中證A500ETF：震蕩市中的“均衡之錨”，打造新經濟核心資產池

在經濟結構轉型深化、市場波動加劇的背景下，A股行業輪動頻繁，單一賽道投資風險凸顯。

中證A500指數以“行業均衡+龍頭聚焦”為編制核心，覆蓋約90個中證三級行業，新興產業鏈權重近50%，成為兼顧風險分散與增長動力的新一代寬基標桿。

而作為跟蹤該指數的代表性產品，A500ETF南方（代碼：159352，聯接C類022435）正以其精準的跟蹤能力與低費率優勢，成為投資者布局中國新質生產力的高效工具。

指數編制的時代智慧

中證A500指數的編制邏輯兼具科學性與前瞻性。

在樣本篩選方面，該指數不僅關注個股的市值和流動性，更強調行業均衡性。其采用三級行業內自由流通市值排名優先的選樣規則，并引入ESG評價與互聯互通資格等要求，從而更敏銳地捕捉產業趨勢演進，動態映射A股市場結構的變遷。相較于傳統寬基指數主要依賴總市值進行選股，中證A500的編制方法更契合中長期資金的配置需求。

中證A500指數編制方案

數據來源：中證指數

在行業配置層面，指數從全市場范圍內精選500只市值領先、流動性突出的龍頭公司，堪稱A股核心資產的“精華版”。

與傳統寬基指數相比，中證A500展現出鮮明的時代特征，其在電力設備、半導體、電子、醫藥生物等代表產業升級方向的新興領域顯著超配，同時降低金融、主要消費等傳統行業的權重，順應經濟結構轉型與新質生產力的發展方向。

滬深300、中證A500前十大行業權重（中證二級）

數據來源：Wind，截至2025.10.20

當下或是中長期配置窗口期

如果說編制邏輯是中證A500指數的“骨架”，那么市場活力便是其奔涌的“血液”。

2025年，中國宏觀政策進入密集發力期。

財政政策方面，延續積極基調，全年赤字率設定為4%，地方政府新增專項債規模超10萬億元，并繼續發行特別國債，形成有力托底。此外，財政政策仍預留調控空間，為應對外部不確定性提供緩沖。

2025年地方政府新增專項債（單位：億元）

數據來源：Wind

貨幣政策則出現重要轉向，實施14年的“穩健的貨幣政策”調整為“適度寬松”。2025年5月7日，中國人民銀行宣布下調存款準備金率0.5個百分點，政策利率與結構性工具利率也同步下調。此次政策轉型有助于緩解實際融資成本壓力、釋放長期流動性。

從中觀層面來看，產業結構正經歷深刻變革。

人工智能、機器人、半導體、創新藥等新質生產力領域迅速崛起，逐步接棒傳統產業，成為推動經濟高質量發展的新引擎，持續釋放產業升級帶來的投資機遇。

盡管近期市場在經歷一輪上漲后進入震蕩整固階段，但從更長期的視角來看，宏觀政策基調明確、經濟結構轉型深化、市場流動性保持充裕，這些因素均有利于A股市場重心逐步上移。當前的震蕩期，實則為投資者進行中長期布局提供了難得的窗口。

業績與估值共筑安全邊際

而對于投資者來說，最關心的莫過于“這個指數能不能賺錢”。歷史數據給出了肯定的答案。

Wind數據顯示，截至2025年10月20日，中證A500指數在過去20年間的年化收益率達到9.74%，高于滬深300指數同期8.68%的表現，年化超額收益為1.06個百分點。

尤其值得關注的是，自2020年以來，中證A500指數的累計超額收益進一步擴大至9.77%，年化超額收益提升至1.55%。這一“下跌市中展現韌性，上漲市中更具彈性”的表現，正是優質資產組合的典型特征。

中證A500指數歷史表現

數據來源：Wind，截至2025.10.20，指數過往表現不預示未來，市場有風險，投資需謹慎。

從估值角度看，當前的中證A500指數正處于具有吸引力的配置區間。

Wind數據顯示，截至2025年10月20日，中證A500指數的市盈率（PE）為16.69倍，市凈率（PB）為1.68倍，分別處于過去十年86.30%和57.53%的歷史分位水平，整體估值處于相對合理區間。展望未來，隨著企業盈利能力的逐步釋放，中證A500指數的長期價值中樞有望穩步上行。

優選A500ETF南方，把握時代貝塔

隨著中證A500指數獲得市場認可，相關ETF產品也如雨后春筍般涌現。在眾多產品中，如何做出選擇？

A500ETF南方（159352）以其卓越的跟蹤精度和精細化管理脫穎而出。

該產品由南方基金指數團隊管理，核心基金經理平均從業年限十年，團隊成員覆蓋人工智能、財務分析、量化科技三大研究領域，為產品的精細化管理和策略執行提供有力支撐。

對于指數產品而言，跟蹤誤差是檢驗基金管理能力的“試金石”。Wind數據顯示，截至2024年末，南方基金旗下被動指數產品近三年規模加權跟蹤誤差僅為0.38%，展現出優秀的組合管理能力。

數據來源：Wind，截至2024年12月31日。跟蹤誤差計算方式采用規模加權，統計范圍包括標的為A股指數的被動指數基金（剔除ETF聯接基金）。

流動性是ETF產品的另一關鍵考量。截至2025年10月20日，A500ETF南方（159352）的流通規模達198.54億元，規模與流動性指標均位居市場前列，為投資者提供了便捷的交易條件與高效的進出通道。

對于無股票賬戶的投資者來說，也可通過其聯接基金參與（A類：022434；C類：022435；Y類：022918）。

（風險提示：市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。）