陜西
光伏龍頭切入農業巨頭。
不久前，隆基綠能（601012）在BIPV領域的重要支撐“隆基森特”宣布與“正大集團”正式簽署戰略合作協議，由于包括了存量增量等多項協同內容，為雙方后續合作留下了非常大的想象空間。
據金融棒棒糖測算，僅正大集團現有廠房屋頂資源，就有約3.05萬畝面積可用于BIPV建設。這或許是未來光伏行業擺脫“內卷化”競爭的一個重要方向。
01
農業巨頭：簽下百億訂單？
兩個跨行業龍頭要做什么事？戰略協議中介紹了三個具體方向：
一是對于新建廠房的光伏一體化配套。其中包括定制BIPV與建筑“同設計、同施工、同運維”，兼顧建筑美學與發電性能，提升能源自給率。
二是對于老舊廠房的光伏改造。即通過BIPV系統實施綠色改造，盤活存量資產，為企業產生持續創收的“綠色資產”。
三是對于企業整體的光儲充一體化與綜合能源管理。包含部署“發－儲－充－用”閉環系統，動態調度能源，滿足廠區全時段用電需求。
從新到舊，從光伏發電到整體能源管理，雙方的協作可謂相當廣泛。
為獲知雙方協作合作規模，我們統計發現正大集團業務覆蓋全國各省，僅子公司數量就有670多家，涉及的項目更是多如牛毛，為此金融棒棒糖僅選擇已完成的重點項目：
在列入統計的16個正大集團項目中，其累計占地面積達到15.26萬畝，相當于1297 個足球場，即使僅按20%建筑面積估算，也有3.05萬畝屋頂面積可用于安裝光伏。以行業平均150W/㎡的裝機密度計算，預計可安裝光伏容量約2.1GW，相當于隆基2024年組件出貨目標的2.8%。
這還只是已建成項目的潛力，正大集團在國內近些年的投資亦未止步。
5月29日，正大（澄邁）30萬頭生豬產業鏈項目落地；8月1日，投資建設的福建古雷生物質制100萬噸/年綠色甲醇及下游產品項目；8月15日，投資建設的正大（瓊山）農業產業鏈項目開工……
此外正大集團仍在積極拓展的零售門店（如7-11便利店）和地產項目，這些都是光伏未來極佳的應用平臺，因此部分行業媒體預測，此份合作“價值百億”。
至于推動雙方攜手的動力，隆基森特自不必說，正大集團近些年則是在一直推進“全產業鏈項目”建設，其中就包括利用光伏等清潔能源，減少二氧化碳排放量，從而實現綠色發展、生態友好農業發展路徑。
02
兩頭堵：隆基的第三曲線
光伏行業“內卷”已持續多時。除了政策引導規范競爭，企業也在積極開拓新市場以消納產能。沿歷史脈絡梳理，主要有兩大方向：
一是光伏下鄉，整縣推進探索分布式光伏發電建設。
過去我們認為這是一條坦途，憑借龐大農村自建房屋頂，能夠容納超過500GW的龐大容量是一個“萬億市場”，當時隆基亦積極參與其中。（詳見《》）
不過在真實的場景中，才發覺其中的不少痛點。
首先是光伏企業自身規模限制，不能獨自下場需同央國企及地方國企的配合才能推進。這樣一來光伏企業自身并不掌握話語權，推進效率并不高；
其次是余電的消納問題，縣域分布式光伏的發電量過于零散，國內的電力系統對此不可能全盤照收。解決辦法要么是“就地消納，就地平衡”，要么是建設儲能設備，兩個路徑都并非短期內可以解決。
二是光伏進城，推廣建筑一體化光伏系統（BIPV）。
其中同樣分為兩個方向：To C層面，隆基綠能發力別墅光伏，推出自己的家庭光建綠電解決方案LONGi eHome。
不過家庭光伏市場的拓展，依然面臨諸多問題。
例如市場端的拓展問題，因為建筑條件不同BIPV需要根據單個項目進行“私人訂制”增加建設成本，行業報告顯示 BIPV 項目單位投資成本在 5.97 元/W 左右，投資回收期則需要9-10 年。時間跨度長，疊加中間維護成本，會顯著削弱產品的吸引力。
此外家庭光伏市場參與者眾多，市場競爭激烈，海爾集團旗下的納暉光伏、特變電工的特變益家、華為家庭綠電、美的旗下的美墅綠電等，都盯上這塊蛋糕。
To B層面，就是隆基森特重點發力的領域，其主要面向大型工業、農業、商業主體，為其提供BIPV建設服務。
目前來看To B路線的進展相對不錯，就以隆基森特為例，自2022年正式進入該領域起，隆基森特累計中標58個項目，且每年中標的項目數量不斷遞增，目前可統計的金額達到12.58億。
受隆基森特業績帶動，森特股份（603098）的半年報數據顯示，公司BIPV業務實現營業收入9.78億元，同比增長39.80%；實現凈利潤0.75億元，同比增長35.76%。另外2024年年報顯示，BIPV營收已經成功超過金屬圍護系統，成為森特股份第一大業務，占比達到48.6%。
03
線性布局：瞄準實體巨頭
BIPV To B端業務順利算是隆基綠能上半年在光伏領域為數不多的好消息之一。
半年報顯示2025年上半年，隆基綠能與隆基森特股份及其子公司的關聯交易中，涉及BIPV業務的組件銷售金額為 3.63億元，而上期發生額僅為 8275.7萬元，同比增幅339%。
對比隆基綠能整體業績來看，2025年上半年實現營收328.13億元，同比下降14.83%；歸母凈利潤虧損25.69億元，同比增長50.88%；另外隆基綠能的毛利率時隔多年首次出現負數，為-0.82%，同比下降8.48個百分點。
盡管已經度過鐘寶申口中2024年“上市以來最困難的一年”，這個陜西光伏巨頭仍然深陷行業內卷大行情之中。
此番背景下與正大集團的簽約更凸顯其戰略意義，這意味著隆基綠能試圖從吞下整個“面”的市場，轉向精準切入“線”生意。
這里的“線”，指的是那些在全國范圍內擁有大量自持物業、能耗需求穩定的巨型企業客戶。它們具備共同特征：物理空間龐大、能源成本敏感、決策鏈條相對清晰，且自身有強烈的低碳轉型需求。
沿此思路后續大北農集團、溫氏股份、新希望等巨頭是否會出現在合作之列？這是一個值得期待的畫面。作為對于該市場的重視外化體現，我們注意到隆基綠能董事長鐘寶申本人出席并見證簽約。
除去以上動作外，我們還捕捉到隆基綠能其他層面的新訊號。
BC電池市場拓展上：3月隆基綠能與歐洲獨立電力生產商BNZ簽署框架合作協議。根據此次簽署的協議，BNZ將采用隆基BC二代產品Hi-MO 9及高效Hi-MO 7組件，用于其2025年在歐洲的太陽能儲備項目，總容量達336MW。
儲能業務探索上，上半年通過成立隆儲新能源（朝陽）有限公司等子公司，布局儲能技術服務，并參股蘇州精控能源（31GWh 產能），探索“光伏 + 儲能”一體化解決方案，目標 2026 年儲能系統產能達 50GWh；
新舊產能替換上，上半年陜西西咸新區、銅川HPBC 2.0 電池基地逐步投產，自有產能達 24GW，此外還同英發德睿、平煤隆基等企業協作新增產能。計劃是在2025 年底BC二代電池產能達50GW，占總產能60%以上。
行文最后，回到同正大集團的簽約事件中，金融棒棒糖認為其不僅是一張業務訂單，更清晰地標示了隆基綠能戰略轉向的航跡：從追逐廣闊但競爭慘烈的通用市場（“面”），拓展至具有規模化自有屋頂資源的特定行業巨頭。這條路徑若能跑通，將成為其引領下一階段發展的重要增長引擎。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
