意外的在用很極端的言辭強調就業風險...并同時認為通脹相對來說還是一次性的,問題不大,提了下框架改革,市場交易顯著走鴿。
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圖:美元下行
1)9月16-17日的會議上仍可能降息,“基準前景以及風險平衡的變化可能需要調整政策立場”。
2)“失業率和其他勞動力市場指標的穩定性,使我們在考慮調整政策立場時能夠謹慎行事”。
3)關于勞動力市場時,雖然“看似處于平衡,但這種平衡頗為特殊,源于勞動力供需雙方的明顯放緩。這種不尋常的狀況意味著就業面臨的下行風險正在上升”。
4)鮑威爾表示,“一個合理的基準情境”是關稅帶來“物價水平的一次性上移”,但其影響需要時間才能在經濟中完全體現。
5)“短期內,通脹風險偏向上行,就業風險偏向下行,這是一個頗具挑戰的局面”。
6)美聯儲已采用新的政策框架,刪除了央行尋求通脹在一段時間內平均達到2%的表述,同時也刪除了在就業方面基于“低于最大水平的缺口”來決策的表述。
關于這一點,我們在此前的Notes中有詳細談到:
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圖:Notes250704《聯儲政策框架 2.0:第二次貨幣政策框架評估 》
會議開始后,市場走極端鴿派交易:
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圖:黃金飆升
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圖:美股飆升
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圖:加密飆升
如果一句話總結,我們的看法也很簡單:
It’s the data that matters, not the rhetoric.
重要的是數據,而不是說了什么
...(But for today we trade the rhetoric..)
更細致的交易觀點在星球了:
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