加碼“微業(yè)貸”，微眾銀行尋找增長新引擎

作為民營銀行賽道的“領(lǐng)頭羊”，微眾銀行的一舉一動都備受外界關(guān)注。

近日，該行公布2025年上半年“成績單”。財報顯示，在資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步突破7100億元的同時，微眾銀行營收與凈利潤卻罕見地雙雙下滑，這在一定程度上折射出，這家互聯(lián)網(wǎng)銀行巨頭在激烈的市場競爭，以及復(fù)雜多變的大環(huán)境中，正面臨增長挑戰(zhàn)。

圖源：微眾銀行財報

一、業(yè)績表現(xiàn)：增長態(tài)勢出現(xiàn)回調(diào)

2025年上半年，微眾銀行實現(xiàn)營收189.63億元，較上年同期減少6.75億元，降幅約3.44%；實現(xiàn)凈利潤55.66億元，較上年同期減少近7.5億元，降幅約11.86%。

草蛇灰線，伏脈千里，微眾銀行下行趨勢也有跡象。

回望微眾銀行近五年發(fā)展軌跡，營收增速從2020年的33.69%高位逐步回落，至2024年首次出現(xiàn)負(fù)增長，凈利潤增速同樣呈現(xiàn)出持續(xù)放緩態(tài)勢。

數(shù)據(jù)來源：微眾銀行財報

探幽索隱，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入萎縮成為拖累業(yè)績的主要因素。2024年，微眾銀行該項收入同比下降17.96%，囿于凈息差不斷收窄，大概率今年上半年頹勢依舊。

而與業(yè)績疲軟同步，微眾銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力初現(xiàn)端倪：本期不良貸款率上升至1.57%，較2024年末增加0.13個百分點(diǎn)；資金“安全墊”，風(fēng)險抵御屏障——撥備覆蓋率則下調(diào)至292.86%，較2024年末收縮近10個百分點(diǎn)。

微眾銀行資產(chǎn)質(zhì)量的變化，彰顯出宏觀經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整，行業(yè)進(jìn)入降息周期，對其帶來的新考驗，特別對風(fēng)控能力提出更高要求。

二、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向：企業(yè)貸首超消費(fèi)貸

在業(yè)績承壓的背面，是微眾銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的深刻調(diào)整。

截至2024年末，該行企業(yè)貸款余額達(dá)到2155.33億元，同比增速達(dá)18.18%，占發(fā)放貸款及墊款總額的比重為49.44%，比2023年末擴(kuò)大5.44個百分點(diǎn)；消費(fèi)貸余額為2027.75億元，同比下滑了5.53%。

這意味著，微眾銀行的企業(yè)貸款規(guī)模歷史上首次超越消費(fèi)貸規(guī)模。

數(shù)據(jù)來源：微眾銀行財報

這一轉(zhuǎn)變標(biāo)志著微眾銀行的戰(zhàn)略重心正在發(fā)生偏移。曾經(jīng)依靠“微粒貸”等小額消費(fèi)貸產(chǎn)品快速崛起的微眾銀行，如今正將更多資源和精力投向企業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)域。

據(jù)微眾銀行官網(wǎng)介紹，其拳頭產(chǎn)品“微業(yè)貸”自2017年推出以來，以線上無抵押、最高千萬元額度的特點(diǎn)，吸引了大量“毛細(xì)血管”，緩解他們的融資需求急、頻、小，彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融覆蓋不足。

數(shù)據(jù)表明，截至2024年末，該產(chǎn)品在批發(fā)零售、制造、建筑三大行業(yè)的貸款余額占比超過70%；企業(yè)征信白戶占比超50%；信用貸款余額占比約90%。

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型亦伴隨著內(nèi)部變革和組織架構(gòu)調(diào)整。

今年上半年，微眾銀行撤銷了個人金融事業(yè)群下的零售新業(yè)務(wù)部和直通運(yùn)營部，反映出基于新的發(fā)展占據(jù)和業(yè)務(wù)布局，對資源分配的重新考量。

微眾銀行結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展需要，進(jìn)一步完善個人金融事業(yè)群內(nèi)部職能劃分，撤銷了個人金融事業(yè)群中的兩大部門，分別為零售新業(yè)務(wù)部、直通運(yùn)營部。

此外，在微眾銀行披露的382家第三方合作機(jī)構(gòu)名單中，涵蓋華為，以及用友、金蝶、百望等三大財稅服務(wù)商，為其提供穩(wěn)定的小微企業(yè)獲客渠道。

據(jù)柒財經(jīng)了解，該合作模式中，百望等平臺并非終點(diǎn)，其下游往往還連接著多級營銷代理，共同構(gòu)成了一條細(xì)密的獲客鏈條。銀行按效果向百望支付服務(wù)費(fèi)，而百望則需向其下級代理支付轉(zhuǎn)介費(fèi)，以此層層激勵，拓寬客源。

但不容忽視的是，隨著近年來監(jiān)管持續(xù)收緊，這種依托外部渠道的聯(lián)合貸模式愈發(fā)凸顯脆弱性，取而代之的是強(qiáng)調(diào)自主風(fēng)控與精簡合作鏈條，不少銀行已主動收縮其聯(lián)合貸業(yè)務(wù)規(guī)模，規(guī)范要求也更加嚴(yán)格。

傳導(dǎo)至微眾銀行身上，其平臺費(fèi)收入已連續(xù)兩年下滑，從2023年的134.15億元降至2024年的114.95億元，降幅分別為2.37%、14.31%。

微眾銀行當(dāng)前的轉(zhuǎn)型路徑，某種程度上代表了數(shù)字銀行發(fā)展的新階段。從早期依靠消費(fèi)金融實現(xiàn)規(guī)模突破，到如今深耕小微企業(yè)的普惠金融，這一轉(zhuǎn)變既順應(yīng)了監(jiān)管導(dǎo)向，也回應(yīng)了市場期待。

然而，新的道路同樣布滿荊棘。小微企業(yè)金融服務(wù)歷來是高風(fēng)險領(lǐng)域，如何在擴(kuò)大規(guī)模的同時控制不良率，考驗著銀行的風(fēng)控智慧；消費(fèi)貸業(yè)務(wù)的增長瓶頸如何突破，關(guān)系到短期業(yè)績表現(xiàn)；而組織架構(gòu)的與時俱進(jìn)，亦是影響行穩(wěn)致遠(yuǎn)的重要變量。

微眾銀行能否憑借企業(yè)貸實現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)，又將如何平衡消費(fèi)金融與小微企業(yè)金融服務(wù)的發(fā)展節(jié)奏，市場正拭目以待。