學了胖東來一年，永輝虧了2.4億，真實的原因并不單純

人人都想學胖東來，不過胖東來不是人人都能學的。
在學了胖東來一年后，永輝交出了自己的成績單：
虧損2.41億元。
表面上看，永輝的虧損是“胖改”過程中必經的陣痛。
但實際上，永輝的虧損原因遠比表面上來得復雜。

01
去年5月，永輝正式啟動了胖東來模式調改計劃。
6月，鄭州信萬廣場店作為“胖改”首店正式亮相，業(yè)績顯著提升。
今年3月開始，永輝的“胖改”陡然加速。
在當時的股東大會上，永輝不但正式成立了“學習胖東來”深度轉型改革領導小組，還宣布了今年調改200家門店的計劃。
而短短5個月后，永輝在全國完成“胖改”并開業(yè)的門店就已經達到了162家，占總門店數量的29%。
原本今年底的200家“胖改”門店目標，也被大幅前挪到9月底。
永輝看似正在“胖改”的路上高歌猛進，但其中的冷暖只有永輝自知。

8月21日，永輝超市召開了2025年上半年業(yè)績說明會。
財報顯示，永輝在今年上半年的營收為299.48億元，同比下滑了20.73%。
歸母凈利潤則由盈轉虧，從去年同期的盈利2.75億元轉為虧損2.41億元。
也就是說，永輝學了胖東來一年非但沒賺錢，反而還虧了。
虧損的主要原因，就是永輝正如火如荼進行中的“胖改”。
根據永輝官方的說法，一家門店閉店調改需時一個半月至兩個多月不等，其間會產生一定的租賃及人員賠償、商品出清和資產報廢等成本。
此外永輝的商品供應鏈改革，以及整體銷售規(guī)模的減少，共同構成了上半年由盈轉虧。
而這樣的虧損很可能還將繼續(xù)。
永輝CFO吳凱之就把預防針打在了前面：
由于今年閉店數量較多，全年整體營收額將低于去年的786.4億元。
在調改轉型工作短期陣痛下，今年的盈虧水平將繼續(xù)承壓，但預計四季度后會明顯好轉。

02
如果說這真是永輝在“胖改”過程中必經的陣痛也還罷了。
但問題是，永輝真的在好好“胖改”嗎？
所有人都知道，胖東來舍得給員工分錢。
早在1999年，創(chuàng)始人于東來就把1700萬元的利潤分了一半給員工。
舍得分錢的結果，是胖東來員工積極性的空前高漲。
這種積極性又傳導給顧客，復購率大幅增加，由此形成正向循環(huán)。
然而這關鍵的一點，永輝似乎沒有學去。

在“胖改”過程中，永輝在去年一共關閉了232家門店，今年上半年又關了227家。
如果按一家門店平均30~50名員工計算，涉及員工數量就可能超過了1萬人。
當然，這些員工并沒有被全部遣散，其中部分被保留、調崗或跨企業(yè)接收了。
但即便如此也有數據顯示，永輝在2024財年的基層員工流失率突破了40%。
如果“學習胖東來”的結果是搞得基層員工人心惶惶，就未免有些本末倒置了。
而留下來的員工有沒有得到薪酬上的提升呢？
雖然沒有直接的數據，不過或許可以從幾組數據對比一窺端倪。
永輝自己公開的信息顯示，永輝在上海某門店“胖改”完成后，其普通員工的工資由3000元提升到了4500元左右。
同時據媒體報道，許昌胖東來的保潔、保安的到手月薪為7000多元，若算上各種補貼甚至可以接近9000元。
超一線城市的4500元和四線城市的9000元，個中差距不言而喻。
另據永輝的財報，今年上半年永輝支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金為36.3億元，去年同期則是36.5億元。
若考慮到其間因大規(guī)模閉店帶來的員工總數減少，永輝留下的員工薪資待遇應該是有所提升。
但如果再把因員工遣散的補償考慮進來，這兩個幾乎持平的數據似乎意味著，留下員工的薪資即便有所提升，幅度也相當有限。
事實上，在今年的中國超市周活動現(xiàn)場，于東來就打斷過永輝高管的發(fā)言并質問：
“調改后每月賺200萬，為什么不拿去漲工資？”

03
至少目前來看，永輝的“胖改”只學了胖東來的皮毛，有意回避了其內核。
當然，學習不是照抄，根據企業(yè)自身情況有所調整也無可厚非。
或許在永輝看來，現(xiàn)在還沒到更深入改革的時候。
但也有可能，永輝的這場“胖改”，從根源上就不那么單純。
現(xiàn)在重新梳理一下永輝“胖改”的時間線：
去年5月，永輝正式啟動“胖改”。
一個月后，“胖改”首店才正式亮相開業(yè)。
這才是一個穩(wěn)扎穩(wěn)打的改革節(jié)奏。
但從今年3月開始，永輝陡然加快了節(jié)奏，短短5個月就完成了162家店的“胖改”。
這中間發(fā)生了什么？或者說今年3月發(fā)生了什么，讓永輝改變了原有節(jié)奏？
現(xiàn)在，我們在這條主時間線上再加入一條支線，或許就能明白原因了。
去年5月永輝正式啟動“胖改”，6月“胖改”首店開業(yè)。
同年9月，名創(chuàng)優(yōu)品宣布入股永輝，以62.7億元收購永輝超市29.4%股權，成為第一大股東。
彼時，名創(chuàng)優(yōu)品首席財務官張靖京明確表示，名創(chuàng)優(yōu)品不會控制永輝董事會，不會成為實控人。
但到了今年3月永輝超市第六屆董事會換屆選舉時，原非獨立董事李松峰卻未能繼續(xù)當選。
這意味著永輝超市董事會原本6位非獨立董事中，永輝與名創(chuàng)優(yōu)品3:3的平衡，被打破為2:3。
在名創(chuàng)優(yōu)品拿下董事會多數席位的同時，其創(chuàng)始人葉國富又設立了“學習胖東來”深度轉型改革領導小組，并親自擔任組長。

李松峰也未能繼續(xù)獲聘CEO，就此出局，CEO的職責由改革領導小組代行。
換句話說，葉國富就此成為永輝事實上的CEO。
隨后，永輝在“胖改”路上一路狂飆，5個月狂改162店。
這怎么看怎么都是一次永輝內部權力體系的重塑，名創(chuàng)優(yōu)品用“胖改”為“抓手”，確立了對永輝的控制權。
葉國富此人，給業(yè)界的最大印象是：敢賭。
曾經在名創(chuàng)優(yōu)品剛起步的時候，他就敢投入2億元資金一口氣拿下廣州近100個門店。
而這次入股永輝并主導“胖改”，或許也是他的一次“豪賭”。
從葉國富自身來說，這次“豪賭”目前是賺了。
當初名創(chuàng)優(yōu)品以每股2.35元購入永輝超市29.4%股權，入股后永輝超市股價最高曾漲至每股6.55元，市值也直逼700億元大關。
即便后來有所回落，但截至今年3月，永輝超市的股價也有4.84元，讓葉國富的賬面浮盈了約80億元。
然而對永輝來說，葉國富的“豪賭”會帶來怎樣的結果，就只能交給時間來證明了。
葉國富曾說過自己是于東來的粉絲，那就只能希望他能向自己的偶像好好學習了。
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