酒訊策劃｜舍得酒業(yè)Q2凈利倍增 半年報釋放業(yè)績修復(fù)強信號

作者｜念祎

編輯｜方圓

排版｜王月桃

面對行業(yè)深度調(diào)整，舍得酒業(yè)始終保持戰(zhàn)略定力，通過主動調(diào)整和連續(xù)多個季度去庫存，實現(xiàn)二季度業(yè)績逆勢反彈。8月22日，舍得酒業(yè)交出2025年上半年成績單。其中，尤其引人注目的是，第二季度舍得酒業(yè)實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤9717萬元，同比大幅增長139.5%。這一數(shù)據(jù)有力印證了舍得酒業(yè)主動實施的“控量挺價”策略已初見成效。

近年來，舍得酒業(yè)堅定不移推進老酒戰(zhàn)略，持續(xù)提升公司發(fā)展的“含金量”。也正是基于這樣的戰(zhàn)略定力，舍得酒業(yè)也展現(xiàn)出強勁的經(jīng)營韌性和發(fā)展后勁。如今，當(dāng)白酒傳統(tǒng)消費旺季即將來臨時，舍得酒業(yè)也將告別“蓄力期”，逐漸開啟加速度。

圖片來源：舍得酒業(yè)公眾號

01

平穩(wěn)度過業(yè)績修復(fù)期

2025年上半年，白酒行業(yè)仍處于深度調(diào)整期，行業(yè)競爭加劇。在這樣的背景下，舍得酒業(yè)平穩(wěn)度過業(yè)績修復(fù)期，逐漸進入業(yè)績回暖期，其中從財報中幾大關(guān)鍵指標(biāo)中便可窺得一二。

財報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，舍得酒業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入27.01億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.43億元。其中，第二季度表現(xiàn)搶眼，實現(xiàn)營業(yè)收入11.25億元，同比基本持平，環(huán)比第一季度降幅明顯收窄；歸母凈利潤9717萬元，同比大幅增長139.5%；營業(yè)利潤同比增長67.76%；凈利潤率同比提升近五個百分點，展現(xiàn)出業(yè)績回升的向好趨勢。

圖片來源：舍得酒業(yè)2025上半年財報截圖

在該趨勢背后，是舍得酒業(yè)主動實施 “控量挺價”策略的成果體現(xiàn)。據(jù)了解，這一策略旨在消化渠道庫存，支撐和穩(wěn)定終端銷售價格。而在“控量挺價”策略之下，舍得酒業(yè)也獲得了累累成果，其中上半年舍得酒業(yè)庫存逐漸消化至理性區(qū)間便是一個側(cè)影。

舍得酒業(yè)憑借主動出擊，至今年二季度末，舍得酒業(yè)去庫存已接近尾聲，庫存回歸至理性水平。在去庫存、穩(wěn)價格策略下，舍得酒業(yè)核心大單品品味舍得和藏品舍得10年保持價盤穩(wěn)固，帶動渠道信心強勁恢復(fù)，上半年舍得酒業(yè)經(jīng)銷商數(shù)量達2585家。

業(yè)內(nèi)人士指出，在白酒行業(yè)深度調(diào)整、市場競爭加劇的背景下，舍得酒業(yè)沒有盲目追求短期銷量，而是主動踩下剎車。這需要相當(dāng)?shù)膽?zhàn)略勇氣和管理智慧，說明舍得酒業(yè)管理層能夠清醒地判斷市場形勢，敢于為長期渠道健康和品牌價值，犧牲短期業(yè)績增速。

除二季度歸母凈利提升外，多項核心數(shù)據(jù)持續(xù)優(yōu)化提升，也印證了舍得酒業(yè)上半年業(yè)績的修復(fù)態(tài)勢。半年報顯示，舍得酒業(yè)總資產(chǎn)較上年度末增長5.12%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長達427.77%，顯示財務(wù)狀況明顯改善。同時，管理費用同比下降19.49%，表明精益管理水平繼續(xù)提升。

圖片來源：舍得酒業(yè)2025上半年財報截圖

02

產(chǎn)品、渠道全方位支撐

透過回暖的財報數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，處于行業(yè)深度調(diào)整期中的舍得酒業(yè)如今依托于產(chǎn)品與渠道的全方位支撐，走出一條獨屬于企業(yè)的破局之路。而在這條路之下，則彰顯出舍得酒業(yè)在穩(wěn)存量的基礎(chǔ)上，有力執(zhí)行“渠道向下，品牌向上，全面向C”策略，并在增量市場取得突出成效。

今年上半年，白酒行業(yè)面臨著調(diào)整期深入、價格帶下探等多重變化。中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2025中國白酒市場中期研究報告》顯示，白酒行業(yè)平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)已達900天，較上年同期增加10%。此外，上半年白酒產(chǎn)品主銷價格帶由300—500元向100—300元下沉。伴隨著主銷產(chǎn)品價格帶下探，舍得酒業(yè)也迎來了新機遇。財報數(shù)據(jù)顯示，1—6月舍得酒業(yè)旗下普通酒產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入4.45億元，相較于去年同期的3.84億元，同比提升15.86%。

圖片來源：舍得酒業(yè)2025上半年財報截圖

值得注意的是，今年上半年沱牌特級T68實現(xiàn)高速增長。據(jù)了解，舍得酒業(yè)以沱牌特級T68為突破點，全面進攻大眾酒市場，從消費者培育到全渠道拓展，成功打造出多個千萬級樣板市場，實現(xiàn)廠商深度協(xié)調(diào)發(fā)展。上半年，沱牌特級T68的動銷、開瓶和上柜數(shù)據(jù)均獲高速增長，在基地市場、省外重點市場等地位列高線光瓶酒品類前三。

圖片來源：沱牌公眾號

除了提升在大眾市場的產(chǎn)品力，舍得酒業(yè)在渠道建設(shè)中也展現(xiàn)出強大的應(yīng)變能力。今年上半年，舍得酒業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、團購直銷增長超預(yù)期。上半年舍得酒業(yè)發(fā)力電商、直播等新渠道，實現(xiàn)電商渠道銷售3.36億元，同比增長31.38%；互聯(lián)網(wǎng)銷售和動銷雙增長，且互聯(lián)網(wǎng)渠道專屬產(chǎn)品占比實現(xiàn)大幅增長；團購直銷業(yè)務(wù)銷售超去年全年。

業(yè)內(nèi)人士指出，電商渠道的強勁增長體現(xiàn)了舍得酒業(yè)數(shù)字化營銷策略的成功。今年以來，舍得酒業(yè)積極擁抱新渠道，通過線上平臺直接觸達消費者，提升了市場響應(yīng)速度和服務(wù)體驗。

03

老酒戰(zhàn)略拓新場景

無論是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)順應(yīng)行業(yè)深度調(diào)整期趨勢，抑或是渠道策略彰顯出強勁張力，其背后都依托于舍得酒業(yè)老酒戰(zhàn)略給予的強有力支撐。

自2019年確立這一戰(zhàn)略以來，舍得酒業(yè)不斷拓寬戰(zhàn)略護城河、筑牢長期價值。經(jīng)過時間的長期驗證，舍得酒業(yè)“老酒戰(zhàn)略”也逐漸成為其核心競爭優(yōu)勢，并成為挖掘新場景、拓展新增量市場的有力抓手。

圖片來源：舍得酒業(yè)公眾號

聚焦2025年下半年旺季，舍得酒業(yè)也在秉承“老酒戰(zhàn)略”的同時，面向新消費市場與場景，提前布局、全力做好國慶中秋雙節(jié)營銷，以持續(xù)發(fā)力拓展高潛力增量市場，開辟未來增長新曲線。

近期舍得酒業(yè)也將迎來“新成員”。據(jù)了解，面對當(dāng)前低度酒飲市場的高速增長，舍得酒業(yè)快速跟進，將于8月30日發(fā)布首款低酒度暢飲型老酒“舍得自在”。該款新品為29度舍得老酒，主打“輕負擔(dān)、更醇柔”，依托舍得酒業(yè)優(yōu)質(zhì)老酒儲量核心優(yōu)勢，在“降醇固香”“溫和降度”“基酒風(fēng)味靶向遴選”等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，達成了低酒度與高風(fēng)味的平衡。該產(chǎn)品既保留了老酒的醇厚風(fēng)味、豐富層次，又滿足消費者對低度、健康、舒適的飲用需求和輕商務(wù)社交需求。

圖片來源：舍得酒業(yè)公眾號

該新品不僅填補了低酒度高風(fēng)味老酒細分市場的空白，也將完善并升級舍得酒業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)布局，助力拓寬白酒消費新人群與新場景，為下半年業(yè)績增長注入新動能。

如今，在快速發(fā)展的行業(yè)節(jié)奏中主動慢下來，彰顯出舍得酒業(yè)對于行業(yè)變化的深度洞悉以及企業(yè)經(jīng)營的戰(zhàn)略定力。而這種主動降速、暫緩短期利益、追求長期價值的做法，也與“老酒戰(zhàn)略”需要時間沉淀和價值釋放的特質(zhì)相契合，從而增強了企業(yè)的長期競爭力。其中，二季度業(yè)績便是最好的印證。

伴隨著白酒傳統(tǒng)旺季即將來臨，舍得酒業(yè)也正以長期主義深耕行業(yè)的態(tài)度，聚焦解決主要矛盾，敢于讓渡短期利益以蓄勢長遠發(fā)展，并通過持續(xù)創(chuàng)新開拓新增長機會。

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