51信用卡因違規(guī)信息被通報(bào)，孫海濤的“再創(chuàng)業(yè)”之路依舊困難

文|詩炫

來源|博望財(cái)經(jīng)

引言

10月10日，國家網(wǎng)絡(luò)安全通報(bào)中心發(fā)布了一份通報(bào)，涉及34款存在違法違規(guī)收集使用個(gè)人信息情況的移動(dòng)應(yīng)用。上市公司51信用卡旗下App51信用卡管家因違法違規(guī)收集使用個(gè)人信息也在其中。

消息公布以來，51信用卡港股（2051.HK）股價(jià)已連續(xù)7個(gè)交易日下跌，10月16日跌幅達(dá)10.39%，截至發(fā)稿前，股價(jià)為0.67港元，累計(jì)跌去22%。

來源：百度股市通

自2019年因冒充國家機(jī)關(guān)進(jìn)行軟暴力催收被查后，51信用卡的金融版圖已大幅收縮。今年8月，公司正式從51信用卡改名為VALA，標(biāo)志著公司主營(yíng)業(yè)務(wù)從金融科技轉(zhuǎn)型為新能源汽車。

雖然令其發(fā)家的信貸撮合早已不是51信用卡的重心，但曾因在業(yè)務(wù)擴(kuò)張期埋下的合規(guī)隱患持續(xù)爆雷造成的商譽(yù)損失，仍然可能侵蝕新品牌尚未穩(wěn)固的根基。畢竟，上一個(gè)從信貸領(lǐng)域跨界而來且酷愛折騰的“連續(xù)創(chuàng)業(yè)者”，已經(jīng)被罵到“退網(wǎng)”。

01

屢教不改的偷數(shù)據(jù)“慣犯”

通報(bào)顯示，經(jīng)公安部檢測(cè)，上述34款移動(dòng)應(yīng)用存在違法違規(guī)收集使用個(gè)人信息情況，主要包括未逐一列出收集、使用個(gè)人信息的目的、方式、范圍，在申請(qǐng)打開可收集個(gè)人信息的權(quán)限時(shí)，未同步告知用戶其目的，廣告存在誤導(dǎo)、欺騙用戶行為等15項(xiàng)問題。

其中，其中，51信用卡（現(xiàn)已改名“VALA”）在安卓應(yīng)用商店“豌豆莢”上線的APP“51信用卡管家”，分別存在“未逐一列出收集、使用個(gè)人信息的目的、方式、范圍”，“實(shí)際收集的個(gè)人信息超出用戶授權(quán)范圍”兩項(xiàng)違規(guī)問題。

2019年10月，大量民警突擊清查51信用卡位于杭州西溪谷的辦公地點(diǎn)，警方進(jìn)入公司總部后直奔數(shù)據(jù)技術(shù)部門所在的15樓，CEO孫海濤也被警方帶走協(xié)助調(diào)查。

當(dāng)晚的一則警情通報(bào)震驚市場(chǎng)：“51信用卡”委外催收公司冒充國家機(jī)關(guān)，采取恐嚇、滋擾等軟暴力手段催收債務(wù)的行為，涉嫌尋釁滋事等犯罪。當(dāng)日，51信用卡股價(jià)盤中閃崩逾40%，緊急停牌，市值一日蒸發(fā)數(shù)億港元。

2022年12月底，浙江省網(wǎng)信辦依法查處了等173款違法違規(guī)App，51信用卡管家因“未明示收集使用個(gè)人信息的目的、方式和范圍”，“未經(jīng)用戶同意收集使用個(gè)人信息”，“違反必要原則，收集與其提供的服務(wù)無關(guān)的個(gè)人信息”，“未經(jīng)同意向他人提供個(gè)人信息”等4項(xiàng)問題位列其中。

51信用卡反復(fù)在個(gè)人信息方面栽跟頭，背后除了《個(gè)人信息保護(hù)法》出臺(tái)后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)愈發(fā)重視用戶信息的合規(guī)收集與使用，很大程度上源于其自身業(yè)務(wù)模式。

51信用卡管家App是一款信用卡管理平臺(tái)，截至2025年二季度末，注冊(cè)用戶數(shù)約為8880萬名，累計(jì)管理信用卡數(shù)量約為1.53億張。

同時(shí)，51信用卡管家App也是公司經(jīng)營(yíng)信貸撮合業(yè)務(wù)的主體之一，業(yè)務(wù)模式類似于融360等貸款超市。區(qū)別在于，51自帶場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，可基于信用卡管家用戶授權(quán)的信用卡賬單、消費(fèi)記錄等數(shù)據(jù)，對(duì)其信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并據(jù)此為用戶匹配合適的貸款產(chǎn)品。

平臺(tái)依托用戶數(shù)據(jù)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)模在顯著提升風(fēng)控水平的同時(shí)，也極易造成超范圍收集個(gè)人信息，及導(dǎo)數(shù)據(jù)濫用、泄露或非法交易等情況。尤其是涉及個(gè)人信貸的數(shù)據(jù)，已經(jīng)泄露極易造成經(jīng)濟(jì)損失乃至詐騙案件。

為此，監(jiān)管正持續(xù)強(qiáng)化對(duì)金融類App數(shù)據(jù)收集的審查。1個(gè)多月前，另一款用戶超8000萬的主流信用卡管理平臺(tái)卡牛信用管家也曾被公安部通報(bào)，原因正是實(shí)際收集的個(gè)人信息超出相關(guān)功能的必要范圍。

02

信用卡“神器”的高光與隕落

51信用卡的故事，是一部典型的商海浮沉錄。

2012年，連續(xù)創(chuàng)業(yè)者孫海濤在創(chuàng)業(yè)過程中發(fā)現(xiàn)，自己和身邊的朋友們管理多張信用卡賬單十分麻煩，容易遺忘還款日期導(dǎo)致信用受損，這個(gè)普遍的“痛點(diǎn)”讓他看到了商機(jī)。

在杭州西溪濕地旁的一家酒店里，孫海濤和團(tuán)隊(duì)耗時(shí)一個(gè)月開發(fā)出“51賬單”（后更名為“51信用卡”），以“一鍵智能全賬單管理”為核心功能，通過整合銀行、消費(fèi)金融公司等多平臺(tái)數(shù)據(jù)，為用戶提供賬單查詢、還款提醒等服務(wù)，成為一款堪稱卡奴救星的金融工具類應(yīng)用。

在流量紅利鼎盛時(shí)期，51信用卡展現(xiàn)了驚人的商業(yè)嗅覺與擴(kuò)張野心。它不滿足于只做工具，迅速開啟了“三級(jí)火箭”式的業(yè)務(wù)裂變：從信用卡管理，延伸到在線辦卡導(dǎo)流，最終闖入當(dāng)時(shí)最炙手可熱的P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域，于2015年推出了“51人品貸”等信貸產(chǎn)品。

通過將貸款標(biāo)的匹配到投資服務(wù)，51信用卡形成了資金與資產(chǎn)端的閉環(huán)，其投資與借貸業(yè)務(wù)的正向循環(huán)也帶來了高速業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，這一轉(zhuǎn)型使其從一個(gè)工具平臺(tái)，蛻變?yōu)橐粋€(gè)集理財(cái)、信貸于一體的金融科技“小巨頭”。上市前的2017年，公司撮合貸款額超300億元，P2P業(yè)務(wù)在總營(yíng)收中的占比超七成。

清晰的商業(yè)模式和滾雪球般的用戶數(shù)據(jù)，讓51信用卡成為資本市場(chǎng)的寵兒。上市前，它相繼獲得了包括小米、京東、新湖中寶等知名機(jī)構(gòu)的多輪融資。2018年7月13日，公司成功在港交所主板掛牌上市，發(fā)行價(jià)8.5港元，募資近10億港元，市值一度超百億港元。

上市當(dāng)年，51信用卡合作銀行數(shù)量也從2017年的19家增長(zhǎng)至24家，年內(nèi)發(fā)卡數(shù)量也再創(chuàng)新高，達(dá)270萬張，累計(jì)管理著中國將近20%的信用卡。年內(nèi)營(yíng)收28.12億元，凈利潤(rùn)達(dá)21.69億元，同比增長(zhǎng)近兩倍。

但自2019年總部被查后，51信用卡的危機(jī)大爆發(fā)：在強(qiáng)監(jiān)管趨勢(shì)下，公司啟動(dòng)“雙降”，P2P業(yè)務(wù)規(guī)模急劇萎縮并于2020年清零。2022年、2024年，51信用卡接連失去小貸牌照與支付牌照。公司業(yè)績(jī)也遭受重創(chuàng)：2019年-2024年，51信用卡的營(yíng)收從20.45億元下滑至2.25億元，同期累計(jì)虧損32.2億元，期間有2023年實(shí)現(xiàn)1100萬元的微薄盈利。

資本市場(chǎng)的反應(yīng)更為殘酷。自2019年暴雷后，51信用卡的股價(jià)便一蹶不振，長(zhǎng)期在1港元以下的“仙股”區(qū)間徘徊，與上市初期的百億市值相比，跌幅超過99%。

主營(yíng)業(yè)務(wù)崩塌，股價(jià)一落千丈。一系列打擊下，孫海濤也開始為51信用卡尋找金融之外的出路。連續(xù)虧損期間，公司多次嘗試跨界轉(zhuǎn)型，先后試水SaaS、露營(yíng)、兒童游藝等領(lǐng)域。但從成績(jī)單來看，其轉(zhuǎn)型之路尚未取得明顯成效。

截至2024年上半年，SaaS板塊超過信貸撮合成為公司第一大收入來源，但0.46億的收入規(guī)模與以往巔峰時(shí)的信貸業(yè)務(wù)相去甚遠(yuǎn)。同期，隨著國內(nèi)外旅游市場(chǎng)重新升溫，曾短暫帶公司走出虧損的露營(yíng)業(yè)務(wù)也顯露頹勢(shì)，營(yíng)收不足900萬元。

03

抄近路的VALA彎道超車難

2024年初，51信用卡旗下新能源多功能車品牌VALA上線，年末，首款車VALA Pro正式發(fā)布，售價(jià)26.8萬起，續(xù)航505公里。

在重度戶外愛好者的孫海濤看來，露營(yíng)業(yè)務(wù)之所以增量有限，是因?yàn)闋I(yíng)地難以實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化復(fù)制。而露營(yíng)車則可以實(shí)現(xiàn)露營(yíng)地的住宿單元和派對(duì)單元的可移動(dòng)，是具有美學(xué)和創(chuàng)造性的第三空間。

他豪言，VALA的出現(xiàn)是“汽車行業(yè)的iPhone時(shí)刻”，愿景創(chuàng)造電車生活的新物種。據(jù)官方總結(jié)，VALA的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在三方面：一是零成本曝光，通過短視頻快速起步，全網(wǎng)粉絲數(shù)約274萬名，相關(guān)視頻累計(jì)播放量超7.5億次；二是共創(chuàng)人網(wǎng)絡(luò)，VALA沒有花費(fèi)較高的成本去建設(shè)門店或進(jìn)駐4S店，而是招募車主作為共創(chuàng)人進(jìn)行銷售與分傭；三是無固定門店，開闊場(chǎng)地+2、3輛車就可以開店，節(jié)約了巨額固定成本。依托共創(chuàng)人自有營(yíng)業(yè)場(chǎng)地，VALA已在全國開設(shè)了30家“體驗(yàn)中心”。

以快消品的邏輯做大宗消費(fèi)品，用“生活方式”的標(biāo)簽讓品牌突破傳統(tǒng)新能源車的品類競(jìng)爭(zhēng)，VALA的商業(yè)模式不可謂不顛覆。可“種”與“割”之間漫長(zhǎng)的鏈路同樣不容忽視：汽車屬于低頻、高價(jià)消費(fèi)品，從被種草到最終下單，周期可能長(zhǎng)達(dá)數(shù)月，營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)需要極強(qiáng)的耐心進(jìn)行長(zhǎng)期的內(nèi)容布局和用戶心智培育。

短視頻種草營(yíng)銷只能覆蓋需求認(rèn)知與信息搜集環(huán)節(jié)，在后續(xù)的消費(fèi)決策、使用與反饋中，品牌依然要在產(chǎn)品與服務(wù)上見真章，而“無工廠”、“無門店”、“無銷售”的輕資產(chǎn)模式極易在此時(shí)暴露短板。小紅書上，潛在買家因VALA“高冷”的售前風(fēng)格被勸退的帖子不時(shí)出現(xiàn)，令人質(zhì)疑其服務(wù)環(huán)節(jié)的專業(yè)性與穩(wěn)定性。

今年前三季度，VALA分別交付汽車99輛、126輛、117輛，平均每天僅賣出1.25輛。按照目前的銷售進(jìn)度，距離實(shí)現(xiàn)今年2000臺(tái)的銷量目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。

歸根結(jié)底，房車在國內(nèi)仍屬于小眾產(chǎn)品，即便是頭部的上汽大通，每季度房車銷售額也僅為250臺(tái)左右。新能源“床車”這一相對(duì)空白的賽道，市場(chǎng)需求的真實(shí)性還有待驗(yàn)證。

外界評(píng)價(jià)并未動(dòng)搖孫海濤押注露營(yíng)車的決心。在一次專訪中，孫海濤袒露心聲，“不停地折騰，大概就是創(chuàng)業(yè)者的宿命”。

小紅書平臺(tái)上，孫海濤還在以“木工孫”的ID積極營(yíng)業(yè)，不僅持續(xù)發(fā)布VALA相關(guān)產(chǎn)品視頻，將主理人IP玩到極致，還頻繁帶團(tuán)隊(duì)開啟長(zhǎng)途自駕：行駛2600公里穿越川藏線，從杭州駛向新疆哈密的無人區(qū)。

結(jié)語

作為一個(gè)細(xì)分消費(fèi)品類中的全新玩家，品牌力有限的VALA終究無法完全復(fù)刻奢侈品的思路。打造生活方式品牌注定是一項(xiàng)長(zhǎng)期投資，無法立竿見影地帶來銷量暴增，需要企業(yè)有足夠的戰(zhàn)略定力。

同時(shí)，流量打法的“反噬效應(yīng)”在汽車行業(yè)尤為明顯。任何一個(gè)產(chǎn)品缺陷或服務(wù)問題，都可能在社媒上被急劇放大，形成公關(guān)危機(jī)，對(duì)品牌造成毀滅性打擊。此前，小紅書博主@Hi柯磊兒在視頻中分享了在VALA總部試駕時(shí)偶遇孫海濤卻被冷臉相對(duì)的情景。這與其在互聯(lián)網(wǎng)上親和力十足的人設(shè)大相徑庭，令身為粉絲的自己頓感幻滅，也讓評(píng)論區(qū)網(wǎng)友大呼“拔草”。

生活方式品牌競(jìng)爭(zhēng)的是在特定人群中的持續(xù)消費(fèi)權(quán)，若沒有扎實(shí)的體驗(yàn)為用戶造夢(mèng)，僅憑新奇的短視頻和兩三輛車擺在一起的“體驗(yàn)中心”如何為用戶無限延展生活方式，還要打上一個(gè)問號(hào)。