酒訊策劃｜舍得酒業Q2凈利倍增 半年報釋放業績修復強信號

作者｜念祎

編輯｜方圓

排版｜王月桃

面對行業深度調整，舍得酒業始終保持戰略定力，通過主動調整和連續多個季度去庫存，實現二季度業績逆勢反彈。8月22日，舍得酒業交出2025年上半年成績單。其中，尤其引人注目的是，第二季度舍得酒業實現歸屬上市公司股東凈利潤9717萬元，同比大幅增長139.5%。這一數據有力印證了舍得酒業主動實施的“控量挺價”策略已初見成效。

近年來，舍得酒業堅定不移推進老酒戰略，持續提升公司發展的“含金量”。也正是基于這樣的戰略定力，舍得酒業也展現出強勁的經營韌性和發展后勁。如今，當白酒傳統消費旺季即將來臨時，舍得酒業也將告別“蓄力期”，逐漸開啟加速度。

圖片來源：舍得酒業公眾號

01

平穩度過業績修復期

2025年上半年，白酒行業仍處于深度調整期，行業競爭加劇。在這樣的背景下，舍得酒業平穩度過業績修復期，逐漸進入業績回暖期，其中從財報中幾大關鍵指標中便可窺得一二。

財報數據顯示，今年上半年，舍得酒業實現營業收入27.01億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.43億元。其中，第二季度表現搶眼，實現營業收入11.25億元，同比基本持平，環比第一季度降幅明顯收窄；歸母凈利潤9717萬元，同比大幅增長139.5%；營業利潤同比增長67.76%；凈利潤率同比提升近五個百分點，展現出業績回升的向好趨勢。

圖片來源：舍得酒業2025上半年財報截圖

在該趨勢背后，是舍得酒業主動實施 “控量挺價”策略的成果體現。據了解，這一策略旨在消化渠道庫存，支撐和穩定終端銷售價格。而在“控量挺價”策略之下，舍得酒業也獲得了累累成果，其中上半年舍得酒業庫存逐漸消化至理性區間便是一個側影。

舍得酒業憑借主動出擊，至今年二季度末，舍得酒業去庫存已接近尾聲，庫存回歸至理性水平。在去庫存、穩價格策略下，舍得酒業核心大單品品味舍得和藏品舍得10年保持價盤穩固，帶動渠道信心強勁恢復，上半年舍得酒業經銷商數量達2585家。

業內人士指出，在白酒行業深度調整、市場競爭加劇的背景下，舍得酒業沒有盲目追求短期銷量，而是主動踩下剎車。這需要相當的戰略勇氣和管理智慧，說明舍得酒業管理層能夠清醒地判斷市場形勢，敢于為長期渠道健康和品牌價值，犧牲短期業績增速。

除二季度歸母凈利提升外，多項核心數據持續優化提升，也印證了舍得酒業上半年業績的修復態勢。半年報顯示，舍得酒業總資產較上年度末增長5.12%，經營活動產生的現金流量凈額同比增長達427.77%，顯示財務狀況明顯改善。同時，管理費用同比下降19.49%，表明精益管理水平繼續提升。

圖片來源：舍得酒業2025上半年財報截圖

02

產品、渠道全方位支撐

透過回暖的財報數據不難發現，處于行業深度調整期中的舍得酒業如今依托于產品與渠道的全方位支撐，走出一條獨屬于企業的破局之路。而在這條路之下，則彰顯出舍得酒業在穩存量的基礎上，有力執行“渠道向下，品牌向上，全面向C”策略，并在增量市場取得突出成效。

今年上半年，白酒行業面臨著調整期深入、價格帶下探等多重變化。中國酒業協會發布的《2025中國白酒市場中期研究報告》顯示，白酒行業平均存貨周轉天數已達900天，較上年同期增加10%。此外，上半年白酒產品主銷價格帶由300—500元向100—300元下沉。伴隨著主銷產品價格帶下探，舍得酒業也迎來了新機遇。財報數據顯示，1—6月舍得酒業旗下普通酒產品實現銷售收入4.45億元，相較于去年同期的3.84億元，同比提升15.86%。

圖片來源：舍得酒業2025上半年財報截圖

值得注意的是，今年上半年沱牌特級T68實現高速增長。據了解，舍得酒業以沱牌特級T68為突破點，全面進攻大眾酒市場，從消費者培育到全渠道拓展，成功打造出多個千萬級樣板市場，實現廠商深度協調發展。上半年，沱牌特級T68的動銷、開瓶和上柜數據均獲高速增長，在基地市場、省外重點市場等地位列高線光瓶酒品類前三。

圖片來源：沱牌公眾號

除了提升在大眾市場的產品力，舍得酒業在渠道建設中也展現出強大的應變能力。今年上半年，舍得酒業互聯網、團購直銷增長超預期。上半年舍得酒業發力電商、直播等新渠道，實現電商渠道銷售3.36億元，同比增長31.38%；互聯網銷售和動銷雙增長，且互聯網渠道專屬產品占比實現大幅增長；團購直銷業務銷售超去年全年。

業內人士指出，電商渠道的強勁增長體現了舍得酒業數字化營銷策略的成功。今年以來，舍得酒業積極擁抱新渠道，通過線上平臺直接觸達消費者，提升了市場響應速度和服務體驗。

03

老酒戰略拓新場景

無論是產品結構順應行業深度調整期趨勢，抑或是渠道策略彰顯出強勁張力，其背后都依托于舍得酒業老酒戰略給予的強有力支撐。

自2019年確立這一戰略以來，舍得酒業不斷拓寬戰略護城河、筑牢長期價值。經過時間的長期驗證，舍得酒業“老酒戰略”也逐漸成為其核心競爭優勢，并成為挖掘新場景、拓展新增量市場的有力抓手。

圖片來源：舍得酒業公眾號

聚焦2025年下半年旺季，舍得酒業也在秉承“老酒戰略”的同時，面向新消費市場與場景，提前布局、全力做好國慶中秋雙節營銷，以持續發力拓展高潛力增量市場，開辟未來增長新曲線。

近期舍得酒業也將迎來“新成員”。據了解，面對當前低度酒飲市場的高速增長，舍得酒業快速跟進，將于8月30日發布首款低酒度暢飲型老酒“舍得自在”。該款新品為29度舍得老酒，主打“輕負擔、更醇柔”，依托舍得酒業優質老酒儲量核心優勢，在“降醇固香”“溫和降度”“基酒風味靶向遴選”等關鍵技術領域實現突破，達成了低酒度與高風味的平衡。該產品既保留了老酒的醇厚風味、豐富層次，又滿足消費者對低度、健康、舒適的飲用需求和輕商務社交需求。

圖片來源：舍得酒業公眾號

該新品不僅填補了低酒度高風味老酒細分市場的空白，也將完善并升級舍得酒業產品結構布局，助力拓寬白酒消費新人群與新場景，為下半年業績增長注入新動能。

如今，在快速發展的行業節奏中主動慢下來，彰顯出舍得酒業對于行業變化的深度洞悉以及企業經營的戰略定力。而這種主動降速、暫緩短期利益、追求長期價值的做法，也與“老酒戰略”需要時間沉淀和價值釋放的特質相契合，從而增強了企業的長期競爭力。其中，二季度業績便是最好的印證。

伴隨著白酒傳統旺季即將來臨，舍得酒業也正以長期主義深耕行業的態度，聚焦解決主要矛盾，敢于讓渡短期利益以蓄勢長遠發展，并通過持續創新開拓新增長機會。

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