場，并樹立了‘油電同價’的形象。增程式電動汽車市場則由理想汽車和問界主導，聚焦中大型細分市場。”S&P Global Mobility 中國輕型車輛動力總成預測首席分析師 王佳佳說。

中國增程式電動汽車開啟“新豪華”戰略布局

增程式電動汽車領域正吸引著越來越多合資車企與國際品牌的關注，它們紛紛尋求與中國汽車制造商合作，共同開發本土化產品。寶馬、大眾等車企正與國內合作伙伴攜手，推出面向中國高端新能源汽車市場的增程式電動車型。

展望未來，若增程式電動汽車能解決小型車和緊湊型車輛在成本效益、空間利用率等方面的關鍵制約因素，其有望成為全球市場切實可行的解決方案。

進軍轉型中的歐洲汽車市場，開拓新的全球機遇

插電式混合動力汽車與增程式電動汽車正為中國汽車制造商的全球化擴張注入新動能。在歐洲，傳統汽車制造商正面臨壓力。全面電氣化轉型帶來高昂的研發與工廠改造成本，公共充電基礎設施仍分布不均且覆蓋不足，續航里程焦慮和充電時間過長影響了消費者的接受度。這些結構性問題減緩了純電動汽車的普及速度，使其普及速度未達行業預期。

與此同時，監管前景也在變化。歐盟 2035 年碳減排目標將于 2026 年啟動中期評估，政策修訂存在切實可能。這為那些能以更低成本、更快市場化速度滿足中期排放目標的過渡技術帶來了發展機遇。

中國汽車制造商在這一領域占據先發優勢，插電式混合動力汽車與增程式電動汽車平臺成熟、成本效益高，且車輛性能競爭力持續提升。未來可選擇與歐洲汽車品牌合作，利用其成熟渠道加速市場滲透；另一條路徑是直接進入海外市場，憑借產品優勢和快速上市能力，在受限但仍開放的市場中搶占市場份額。

不過，這一機遇也伴隨未知風險，歐洲政策制定者可能采取更多保護主義措施，如提高關稅或對進口技術實施針對性限制。

在泰國、巴西等監管較為寬松的市場，車企面臨的挑戰有所不同。插電式混合動力汽車尚未得到廣泛認可，當地消費者更熟悉傳統燃油車和混動汽車。在這些市場，日本汽車品牌憑借出色的可靠性和經濟性占據主導，歐洲汽車品牌則通過高端定位和品牌價值保持競爭優勢。

要在這些市場取得成功，需因地制宜精準施策。中國汽車制造商需發揮核心技術優勢，同時實現產品設計本地化，精準適配使用場景，貼合消費者需求。

插電式混合動力汽車與增程式電動汽車逐步蠶食燃油車的最后陣地

中國大陸 2024 年車輛定價分析表明，插電式混合動力汽車與增程式電動汽車在不同細分市場的滲透呈現差異化特征。在轎車市場，售價 15 萬至 25 萬元區間的轎車正成為未來增長的主力。當前，以比亞迪為首的插混轎車主要集中在 15 萬元以下細分市場。在 15 萬至 25 萬元區間，尚未出現明確的市場領導者，傳統燃油車型仍占據 50% 至 55% 的銷量份額。隨著動力總成技術進步和成本壁壘降低，插電式混合動力汽車與增程式電動汽車將逐步向上滲透至這一價格區間。這類車型在能效及合規方面的優勢，使其成為取代燃油車市場份額的有力競爭者，有望在這一燃油車的最后陣地站穩腳跟。

插混與增程式電動汽車的擴張：機遇還是挑戰？

SUV 市場競爭激烈，但仍為插電式混合動力汽車與增程式電動汽車提供了可觀的增長空間。在 20 萬至 30 萬元價格區間，特斯拉、理想汽車等新能源車型地位穩固，燃油車市場份額已降至 35% 至 40%。對于插電式混合動力汽車與增程式電動汽車而言，要在這一市場取得成功，需縮小功能、性能及價格方面的差距。在 40 萬元以上的高端市場，燃油車型仍占據 60% 至 65% 的份額。盡管理想汽車、問界等品牌的增程車型已取得一定進展，但插混車型占比仍然偏低。充分結合先進數字系統與越野性能的產品，有望在這一細分市場開辟新賽道。

插電式混合動力技術與增程式技術雖采用不同架構設計，但在實際應用中，兩者界限正日益模糊。盡管技術定義依然清晰，但兩者的市場定位和消費者認知已開始趨同。如今，這類車型往往并行發展，且常出現在同一細分市場。隨著監管壓力日益加大及汽車制造商戰略轉變，車輛電氣化趨勢不斷推進。這一趨勢在燃油車份額加速下滑的中高端市場尤為明顯。盡管燃油車型仍在未來產品規劃中占據一席之地，但近期銷售數據顯示，傳統平臺的吸引力正在下降。燃油車生產的規模效應不斷減弱，其戰略重要性也開始削弱。

燃油/輕混車型在核心價格區間的市場份額迅速下降

燃油/輕混車型市場份額將進一步萎縮

在純電動汽車市場，品牌發展邁入了一個更具不確定性的階段。汽車制造商普遍選擇兩條路徑：要么聚焦成本效率，要么瞄準更高價值的產品定位。但電池技術進步和供應鏈優化并未大幅降低整體成本結構，使得成本導向戰略的效果受到限制。因此，車企正將重心轉向產品差異化和定價能力更強的細分市場，以期獲取更大價值。與此同時，市場增長放緩也加大了商業風險。為保持競爭力，車企正把智能系統、服務導向模式及自動駕駛技術視作產品優勢的下一個發力點。

S&P Global Mobility 汽車規劃解決方案首席分析師 杜圣嬰補充道： “近年來，由于電池技術發展放緩，基于成本的純電動汽車正面臨發展瓶頸。汽車制造商需要持續聚焦基于價值的純電動汽車市場，將人工智能和自動駕駛作為價值驅動因素。”

純電動車定位：成本領先，亦或差異化競爭優勢？

伴隨電氣化浪潮持續重塑市場格局，燃油車型的市場份額預計將大幅下滑。盡管純電動汽車增長放緩，但插電式混合動力汽車和增程式電動汽車在新車銷量中的占比將持續上升。這兩類車型的長期競爭力取決于能否突破關鍵壁壘，電池技術創新、充電基礎設施的可靠覆蓋以及系統成本的進一步降低，仍是亟待解決的核心問題。唯有解決這些根本性制約，插電式混合動力汽車和增程式電動汽車才能構建長期競爭優勢。

關鍵總結：

• 插電式混合動力汽車依托先發優勢和規模效應，早早在中低端市場確立了主導地位；增程式電動汽車在高端市場更具潛力，D 級和 E 級車市場正成為二者的下一個核心角逐場。

• 在 E 級及以上市場，增程式電動汽車擁有結構性成本優勢，插電式混合動力汽車則在駕駛動態、性能和越野能力上具備優勢，這為其進軍高端市場開辟了可行路徑。

• 在大型越野 SUV 市場，因越野場景對車輛性能、續航及可靠性有特殊要求，汽車制造商更傾向于選擇插電式混動和增程式電動的解決方案。

• 動力總成戰略呈現多元化趨勢，汽車制造商正：

• • 借助發動機小型化提升能效；

  • 部署 2.0T 發動機平臺以滿足高端產品需求；

  • 在單一車型系列中提供多版本發動機配置，并搭配不同的電機和電池系統，以此擴大產品陣容的覆蓋范圍。
    

• 以舊換新補貼政策刺激了短期需求。從長期看，雙積分政策、排放標準和燃料消耗目標等監管手段，將持續塑造中國大陸動力總成的發展路線圖。

• 滿足合規要求，如今已成為產品與投資戰略的核心。汽車制造商正采取多種應對策略，包括積分交易、燃油車產品組合升級、混動技術路線應用，以及在可行時推進全面電動化。

• 插電式混合動力汽車和增程式電動汽車領域的競爭持續升級。現有汽車制造商正加快開發周期以擴大產品陣容，合資企業則通過與本土車企深化合作來滿足日益增長的國內需求。

• 中國汽車制造商在插電式混合動力汽車和增程式電動汽車平臺上具備成熟技術和成本優勢，這使其既能通過與本土企業合作進入歐洲市場，也能在消費者認知和政策環境適配的情況下直接擴張。

• 市場前景表明，燃油車市場份額將大幅下降，純電動汽車增長放緩，隨著過渡技術獲得市場認可，插電式混合動力汽車和增程式電動汽車的份額將持續提升。

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