九卦 | 郵儲(chǔ)銀行公告：合并注銷(xiāo)郵惠萬(wàn)家!

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9月23日晚間，郵儲(chǔ)銀行發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步優(yōu)化管理及業(yè)務(wù)架構(gòu)，將吸收合并下屬全資子公司中郵郵惠萬(wàn)家銀行有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱郵惠萬(wàn)家銀行）。

郵儲(chǔ)銀行稱此次合并旨在優(yōu)化管理架構(gòu)、整合線上運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)并降低管理成本，合并后客戶權(quán)益不受影響，存量業(yè)務(wù)自然過(guò)渡。

郵惠萬(wàn)家銀行于2022年1月7日正式成立，注冊(cè)資本人民幣50億元，全部股權(quán)由郵儲(chǔ)銀行100%持有。郵儲(chǔ)銀行的半年報(bào)顯示，截至2025年6月末，郵惠萬(wàn)家銀行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)120億元，存款72億元，開(kāi)戶客戶數(shù)量達(dá)到1645萬(wàn)人。

此前，郵惠萬(wàn)家銀行對(duì)線上銀行運(yùn)營(yíng)進(jìn)行了積極探索，研發(fā)創(chuàng)設(shè)“惠商貿(mào)”；還自主開(kāi)發(fā)了個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款產(chǎn)品“優(yōu)商貸”，推動(dòng)收益風(fēng)險(xiǎn)合理匹配。

隨著手機(jī)銀行成為主流服務(wù)渠道，獨(dú)立直銷(xiāo)銀行的存在價(jià)值正受到越來(lái)越多的質(zhì)疑。郵儲(chǔ)銀行此次合并注銷(xiāo)郵惠萬(wàn)家的“收尾”，無(wú)疑為行業(yè)提供了一個(gè)重要的觀察樣本。

為什么選擇此時(shí)合并？

郵惠萬(wàn)家銀行定位于“服務(wù)三農(nóng)、助力小微、普惠大眾”，是我國(guó)首家獲批成立的國(guó)有大行獨(dú)立法人直銷(xiāo)銀行。

“是時(shí)候回歸了。”據(jù)悉，一位接近郵儲(chǔ)銀行的消息人士如此評(píng)價(jià)這次合并。

郵惠萬(wàn)家銀行自2022年開(kāi)業(yè)以來(lái)，主要肩負(fù)著數(shù)字化轉(zhuǎn)型“試驗(yàn)田”的使命。三年來(lái)，市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了顯著變化。郵儲(chǔ)銀行自身的手機(jī)銀行客戶規(guī)模已達(dá)3.86億戶，已成為服務(wù)絕對(duì)主力。因此，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的直銷(xiāo)銀行反而“有些多余”。

更現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是盈利壓力，有分析指出：“當(dāng)母行數(shù)字化能力足夠強(qiáng)大時(shí)，獨(dú)立子公司的戰(zhàn)略價(jià)值自然需要重新評(píng)估。”

合并后的影響有多大？

以前，直銷(xiāo)銀行被視為銀行業(yè)的一大數(shù)字化轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，主打“無(wú)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)、純線上服務(wù)”。

吸收合并完成后，郵惠萬(wàn)家銀行將被注銷(xiāo)獨(dú)立法人資格。這意味著，目前市場(chǎng)上僅有的兩家獨(dú)立法人直銷(xiāo)銀行將減少為一家，僅余由中信銀行與百度公司聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的百信銀行。從財(cái)務(wù)角度看，這次合并更像是“左手倒右手”。由于郵惠萬(wàn)家銀行是郵儲(chǔ)銀行的全資子公司，其業(yè)績(jī)?cè)缫押喜?bào)表，因此本次重組對(duì)郵儲(chǔ)銀行的整體財(cái)務(wù)狀況影響有限。

“重要的是管理成本的降低。”業(yè)內(nèi)人士表示，“兩個(gè)團(tuán)隊(duì)、兩套系統(tǒng)、雙重管理，這些隱性成本往往比賬面數(shù)字更大。”

市場(chǎng)對(duì)這一決定反應(yīng)積極。公告當(dāng)日，郵儲(chǔ)銀行股價(jià)小幅上漲，顯示出投資者對(duì)這一戰(zhàn)略調(diào)整的認(rèn)可。

行業(yè)風(fēng)向標(biāo)意義大

自2017年首家獨(dú)立法人直銷(xiāo)銀行成立以來(lái)，這一模式就一直在探索中前行。一方面要應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行的競(jìng)爭(zhēng)，另外還要對(duì)內(nèi)與母行電子渠道協(xié)調(diào)，獨(dú)立直銷(xiāo)銀行始終在尋找自己的差異化定位。

“獨(dú)立直銷(xiāo)銀行的獨(dú)特價(jià)值到底在哪里？”郵儲(chǔ)銀行的選擇給出了一個(gè)答案：回歸主業(yè)，集中力量辦大事。

郵惠萬(wàn)家相當(dāng)于數(shù)字化前線的觀察站和特種部隊(duì)的訓(xùn)練基地。憑借其獨(dú)立運(yùn)作，郵儲(chǔ)銀行在可控的投入下，直接獲取了第一手的全線上業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，清晰識(shí)別了數(shù)字化獲客、線上風(fēng)控以及遠(yuǎn)程服務(wù)等環(huán)節(jié)的關(guān)鍵難點(diǎn)。

合并只是開(kāi)始，后續(xù)的整合才是關(guān)鍵。

郵惠萬(wàn)家銀行在分布式架構(gòu)、敏捷開(kāi)發(fā)等方面積累的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，如何與母行現(xiàn)有系統(tǒng)有效融合？?jī)杉覚C(jī)構(gòu)的團(tuán)隊(duì)文化如何順利對(duì)接？這些都是郵儲(chǔ)銀行需要面對(duì)的實(shí)際問(wèn)題。

值得注意的是，這次合并符合郵儲(chǔ)銀行“十四五”規(guī)劃中“輕型化、科技化”的轉(zhuǎn)型方向。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)深入發(fā)展的今天，銀行不再需要靠“另起爐灶”來(lái)證明自己的數(shù)字化能力，而是更需要實(shí)實(shí)在在的提升效率和用戶體驗(yàn)。