創(chuàng)業(yè)板指飆漲1.98%逼近歷史高位，科技股狂歡背后藏隱憂

2025年10月27日，A股市場迎來一波強勢上漲，創(chuàng)業(yè)板指大幅高開1.75%，最終報收3234.45點，單日漲幅達1.98%。

與此同時，上證指數(shù)逼近4000點大關(guān)，收于3996.94點，深證成指收于13489.40點，漲幅1.51%。兩市成交額顯著放量至2.34-2.36萬億元，超3300只個股上漲。

01 科技股狂歡

創(chuàng)業(yè)板三大細分指數(shù)全線飄紅，創(chuàng)業(yè)板R指數(shù)上漲1.98%，創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)上漲1.57%，創(chuàng)業(yè)板EW指數(shù)漲幅更是達到2.25%。存儲芯片、CPO與算力硬件等科技板塊強勢領(lǐng)漲。江波龍成為最耀眼的明星股，在創(chuàng)業(yè)板R和創(chuàng)業(yè)板EW指數(shù)成份股中均以19.82%的漲幅獨占鰲頭。

海峽創(chuàng)新則以20.06%的漲幅成為創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)的領(lǐng)漲股。科技類龍頭股多數(shù)延續(xù)強勢表現(xiàn)，新易盛、中際旭創(chuàng)、德明利等多股創(chuàng)歷史盤中新高。市場的狂熱情緒從開盤便可見一斑：開盤共3841只個股上漲，14只個股開盤漲停。

02 資金博弈暗流涌動

盡管市場表現(xiàn)火爆，資金流向卻透露出隱憂。創(chuàng)業(yè)板R指數(shù)和EW指數(shù)成份股中，
主力資金凈流出均超10億元，而散戶資金凈流入則超過10億元。

創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)更為明顯，主力資金凈流出達49.58億元，游資資金凈流出3.08億元，而散戶資金凈流入高達52.66億元。

這種資金結(jié)構(gòu)表明，大資金可能正在利用市場高漲進行獲利了結(jié)，而散戶的積極參與則維系了市場熱情。主力與散戶的分歧加大，市場短期波動風(fēng)險不容忽視。

03 三大推動力

創(chuàng)業(yè)板今日的強勢表現(xiàn)主要受益于三方面因素。
中美經(jīng)貿(mào)磋商取得積極進展，雙方就解決各自關(guān)切的安排達成基本共識，緩解了貿(mào)易摩擦升級的擔(dān)憂。9月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)亮眼，同比增長21.6%，為2023年12月以來最高，特別是高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)表現(xiàn)強勁。央行今日開展9000億元MLF操作，實現(xiàn)凈投放2000億元，本月中期流動性凈投放達6000億元，維持了適度寬松的貨幣政策環(huán)境。

04 機構(gòu)分歧與后市風(fēng)險

對于后市，機構(gòu)觀點出現(xiàn)一定分歧。中金公司認為，大盤成長風(fēng)格有望中期占優(yōu)，代表我國未來戰(zhàn)略發(fā)展方向的新興成長領(lǐng)域或?qū)⒈３窒鄬?yōu)勢。華西證券研報認為，短期風(fēng)險偏好有望得到提振，A股“慢牛”行情仍將延續(xù)，結(jié)構(gòu)上“大科技”仍是中長期主線。然而，投資者也需警惕量能不足帶來的短期調(diào)整風(fēng)險。特別是主力資金與散戶資金呈現(xiàn)相反流向，市場分化加劇，創(chuàng)業(yè)板短期可能面臨調(diào)整壓力。

科技股的狂歡背后，是主力資金與散戶的激烈博弈。隨著本周A股上市公司和美股科技巨頭財報密集落地，以及金融街論壇年會可能釋放的政策信號，創(chuàng)業(yè)板將迎來新考驗。

江波龍和海峽創(chuàng)新等個股的耀眼表現(xiàn)固然吸引眼球，但投資者更應(yīng)關(guān)注企業(yè)基本面和行業(yè)前景，理性應(yīng)對市場波動。當(dāng)散戶的熱情推動市場沖向新高時，
主力資金的悄然離場值得警惕。