市場(chǎng)突變！大陸又成為ASML最大買家，買走42%的光刻機(jī)？

導(dǎo)讀：市場(chǎng)突變！大陸又成為ASML最大買家，買走42%的光刻機(jī)？

在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的宏大版圖中，光刻機(jī)作為芯片制造的核心設(shè)備，其市場(chǎng)動(dòng)態(tài)一直備受矚目。近期一則消息引發(fā)了廣泛關(guān)注：中國(guó)大陸又成為了ASML最大買家，買走了42%的光刻機(jī)。這一數(shù)據(jù)背后，蘊(yùn)含著復(fù)雜而深刻的產(chǎn)業(yè)邏輯和市場(chǎng)變化。

ASML，作為全球最大且最強(qiáng)的光刻機(jī)廠商，無疑處于全球芯片制造企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游關(guān)鍵位置。自半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)興起以來，芯片制造對(duì)于光刻機(jī)的依賴程度與日俱增。而ASML憑借其先進(jìn)的技術(shù)和卓越的研發(fā)能力，在光刻機(jī)市場(chǎng)占據(jù)著主導(dǎo)地位。尤其是近年來，隨著中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，大規(guī)模提高產(chǎn)能成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然需求。在這樣的背景下，中國(guó)大陸從ASML購買了大量的光刻機(jī)。眾多中國(guó)芯片制造企業(yè)，如中芯國(guó)際等，為了提升自身的芯片制造工藝和產(chǎn)能，紛紛向ASML伸出橄欖枝，大量引進(jìn)其先進(jìn)的光刻機(jī)設(shè)備。

從技術(shù)層面來看，光刻機(jī)分為EUV（極紫外）光刻機(jī)和DUV（深紫外）光刻機(jī)等不同類型。其中，EUV光刻機(jī)是制造高端芯片不可或缺的關(guān)鍵設(shè)備，能夠?qū)崿F(xiàn)更小的制程工藝，生產(chǎn)出性能更強(qiáng)大的芯片。然而，由于受到國(guó)際技術(shù)封鎖等因素的影響，ASML不能將EUV光刻機(jī)賣給中國(guó)。不過，DUV等其他類型的光刻機(jī)，在市場(chǎng)上仍可進(jìn)行交易。這也使得中國(guó)大陸在采購光刻機(jī)時(shí)，主要集中在DUV等可獲取的類型上。

中國(guó)大陸一直是ASML重要的市場(chǎng)。在之前的銷售數(shù)據(jù)中，ASML銷售的光刻機(jī)的所有收入中，有超過40%來自于中國(guó)大陸，中國(guó)大陸長(zhǎng)期穩(wěn)坐其最大買家的寶座，最高的時(shí)候，這一比例甚至高達(dá)49%。這充分顯示了中國(guó)大陸市場(chǎng)對(duì)于ASML的重要性。學(xué)者張教授在其關(guān)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的研究中指出，中國(guó)大陸龐大的市場(chǎng)需求和快速發(fā)展的芯片制造產(chǎn)業(yè)，為ASML提供了穩(wěn)定且可觀的收入來源。

然而，今年市場(chǎng)情況發(fā)生了變化。由于各種各樣的原因，如全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不穩(wěn)定、國(guó)際貿(mào)易政策的調(diào)整以及疫情對(duì)供應(yīng)鏈的影響等，ASML向中國(guó)大陸銷售的光刻機(jī)數(shù)量有所減少。這種銷售數(shù)量的下滑直接反映在營(yíng)收數(shù)據(jù)上。以一季度為例，中國(guó)大陸貢獻(xiàn)的營(yíng)收降至了27%。到了二季度，這一比例依然維持在27%。面對(duì)這樣的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)，ASML做出了預(yù)測(cè)，表示接下來中國(guó)大陸貢獻(xiàn)的營(yíng)收可能會(huì)降至20%以下。這一預(yù)測(cè)在資本市場(chǎng)引發(fā)了軒然大波，ASML的股價(jià)大幅下跌。因?yàn)樵谫Y本市場(chǎng)看來，中國(guó)大陸這些年一直是ASML最大的收入來源，一旦中國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)下滑，ASML的業(yè)績(jī)必然會(huì)受到嚴(yán)重影響。畢竟，失去了中國(guó)大陸這個(gè)龐大且穩(wěn)定的市場(chǎng)，ASML的銷售渠道和收入結(jié)構(gòu)將面臨巨大的挑戰(zhàn)。

但市場(chǎng)總是充滿了變數(shù)。隨著三季度的數(shù)據(jù)出爐，情況出現(xiàn)了戲劇性的反轉(zhuǎn)。這一季度，中國(guó)大陸再次成為了ASML光刻機(jī)的最大買家，貢獻(xiàn)了42%的營(yíng)收。與上一季度相比，環(huán)比增長(zhǎng)了15個(gè)百分點(diǎn)。這一數(shù)據(jù)的變化十分明顯地表明，中國(guó)大陸增大了對(duì)ASML光刻機(jī)的采購。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來看，這可能是由于中國(guó)芯片制造企業(yè)在經(jīng)歷了前期的調(diào)整后，為了滿足市場(chǎng)對(duì)芯片日益增長(zhǎng)的需求，加快了產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐，從而增加了對(duì)光刻機(jī)的采購量。

然而，對(duì)于這一市場(chǎng)變化，ASML CEO傅恪禮持有不同的看法。他稱預(yù)計(jì)2026年中國(guó)客戶的需求將回落，意思是雖然三季度中國(guó)大陸市場(chǎng)對(duì)光刻機(jī)的需求出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，但這種增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不可能持久。傅恪禮的這一觀點(diǎn)可能是基于對(duì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的判斷，以及對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主研發(fā)能力提升的預(yù)期。

隨著中國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域不斷加大研發(fā)投入，積極推動(dòng)自主創(chuàng)新，未來可能會(huì)減少對(duì)進(jìn)口光刻機(jī)的依賴。但也有業(yè)內(nèi)專家對(duì)此提出了不同意見。李專家認(rèn)為，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，雖然自主研發(fā)能力在不斷提升，但在短期內(nèi)，對(duì)先進(jìn)光刻機(jī)的需求依然存在。而且，隨著5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的快速發(fā)展，對(duì)芯片的性能和數(shù)量要求也在不斷提高，這可能會(huì)進(jìn)一步刺激中國(guó)芯片制造企業(yè)對(duì)光刻機(jī)的采購需求。

中國(guó)大陸與ASML之間的光刻機(jī)貿(mào)易關(guān)系，不僅反映了全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，也體現(xiàn)了技術(shù)、經(jīng)濟(jì)等多種因素的相互作用。未來，這一關(guān)系將如何發(fā)展，是繼續(xù)保持緊密合作，還是隨著中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的崛起而發(fā)生