江蘇前三季度投融資事件1139起，融資總額770億元

據統計，今年1—9月，江蘇私募股權投融資市場共發生1139起投融資事件，已公開披露的融資總額約770億元人民幣。半導體、生物醫藥等硬核產業賽道上的資本加速集結。

“本土軍團”扎根深耕

今年前三季度，1139起投融資事件中，除江蘇“本土軍團”元禾控股、江蘇高投、毅達資本外，全國頭部創投機構如紅杉中國、深創投、高瓴創投等機構身影頻現。據不完全統計，全國頭部創投機構在蘇投資項目數量同比增長超三成，尤其青睞生物醫藥、新材料、新能源賽道。

蘇州元禾控股的投資路徑清晰體現了“做厚土壤”的思路。前三季度，該機構參與近30個項目的投資，重點布局半導體、新能源、醫療健康、人工智能等硬科技領域。從培育蘇州旭創成為全球光通信龍頭，到聯合設立10億元規模的南通元禾璞華戰新基金、精準補強半導體產業鏈，投資覆蓋企業全生命周期。

“我們不僅提供資金，更注重產業鏈資源的整合。”元禾控股相關負責人告訴記者。今年5月，元禾控股成功發行全國首批、蘇州首單6億元科技創新債券，資金悉數投向高端裝備、先進制造及集成電路等領域。按計劃，2025年至2026年還將新增8億元直投與40億元基金出資，進一步夯實本土創新土壤。

“江蘇產業基礎雄厚，國家級‘小巨人’企業就超過2200家，是理想的投資標的。”紅杉中國相關負責人說。今年7月，紅杉中國就以“老股東”身份，繼續加碼蘇州同心醫療的超億美元戰略融資。

據同心醫療創始人陳琛介紹，團隊研發的全磁懸浮人工心臟是中國首個獲注冊批準、擁有完全自主知識產權的“中國心”，2021年上市就打破了進口壟斷。如今，全國性的資本巨頭正循“爆款”效應涌入江蘇，為這類“單點突破”的優質項目提供加速擴張的資金動力。

半導體賽道硬核攻堅

前三季度創投市場中，半導體賽道以超350起投融資事件、占比超三成的表現，成為最受資本青睞的“C位賽道”。

這一熱度在無錫星微科技身上得到集中體現。這家深耕半導體運動控制的企業，半年內連獲B輪與B+輪融資，累計募資超億元。在這兩輪融資中，不乏無錫集成電路產業專項母基金、南通新一代信息技術產業專項母基金，上汽尚頎資本、毅達資本等。

作為國內極少數掌握“超精密運動平臺+晶圓傳輸系統+真空機械手”全系列關鍵技術的廠商，無錫星微科技已進入中芯國際、華虹等頭部企業的國產化供應商梯隊，補上了產業鏈的關鍵一環。“我們連續三次加注，就是看好它的底層硬實力和自主可控能力。”毅達資本先進制造投資事業部徐杰告訴記者。

產業基金持續發力。據不完全統計，今年以來，半導體領域已有6只新增或首投產業基金落地江蘇。以無錫集成電路產業專項母基金為例，基金總規模為50億元、存續期15年，專門投向集成電路產業。其中，基金的70%資金用于聯合市場化機構設子基金，30%則直投“卡脖子”節點項目，既避免了資本分散，又能集中力量攻堅。

與此同時，江蘇省新智未來產業天使投資基金、常州市未來產業天使基金等規模數億元的“小而精”基金，專注于第三代半導體等前沿技術的早期孵化，挖掘實驗室中的創新成果，通過早期投資助力“萌芽期”項目跨越中試、走向量產，為產業的長期發展播下“未來種子”。

這種“大基金攻堅當下、小基金孕育未來”的雙輪驅動模式，既聚力破解產業“卡脖子”難題，又為前沿技術育苗培根。可以說，覆蓋全周期、多層次協同的資本生態已在江蘇初具雛形。

創投模式換軌升級

在半導體等賽道資本活躍的背后，江蘇創投市場也在積極應對從“量增”到“質升”的考驗。

今年5月，《江蘇省促進私募股權投資高質量發展的若干措施》出臺，17條舉措貫穿“募、投、管、退”全鏈條。其關鍵著力點在于改革政府引導基金考核與容錯機制，鼓勵國有創投機構敢于并善于做“耐心資本”。通過優化評價體系，為長期資金“陪跑”創新企業松綁。

平臺建設也在推陳出新。今年9月，江蘇股權交易中心發布了“私募股權和創業投資份額轉讓平臺2.0版”，新版本首次把詢價、估值、撮合、質押登記、資金清算等核心環節全部集成于同一系統，形成一條“掛牌申請—信息披露—意向征集—價格形成—協議簽署—資金交收”的標準化閉環。

“以前退出靠IPO排隊，現在掛牌就能競價。”蘇州一家2015年成立的創投基金合伙人給記者算了一筆賬。手中持有的新能源企業份額若在平臺轉讓，可實現快速流轉，預計資金回籠周期從以往的2—3年縮短至3—6個月，極大緩解了基金的流動性壓力。

創投資本的投資模式也在悄然換軌。從前三季度投融資趨勢看，頭部機構不再簡單追逐短期熱點，轉而更注重“全鏈整合”與跨領域協同。以毅達資本為例，今年在半導體領域的投資，覆蓋了從矽視科技等上游設備材料、門海微電子等中游芯片設計到下游應用的全鏈條。同時，通過投資阿特蘭科技等輕量化材料企業，實現了半導體、新材料與新能源產業的聯動效應，增強了投資組合的抗風險能力和協同價值。

素材來源：新華日報