綠盟觀察丨跨境投融資外匯管理改革深化：6項審批取消 資本項目便利化再升級

要點：2025年9月，國家外匯管理局印發(fā)改革通知，推出12項舉措，取消多項審批，優(yōu)化資本項目收入使用，升級跨境融資與直接投資管理，數(shù)字化轉(zhuǎn)型監(jiān)管方式，提升跨境投融資便利性，標志管理向事中事后監(jiān)管轉(zhuǎn)型。

——來源于國家外匯管理局

2025年9月，國家外匯管理局正式印發(fā)《關(guān)于深化跨境投融資外匯管理改革有關(guān)事宜的通知》（匯發(fā)〔2025〕43號），從簡化審批流程、擴大便利化范圍、優(yōu)化監(jiān)管方式等維度推出12項改革舉措，標志著我國跨境投融資管理從“事前審批”向“事中事后監(jiān)管”的制度型開放邁出關(guān)鍵一步。作為落實黨中央、國務(wù)院“穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資”決策部署的具體行動，此次改革與前期資本項目收入支付便利化、跨境融資宏觀審慎管理等政策形成合力，預(yù)計將為市場主體釋放超3000億元跨境資金流動空間，進一步提升我國跨境投融資的便利性與自由度。

《通知》最顯著的突破在于大幅削減行政審批事項，通過“減環(huán)節(jié)、壓時限、降成本”激發(fā)市場活力。此次改革共取消6項資本項目外匯登記核準，包括外商投資企業(yè)前期費用登記、境內(nèi)再投資外匯登記、外債簽約登記等，企業(yè)可通過外匯局數(shù)字外管平臺“線上自主辦結(jié)”，無需再到外匯局柜臺提交紙質(zhì)材料。某跨國集團財務(wù)總監(jiān)透露，以往辦理境外子公司利潤匯回需提交7項證明文件，審批周期長達5個工作日，新政實施后通過系統(tǒng)自動核驗，資金當日即可到賬，單筆業(yè)務(wù)節(jié)省財務(wù)成本約2萬元。《通知》同時優(yōu)化資本項目收入使用管理，將“支付結(jié)匯制”調(diào)整為“意愿結(jié)匯+負面清單”模式，企業(yè)可根據(jù)實際經(jīng)營需要自主選擇結(jié)匯時機和金額，負面清單僅保留“不得直接或間接用于房地產(chǎn)投資、證券投資”等5類限制性用途，極大提升資金使用靈活性。

在跨境融資領(lǐng)域，《通知》通過“擴額度、降門檻、拓渠道”三措并舉，緩解企業(yè)融資難融資貴問題。高新技術(shù)企業(yè)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.2上調(diào)至1.5，意味著某年營業(yè)收入5億元的科技企業(yè)，跨境融資額度可從6億元提升至7.5億元，且無需提供額外擔保。針對中小企業(yè)融資痛點，《通知》創(chuàng)新推出“跨境融資白名單”制度，納入白名單的企業(yè)可享受“外債簽約即生效”“異地放款無需備案”等便利，某新能源汽車零部件企業(yè)通過白名單資質(zhì)，成功從新加坡子公司融入3000萬美元，綜合融資成本較境內(nèi)貸款低1.8個百分點。政策還支持企業(yè)通過跨境雙向人民幣資金池、離岸中心等渠道歸集全球資金，跨國公司可憑集團內(nèi)資金調(diào)撥指令直接辦理跨境支付，無需逐筆提交交易背景證明，資金歸集效率提升60%以上。

直接投資外匯管理的便利化升級，為外資企業(yè)在華發(fā)展營造更優(yōu)環(huán)境。《通知》取消外商投資企業(yè)外匯資本金賬戶開戶數(shù)量限制，企業(yè)可根據(jù)業(yè)務(wù)需要在多家銀行開立資本金賬戶，資金可在不同賬戶間自由劃轉(zhuǎn)。在投資便利化方面，境外投資者以實物、知識產(chǎn)權(quán)等非貨幣形式出資的，無需辦理外匯登記變更，直接憑商務(wù)部門批復(fù)文件辦理驗資詢證，某德國汽車零部件企業(yè)以專利技術(shù)作價出資1.2億歐元，通過“非貨幣出資直通車”模式，3個工作日即完成全部手續(xù)。針對跨境并購，《通知》允許企業(yè)在并購交易完成前辦理外匯登記，提前鎖定匯率風險，某上市公司收購意大利某機器人公司時，通過“預(yù)登記”機制規(guī)避歐元匯率波動，節(jié)省匯兌損失約800萬元。

監(jiān)管方式的數(shù)字化轉(zhuǎn)型是此次改革的另一亮點。《通知》全面推廣“數(shù)字外管”平臺應(yīng)用，整合貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、直接投資等8大業(yè)務(wù)系統(tǒng)，企業(yè)可通過一個入口辦理所有跨境投融資業(yè)務(wù)，系統(tǒng)自動比對工商、稅務(wù)、海關(guān)等跨部門數(shù)據(jù)，實現(xiàn)“數(shù)據(jù)多跑路、企業(yè)少跑腿”。某外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)負責人表示，平臺上線后，其代理的200余家中小微企業(yè)跨境收匯時間從3天縮短至1天，錯誤率從5%降至0.3%。外匯局同時構(gòu)建“智能監(jiān)測+風險預(yù)警”體系，通過大數(shù)據(jù)分析識別“無實際經(jīng)營背景的空殼公司融資”“異常跨境資金集中流入流出”等風險信號，今年以來已累計阻斷可疑交易47筆，涉及金額12億美元。這種“放得開、管得住”的監(jiān)管模式，既釋放了市場活力，又守住了不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

政策的協(xié)同效應(yīng)正在加速顯現(xiàn)。財政部對符合條件的跨境融資給予貼息支持，發(fā)改委將跨境投融資便利化水平納入自貿(mào)試驗區(qū)考核評價體系，地方政府也紛紛出臺配套措施——上海市對高新技術(shù)企業(yè)跨境融資給予50%的擔保費補貼，廣東省建立“跨境投融資服務(wù)中心”提供“一站式”咨詢服務(wù)，浙江省則通過“銀稅互動”將跨境融資額度與企業(yè)納稅信用等級掛鉤。這些政策疊加效應(yīng)，推動我國跨境投融資規(guī)模穩(wěn)步增長，2025年前8個月，全國實際使用外資同比增長6.3%，跨境直接投資項下外匯凈流入同比增長12.5%，充分彰顯我國市場對外資的吸引力。

此次跨境投融資外匯管理改革，是外匯局踐行“金融為民”理念的生動實踐。通過大幅削減行政審批、創(chuàng)新金融服務(wù)模式、強化科技賦能監(jiān)管，政策既為市場主體松綁減負，又為高質(zhì)量發(fā)展注入金融活水。隨著改革措施的落地見效，我國跨境投融資環(huán)境將更加市場化、法治化、國際化，為構(gòu)建新發(fā)展格局提供有力支撐。正如外匯局副局長王春英在政策解讀會上強調(diào)的，未來將繼續(xù)堅持“穩(wěn)中求進”工作總基調(diào)，持續(xù)深化外匯管理改革，服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，為全球投資者營造穩(wěn)定、透明、可預(yù)期的發(fā)展環(huán)境。

來源：國家外匯管理局官網(wǎng)

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