金價暴漲，料商卻跑路了！深圳水貝，怎么會暴雷呢？

平地一聲雷！

這兩天，“深圳水貝料商暴雷”等字眼頻繁出現，稱有十余家料商集體失聯，涉及金額超2個小目標！

相關內容瘋狂傳播，引起了不少投資者恐慌。

掌牛哥就奇怪了，金價持續大漲，本應順勢盈利的商家怎么會跑路呢？所謂暴雷，又是怎么回事？

01

賭金價下跌 搞期貨買賣

先來看看最新的官方口徑——

首先，網傳名單上大部分商家都在正常經營，只有“君豪”“粵寶鑫”等幾家料商暫停營業，涉案金額也被嚴重夸大。

根據媒體報道，“君豪”公司的老板已經主動向警方自首，而“粵寶鑫”公司法人代表，至今去向不明。后者門店已被貼上封條，通知寫著與該公司有業務往來經濟受損的人員，可移步派出所登記。

綜合多方資料顯示，涉事的“粵寶鑫”經營兩年多了，一直為下游商戶提供黃金原料，相關維權群內已有三四百人，每個商戶的損失大多在萬元以上。

2個小目標是太夸張，但幾百萬，估計少不了。

因此，目前可以確認的信息有：

深圳水貝市場的確有料商暴雷，受損失的商戶和消費者多達數百人，公安部門已經依法介入。

捋完事情經過，再來說說背后原因。

料商，是指從上游供貨方回收黃金或者采購黃金原料，向下游小商戶供貨的黃金原料交易商。

料商在供貨時，一般會與下游客戶以當下市場價為基準，鎖定一個交易價并收取定金。但是料商從進貨到交貨，這一進一出是有時間差的。

操作規范的交易商，在與客戶鎖定價格后會立刻進行對沖，每在現貨市場賣出一筆黃金，會同步在期貨市場買入一份等額的黃金合約。

如此一來，無論價格如何波動，自己在現貨市場上的虧損，都能被期貨市場上獲得的盈利所抵消，而穩賺一個服務費。

但深圳水貝一部分的料商，卻是空倉交易，盈利大頭來自做空金價。

他們手握現金，拉長交付周期，等待金價變化。如果金價下跌，他們便以更低的價格購入黃金，再按照此前鎖定的高價格交付給客戶，從而賺取價差。

在這種模式下，料商變成事實上的“莊家”，賭的是未來金價會降。

以前金價穩定，有漲有跌，風險相對還小一些。但從去年年底開始，金價一路狂飆，讓不少人相信這已經是高位，也讓坐莊的料商們長期虧損。

根據9月16日上海黃金交易所的黃金T+D價格，盤中最高觸及838.79元/克。如果一個料商在金價780元/克的時候接了單，拖到近期才去兌付，意味著每交付一克黃金，就要承擔近60元的虧損。

如果涉及的訂單是10公斤，虧損就是60萬元！

這個時候，料商手頭單子越多，虧損越大，繼而導致資金鏈斷裂，無法向下游商家兌付黃金。

網上也有消息稱，水貝料商爆雷并不是單單因為黃金買賣，而是因為他們允許客戶通過預定價玩“對賭”——散戶只需支付整單2-3%定金，就能鎖定大批黃金，享受看高或看空帶來的收益。

不管哪種模式，雪球都是越滾越大。

最終，壓死自己。

02

美聯儲降息 全球投資瘋狂

盡管，深圳水貝料商暴雷不像網上說的那么嚴重，但也給了情緒高昂的投資者們當頭一棒。

普通人投資，要理性，要權衡風險，更要通過合法合規的渠道賺錢。

根據深圳市羅湖區人民法院及深圳市中院對此前料商交易糾紛的觀點，此類交易屬于非法期貨交易。根據《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》（國發【2011】38號）第二條第六項，未經國務院相關金融管理部門批準，不得設立從事保險、信貸、黃金等金融產品交易的交易場所，其他任何交易場所也不得從事保險、信貸、黃金等金融產品交易。

因此，相關交易行為往往會被法院認定為無效，投資者和料商根據各自的過錯承擔責任，通常料商只會賠償投資者和客戶50%-70%的損失。

換句話說，余下部分需要投資者和客戶自己承擔！

恰好今天凌晨，美聯儲降息落地，直降25個基點。

這意味著，全世界的錢都會流出美國銀行，跑到各國進行投資。可以想象，國內A股、基金、金價和樓市只會更瘋狂，市場交易量激增。

從風險性來說，將錢放在樓市還更穩妥些。

一方面，美聯儲降息會為中國提供更寬松的貨幣環境。國內很有可能跟隨降息降準，房貸利率有機會進一步下調，刺激購房者入市。

另一方面，從歷史經驗看，美國一降息，中國樓市就拉升，譬如2007年、2019年兩輪降息周期，就都是中國樓市比較火爆的時候。

加之大部分城市的房價，已經跌至近年新低，繼續下調幅度有限而上漲的空間更大。再疊加金九銀十，官方本來就在考慮更多的利好政策。

綜合大環境和行業周期等等因素，趁現在，在一線城市置業，在廣州買房。

都不失為一個好選擇。

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