插座一哥地位危矣！公牛電器深陷新能源困局半年報首虧引信任危機

從靠插線板單品壟斷市場的“行業一哥”，到如今核心業務下滑、新能源產品遭投訴、高管大額減持的困境，公牛電器的光環正逐漸褪去。這場從“安穩”到“焦慮”的轉變，不僅暴露了傳統企業多元化轉型的陣痛，更折射出其在新賽道上的水土不服。

新能源業務：救場不成反添亂，質量與售后雙翻車

為擺脫對插線板業務的依賴，公牛電器近年來將新能源領域視為“第二增長曲線”，陸續推出充電樁、隨車充、儲能產品等。但從市場反饋來看，這場轉型更像是一場“倉促上陣”的冒險，產品質量與售后服務的雙重問題，讓公牛的新能源夢蒙上陰影。

多位用戶向媒體反映，公牛新能源產品頻繁出現故障，甚至造成車輛損壞。今年3月，一位用戶購買的公牛充電槍使用僅數月，就導致汽車充電口出現灼燒痕跡。4S店檢測后明確指出問題源于充電槍，但公牛售后先是要求用戶墊付2000多元維修費，承諾后續理賠，卻在用戶提交維修單據后拖延拒付，涉嫌誘導消費。類似案例并非個例，在黑貓投訴平臺上，關于公牛隨車充“過溫斷電”、充電樁“使用一個月斷充”“連續兩臺設備故障”的投訴不在少數。

更讓消費者不滿的是品牌的應對態度。面對“三個月核心部件損壞”“插頭反復過熱斷電”等差評，公牛汽車用品淘寶旗艦店客服僅以“銷量幾萬臺，差評基數少”搪塞，對產品質量問題避重就輕。即便承諾“質保期免費維修”“車輛損壞有保險”，但實際理賠中的推諉扯皮，已讓用戶對其信任度大打折扣。對于主打“安全”的電器品牌而言，新能源業務的口碑崩塌，無疑是致命打擊。

傳統業務失速：插線板護城河失守，核心板塊雙降

新能源業務未能救場，公牛賴以生存的傳統業務也正遭遇“滑鐵盧”。回溯多年前，小米的跨界入局曾給公牛帶來第一次危機——2015年，小米推出帶USB接口的插線板，以49元的低價和簡約設計，上市3個月銷量破百萬只，直接沖擊公牛的壟斷地位。彼時公牛緊急跟風推出同類產品，靠“比小米便宜1元”的策略勉強守住市場，卻也徹底打醒了“躺在插線板功勞簿上”的管理層。

此后公牛加速多元化，布局LED照明、智能家居等領域，但核心的電連接業務（以插線板、數碼配件為主）始終是營收支柱。然而今年上半年，這一支柱首次出現明顯松動：電連接業務收入36.62億元，同比下降5.37%；智能電工照明業務（含墻壁開關、智能門鎖等）收入40.94億元，同比下降2.78%。兩大核心板塊同時下滑，創下近五年同期最差表現，意味著公牛的傳統優勢正在快速流失。

分析背后原因，一方面是消費需求變化——隨著智能家居普及，消費者對插線板的需求從“基礎供電”轉向“智能聯動”，而公牛在產品創新上仍顯滯后；另一方面，行業競爭加劇，除了小米等互聯網品牌持續發力，傳統家電企業也紛紛入局，擠壓公牛的市場份額。曾經“一招鮮吃遍天”的插線板業務，已難以為繼。

業績首虧+高管減持：信任危機加劇，一哥地位搖搖欲墜

傳統業務下滑、新業務拖后腿，直接反映在公牛的半年報業績上。今年上半年，公司營業收入81.68億元，同比下降2.60%；歸母凈利潤20.60億元，同比下降8.00%。這是公牛近五年來首次出現半年報營收、利潤雙降，業績承壓的信號格外明顯。

雪上加霜的是，就在業績公布后不久，公牛副董事長阮學平（董事長阮立平弟弟，公司實控人之一）突然拋出超16億元的減持計劃，擬在3個月內減持不超過公司總股本2%的股份。盡管公司解釋稱“系股東自身資金需求”，但在業績慘淡的節點，核心高管的大額減持難免引發市場質疑。有股民直言“連高管都不看好，我們還能相信什么？”，進一步加劇了投資者對公牛未來發展的擔憂。

從行業地位來看，公牛的“插座一哥”頭銜正面臨前所未有的挑戰。新能源業務未能打開局面，傳統業務增長乏力，疊加信任危機，若不能快速調整戰略——要么在新能源領域補齊質量與售后短板，要么在傳統業務中重拾創新力，其多年積累的市場優勢或將持續流失，最終被新的競爭對手超越。

曾經靠插線板撐起一片天的公牛，如今站在了轉型的十字路口。這場關乎“生存與發展”的考驗，遠比當年應對小米跨界時更加艱難。